为了让自己的(de)限(xiàn)售(shòu)股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了一(yī)则行(xíng)政处罚决定书(shū)，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新(xīn)美星董事长(zhǎng)何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星进行(xíng)“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公司股价(jià)，以便后续自(zì)己(jǐ)减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集(jí)中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计(jì)盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券市场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德(dé)平信(xìn)息披露违法违规(guī)，给予(yǔ)警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会(huì)行政处(chù)罚决(jué)定书(shū)披露(lù)的(de)信息，新美星董事长、法(fǎ)定代(dài)表人、实际控制人何德平(píng)和(hé)他的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时向时(shí)任独墅湖(hú)文(wén)化传播有限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的(de)上(shàng)海海(hǎi)得泽(zé)广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思(jià)，以便何德(dé)平所持“新(xīn)美(měi)星”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证券账户并联(lián)合其(qí)他市场(chǎng)资金在二级(jí)市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续(xù)操(cāo)作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了(le)两(liǎng)个帮手共同(tóng)合谋。他(tā)经(jīng)人介(jiè)绍(shào)认识并联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李传武共(gòng)同(tóng)操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制各自筹得的证券(quàn)账户、资(zī)金(jīn)开始与蒋(jiǎng)维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明土联系(xì)，传递、沟通各自(zì)操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方(fāng)交(jiāo)易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指26.09个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期间，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账户(hù)拉(lā)抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股(gǔ)价(jià)，然后出(chū)货，违法获利(lì)的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场(chǎng)申买量(liàng)比例(lì)超(chāo)20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流(liú)通(tōng)股达到峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金(jīn)优势和持(chí陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思)股优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续(xù)大(dà)量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买排名(míng)第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末(mò)持股(gǔ)量为期(qī)初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量显著增(zēng)加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星(xīng)”。在此期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户(hù)组(zǔ)还多次实(shí)施(shī)盘(pán)中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获(huò)利(lì)的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和(hé)相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何德平(píng)或黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其(qí)与毛明(míng)土、李传武等(děng)人(rén)讨论交易新(xīn)美星(xīng)的情况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股东名(míng)册；四是(shì)蒋维(wéi)没有与毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平(píng)对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主体，即(jí)便夫妻或(huò)一致(zhì)行(xíng)动人中(zhōng)一(yī)方存在不当行(xíng)为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的代(dài)理人也就是否(fǒu)合谋(móu)、部(bù)分(fēn)账户(hù)的(de)控制关系、委托理财关系等(děng)提(tí)出了申诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核(hé)，对(duì)当事人及其代(dài)理人的主要陈(chén)述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示(shì)，本案(àn)为多个主体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为(wèi)。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)资金作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其通(tōng)过(guò)二级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述(shù)行(xíng)为的实质是操纵股价，并(bìng)非(fēi)合(hé)法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目(mù)标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了(le)联合影响股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期间(jiān)和责(zé)任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账(zhàng)户交易(yì)“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起到一定(dìng)程(chéng)度锁(suǒ)仓(cāng)的作(zuò)用，并且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上(shàng)市公司的(de)合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一(yī)致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别(bié)对待各方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决定：就操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武没收违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其(qí)中(zhōng)，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李(lǐ)传武分别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美星上(shàng)市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代(dài)持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平(píng)信(xìn)息披(pī)露(lù)违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和(hé)兰(lán)某作出，海得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所(suǒ)得(dé)汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归还借款本(běn)息(xī)。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持(chí)成立，何德平对借款、还款等事(shì)项(xiàng)，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不(bù)予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某(mǒu)等(děng)询问笔录、海(hǎi)得泽(zé)广交易流(liú)水、资(zī)金(jīn)流水及相关银行账户流水，结合(hé)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭共(gòng)同财(cái)产，可以认定(dìng)海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股票。当事人(rén)所提相关理(lǐ)由不具有事实和法律(lǜ)依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上(shàng)市公司实际控(kòng)制人，未如实告(gào)知上市公司上述持(chí)股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在相(xiāng)关公告中均未(wèi)披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何(hé)德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三款规(guī)定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就(jiù)信(xìn)息披露违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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