财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者(zhě) 王宏(hóng)）财联社记者从(cóng)业内获悉，近期(qī)监管(guǎn)部门正陆续召集(jí)相(xiāng)关(guān)保险(xiǎn)公司开会(huì)，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行窗口指导，要求寿险公司调整新(xīn)开发产品的定价利率，控制(zhì)利差损，要求(qiú)新开发产品的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉(xī)，近日监管部门(mén)陆续召集了多家寿(shòu)险(xiǎn)公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名(míng)义，要求公司调整产品(pǐn)利率，控制利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思(sī)路是(shì)市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久前(qián)监管召集险企(qǐ)进行调(diào)研(yán)会(huì)的后续。3月(yuè)21日财联社(shè)记者曾(céng)报道，为引导人身险(xiǎn)业(yè)降(jiàng)低负债(zhài)成本，加强行业负债(zhài)质量(liàng)管理，银(yín)保(bǎo)监会人身险部(bù)组织保(bǎo)险行(xíng)业(yè)协会以(yǐ)及多家保险(xiǎn)公(gōng)司开展(zhǎn)调研。将重点调研普通险预定利率分布、分(fēn)红(hóng)险预定(d环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语ìng)利率和分红水(shuǐ)平(píng)等(děng)公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估利率对公(gōng)司和行业的影响(xiǎng)，包括对(duì)新产品定价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市(shì)场(chǎng)竞争分(fēn)析(xī)变化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括(kuò)中国人寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南(nán)京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武(wǔ)汉参会(huì)的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算师(shī)表(biǎo)示，各险企基本就降低责任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达成(chéng)共识，有(yǒu)公司建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型长期年(nián)金的责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)目前为年复(fù)利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调整(zhěng)方案还有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司(sī)环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语业内人士对财联社记者表示：“已经(jīng)准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士(shì)对财联社记者(zhě)表示(shì)，此次(cì)主要涉及新开发产品的(de)定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利(lì)率避免利差(chà)损风险

　　平(píng)安非银团队表示，我国险企(qǐ)资产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为(wèi)主(zhǔ)、投资比例(lì)持续回落，股票和基金(jīn)投资比例基本(běn)稳定。2018年以来(lái)，主要券(quàn)种长端利率中枢(shū)下(xià)行，长(zhǎng)久期债券(quàn)和优质非标资产(chǎn)供(gōng)给有(yǒu)限，保险固(gù)收类资产配置面临挑战。同时，权(quán)益市场波动(dòng)率较大(dà)、对(duì)投(tóu)资收益率(lǜ)影响较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范(fàn)化解利差损风(fēng)险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降低(dī)责任(rèn)准备金(jīn)评估(gū)利率达(dá)成(chéng)共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银团队此前(qián)曾表示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降低负债成(chéng)本将大幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难(nán)以(yǐ)避免。中期来(lái)看，预定(dìng)利率跟(gēn)随(suí)评估利率下行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有望(wàng)缓解人身(shēn)险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历史上有过多次调整(zhěng)评估(gū)利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和银行竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保(bǎo)险的预(yù)定利率均(jūn)在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到利差(chà)损风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会下发《关于调(diào)整寿险保单预定利率的(de)紧(jǐn)急通知》，全面(miàn)叫(jiào)停高预定利(lì)率产(chǎn)品，强制(zhì)寿(shòu)险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利率调整为不(bù)超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾(céng)面(miàn)临利差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激(jī)烈(liè)，为提(tí)高竞争(zhēng)力，险企销(xiāo)售大(dà)量(liàng)高负债成本、低(dī)利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康保险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量对利率敏感(gǎn)的(de)低利(lì)润产品；同时市场压力致使投资端(duān)面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外，低利率环境下(xià)，负债端主要通(tōng)过调整寿险(xiǎn)产(chǎn)品结构、下调预定利率的方式来避免利差损风(fēng)险(xiǎn)。近年来，我国长端(duān)利率(lǜ)地位(wèi)震荡(dàng)、权益市(shì)场波动加剧，寿险(xiǎn)环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语行业面临(lín)着潜在的(de)利差损风险、险企利(lì)润承压(yā)。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产品(pǐn)负面清单、下(xià)调演示利(lì)率(lǜ)、分产(chǎn)品(pǐn)调(diào)整评估利率等降(jiàng)低负(fù)债端成本。

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