美(měi)国(guó)债务(wù)违约的风险比以(yǐ)往(wǎng)任何时(shí)候(hòu)都要大，并有可(kě)能将全(quán)球市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在(zài)此(cǐ)背景下，投资者(zhě)应如何保护自身的财富呢？对此，一份(f鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的èn)业内机构(gòu)的最新调查揭露出了(le)业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些寻(xún)求避风港的人来说，贵金属仍是(shì)迄今为(wèi)止的(de)首选，以防华盛顿在债务(wù)上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士(shì)表示，如果美国鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的政府未(wèi)能履行其(qí)义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内(nèi)调查，在(zài)美国(guó)债务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎(yíng)的(de)资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这正是美国(guó)政(zhèng)府可能(néng)拖欠支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一(yī)些。事实上，即便在(zài)上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务(wù)上限危机中，当(dāng)时(shí)标(biāo)准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也(yě)依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和(hé)瑞(ruì)郎等(děng)传统(tǒng)避(bì)险货币也有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被(bèi)一些投资(zī)者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在美国债务违约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金(jīn)融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果债务上限僵局(jú)在大限前(qián)得不到解(jiě)决(jué)，可能会(huì)发生(shēng)什么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世(shì)界都将面临麻(má)烦”，而摩根大(dà)通(tōng)首席执行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务(wù)上限危(wēi)机风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这(zhè)一次的(de)风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去美国所经历(lì)的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用违(wéi)约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保险成(chéng)本已飙(biāo)升至了远超之(zhī)前几(jǐ)次债限危(wēi)机(jī)时的(de)水平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选民和国(guó)会的两极(jí)分(fēn)化，风险(xiǎn)比以前(qián)更(gèng)高。双(shuāng)方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意(yì)味着他们(men)有可能无法及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄(huáng)金进行(xíng)对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄(qì)今(jīn)为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到中国买(mǎi)家不断增长的需求的提振(zhèn)，然(rán)后是银行(xíng)业危机(jī)和(hé)美国债务违约引发的(de)避险需求，目(mù)前现货(huò)黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为(wèi)，如果债(zhài)务上(shàng)限之争僵持到(dào)最(zuì)后关头，但美国(guó)政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没(méi)有违约，10年期(qī)美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的(de)跌落债务悬(xuán)崖会发生什么(me)，专业(yè)人士意见不一(yī)。约60％的散户投资者(zhě)预计(jì)，如果发生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准美国国债(zhài)收益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局推(tuī)高了一些期限非常短的国库券收(shōu)益率，这(zhè)些(xiē)短(duǎn)期国库券被认为最有(yǒu)可能(néng)被(bèi)延期支付，这加剧了国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左(zuǒ)右到(dào)期的国(guó)库券，因为这批票据最为接近美(měi)国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能(néng)撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和其他收入措施中获(huò)得(dé)一点的喘(chuǎn)息(xī)空间，从而能够继续“苟延(yán)残喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定(dìng)价也表明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国(guó)长期国债购买(mǎi)量曾(céng)激增，将(jiāng)10年期(qī)国债收(sh鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的ōu)益率推(tuī)至了当时的创纪录低(dī)点(diǎn)，与(yǔ)此同时，金(jīn)价上(shàng)涨，数(shù)万(wàn)亿美元的(de)全球股(gǔ)票市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)。

　　不(bù)过，这一次专业(yè)投资(zī)者对(duì)标普(pǔ)500指数的前(qián)景预(yù)测，没有散户交易员那(nà)么悲(bēi)观。道(dào)明证券利(lì)率(lǜ)策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期(qī)违约，市场(chǎng)反应将给(gěi)国会带来(lái)提高债务上限的压(yā)力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还(hái)认为，债务上限闹剧已经对(duì)美(měi)元造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人表示，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币(bì)的地(dì)位将(jiāng)面临(lín)风险。

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