金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估(gū)”的(de)衍生升级版本——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消息，再(zài)次点燃了“中特(tè)估”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券(quàn)交易(yì)所主办、工商(shāng)银行承办的“沪(hù)市金融(róng)业专题座(zuò)谈会”将在本周三(sān)召(zhào)开。此(cǐ)次(cì)会议讨论的重要(yào)内容为“在服(fú)务中国式(shì)现代(dài)化(huà)中促进金融业估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估(gū)”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市(shì)值的中国人寿一度(dù)冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平(píng)安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金融板块的(de)集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国(guó)企标的(de)近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散过快过多(duō)，股息支付能力(lì)相对较弱(ruò)板块（如部(bù)分金融）做出(chū)的正常(cháng)反应(yīng)，而并非意味(wèi)着整体高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特估”主题的(de)安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高(gāo)，未(wèi)来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行(xíng)情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值和(hé)交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看，当前(qián)“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则(zé)看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入了热度(dù)很高(gāo)、波动很大(dà)但是区间回报(bào)不(bù)明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈和(hé)消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷(mí)，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型(xíng)外(wài)资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢(huī)复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的(de)平均(jūn)水平仍有较大差距(jù)。在缺乏(fá)持续增量机构(gòu)资金的情况(kuàng)下，A股存量博(bó)弈特(tè)征(zhēng)已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经(jīng)济全面(miàn)系(xì)统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过(guò)程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要时(shí)间和耐心，主题交易是(shì)过高的经(jīng)济预期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博(bó)弈降(jiàng)低了市(shì)场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业(yè)绩驱动(dòng)策(cè)略的潜在(zài)回报，主题交易的(de)顶峰(fēng)已过(guò)，重(zhòng)回低(dī)位业绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经理：中特(tè)估我(wǒ)一(yī)股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方(fā幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班ng)更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金(jīn)经理直言(yán)，中特估龙(lóng)头在连续涨停(tíng)后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基金经理表(biǎo)示(shì)许多中特估(gū)的龙头(tóu)股在(zài)当前位置(zhì)对他而言没有(yǒu)配置的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从(cóng)估值的角(jiǎo)度(dù)而言许多市场参与(yǔ)者(zhě)可以(yǐ)给出许多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在(zài)两(liǎng)三个交易(yì)日内涨幅(fú)就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹(chóu)码。从股票(piào)市场交易的直(zhí)观(guān)判断(duàn)，这(zhè)代表着资金参(cān)与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称(chēng)，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首募规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不止新(xīn)发基金，今年(nián)以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入超过12亿元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规(guī)模增幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模(mó)增(zēng)长倍数最高(gāo)的(de)ETF。

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