在(zài)锂价初(chū)现(xiàn)企稳态势的(de)微妙(miào)时(shí)点，头部锂电厂商如何看待？行业去(qù)库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和一(yī)季报(bào)后，市值近500亿元的锂电(diàn)巨头国轩(xuān)高(gāo)科4月(yuè)28日举办(bàn)媒(méi)体(tǐ)开(kāi)放日上作(zuò)出一(yī)系列判断。在交(jiāo)流中，公司管理(lǐ)层(céng)对中(zhōng)国基金(jīn)报记(jì)者表示，近期“跌(diē)跌(diē)不(bù)休”的(de)碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季(jì)报显示，库存(cún)“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力已并不明显。这也在一定(dìng)程度上反映了电池厂商们(men)近期去(qù)库存动作的(de)“一致(zhì)性”。

　　而(ér)且需要注意的是(shì)，在国轩高科(kē)方面看来，储能行业今(jīn)年(nián)上升空间预计(jì)将高于(yú)动力电池。换言(yán)之，从增速方面看，储能有望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料(liào)，碳酸锂价格大(dà)起大(dà)落在市场上引起(qǐ)巨大争议。“就为(wèi)了(le)买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我们曾经(jīng)开车16个小(xiǎo)时经过1600公(gōng)里路(lù)程，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中国业务板块(kuài)总(zǒng)裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程度(dù)上反映了(le)锂(lǐ)价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)已经连(lián)跌(diē)52天(tiān)。而(ér)且在此(cǐ)前30天内，价(jià)格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢(gāng)联数(shù)据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连续两日上涨，两(liǎng)日(rì)内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间(jiān)较(jiào)为合理，国轩高科(kē)方面也(yě)给出自己(jǐ)研判。王启岁(suì)在会上表(biǎo)示，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)在15-20万/吨的区(qū)间(jiān)可能形(xíng)成振荡期。“我们通(tōng)过一季度观察来看，新能源行业处于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段，储能(néng)行业在一(yī)季度是处于投标(biāo)、招标的阶段，第三季度将迎(yíng)来(lái)大规模交付，而储能大规模(mó)交付会带(dài)来产能复苏，碳(tàn)酸锂价(jià)格预计会维持(chí)在这个(gè)区间之内(nèi)。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对(duì)于电池厂(chǎng)商的毛利(lì)率提升已(yǐ)经有了立竿(gān)见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同样的情(qíng)况也发(fā)生(shēng)在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德(dé)时(shí)代一(yī)季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则(zé)不(bù)如前两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在(zài)碳(tàn)酸锂(lǐ)回归理性价格之后(hòu)，新能源(yuán)汽车(chē)市(shì)场会(huì)趋于较(jiào)为合(hé)理增长。“去年是(shì)600万辆，经过一季度之后(hòu)，我们依然判断今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在(zài)加速产(chǎn)能扩张(zhāng)。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池(chí)项目(mù)、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江基地(dì)年(nián)产20万吨高端正(zhèng)极材料项目、桐(tóng)城基地(dì)年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等(děng)多个项目相继(jì)投产。据(jù)规划，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高科的一季报(bào)显(xiǎn)示，其(qí)截至报告(gào)期末其(qí)存货余额为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而(ér)其(qí)一(yī)季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实(shí)际上，从行(xíng)业整(zhěng)体状况看，国轩高(gāo)科存货水平保持了较低位置。国(guó)轩(xuān)高科高(gāo)级副总裁蔡毅(yì)也表示，由于公司(sī)在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力(lì)，因此其(qí)外购(gòu)仅补充自(zì)产不(bù)足，“外购只是(shì)缺多少(shǎo)，补(bǔ)多少，”他(tā)表示。

　　国轩(xuān)高(gāo)科存货水位下降(jiàng)，也反映了行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在下降(jiàng)。其中宁(níng)德(dé)时代(dài)一季度(dù)报告显示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降到64晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军0.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也显(xiǎn)示(shì)，其存货(huò)金额从去(qù)年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下(xià)滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存较低的(de)电池厂商提(tí)到，库存(cún)已(yǐ)恢复至健康(kāng)水平，后续(xù)将根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份(fèn)研报中指(zhǐ)出，在电(diàn)池环节(jié)，厂(chǎng)商从22Q4开始去库(kù)存，生产材料(liào)均维持极低库存(cún)，电池本身库存不(bù)足1个月；另(lìng)外(wài)在中(zhōng)游材(cái)料方面，正极和电解液库(kù)存周(zhōu)期大幅下降至7天左右，负极因(yīn)石墨(mò)化需要一个月(yuè)时间，库存周期较长，而隔膜约为(wèi)一晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前库存多集中(zhōng)于上(shàng)游锂盐(yán)厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天的最低安全库(kù)存。若下游需求(qiú)恢(huī)复，将(jiāng)带来(lái)强烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是，在去库(kù)存的过程中，国轩高(gāo)科也在积极(jí)尝试“出(chū)海(hǎi)”。该公司(sī)在2022年加速全球化(huà)步(bù)伐，收购博世集团的德(dé)国(guó)哥廷根工厂，于(yú)2022年6月(yuè)开始改造(zào)并已顺利投(tóu)产(chǎn)，开始欧(ōu)洲本地(dì晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军)化运营。其年报显示，2022年该公司海外(wài)销售收入达到(dào)29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此(cǐ)前市(shì)场普遍预(yù)计，储能(néng)有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德时代也(yě)作出判断(duàn)认为(wèi)，储能方面今年预(yù)计增速将会比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流(liú)中也认同(tóng)这一观点。他(tā)预计，储能行业今(jīn)年(nián)上升空(kōng)间预计会(huì)高于(yú)动(dòng)力电(diàn)池，其中(zhōng)国外家储市场需求(qiú)预计会在下半年放(fàng)量，而国内大储(chǔ)市(shì)场方面，今(jīn)年一季度(dù)处于招标阶段，自二季度开始将进(jìn)入交付阶段，目前相关产(chǎn)品供不应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩高科披露(lù)的(de)年(nián)报数(shù)据显(xiǎn)示，其储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其(qí)动力电池业务116.4％的(de)增速(sù)。按照这一数据计算，储能业务已经占到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能(néng)行业的空间比动力电池上(shàng)升空间更大，“这(zhè)是一个需求量(liàng)大于供应量的领域，不存在需求疲软或者是产(chǎn)能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节(jié)，因为涉及到(dào)用电需求，每年到了第(dì)二季度(dù)开始后才爆(bào)发。而(ér)在大(dà)储环节，国内下(xià)游(yóu)招标、立项都在一季度(dù)，真(zhēn)正出货是(shì)在二(èr)季(jì)度以后，目前订单状况看来是供不应求。此(cǐ)外，海外的客户也(yě)正逐渐接(jiē)受中国的标准化集装箱产品。

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