金融界4月28日消息 为规范(fàn)开展(zhǎn)内(nèi)地与(yǔ)香港利率互换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联互通合作相关(guān)业(yè)务(wù)，保(bǎo)护境(jìng)内外(wài)投(tóu)资者(zhě)合法(fǎ)权(quán)益，维(wéi)护利率互换市场秩序，中国人民银行制定了《内(nèi)地与(yǔ)香港(gǎng)利率互换市场互联(lián)互(hù)通合作管理暂行办(bàn)法》，现予以公(gōng)布，自2023年4月28日(rì)起(qǐ)施(shī)行。

　　中国人民(mín)银行有关部门负责(zé)人表示，未(wèi)来中国人民银行将根据市(shì)场发展情(qíng)况，适时增加投资品种相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗，调整交(jiāo)易和清算额度，优化交易清算安排，为境外投(tóu)资(zī)者提(tí)供更(gèng)加便利高效的风(fēng)险管理工具。另外，两地监管当局将结合(hé)各方面情况，在风(fēng)险(xiǎn)可控、对等互利(lì)的原则下，适时研究扩展至“南(nán)向互换通”。

　　以下为中国(guó)人(rén)民银(yín)行有关部门负责人就《内(nèi)地与香港利率(lǜ)互(hù)换市(shì)场互(hù)联互通合作管理(lǐ)暂(zàn)行办法》答记者问

　　一、符合中国人民银行要求的境外投资者包(bāo)括哪些？

　　答：符合《中国(guó)人民银行关于(yú)境外央行、国际金融组(zǔ)织、主(zhǔ)权财富基(jī)金运(yùn)用人民币(bì)投资银行(xíng)间(jiān)市(shì)场(chǎng)有关事(shì)宜的通知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中国人(rén)民银(yín)行关于(yú)进(jìn)一(yī)步做好境外(wài)机构投(tóu)资者投(tóu)资银(yín)行间债券市场有关(guān)事(shì)宜的公(gōng)告》（中国人(rén)民(mín)银行公(gōng)告〔2016〕第3号）和《内地(dì)与香(xiāng)港债券市场互联互通合作管理暂行(xíng)办法(fǎ)》（中国(guó)人民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等文件要求(qiú)、完成银(yín)行间债券市场准入备案(àn)的境外投(tóu)资者等，可根(gēn)据《内地与香港利(lì)率互换(huàn)市(shì)场互(hù)联互通合(hé)作管理暂行相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗办法》（以下简称《办法》）相关规(guī)定参与“北向(xiàng)互换通”。

　　二、“北向(xiàng)互换通”境(jìng)内外(wài)投资者可以签署的协议范围是什么(me)？

　　答：根据《办法》，境内外投资者开展“北向互(hù)换通”交易前可以与交易对手方签署(shǔ)经中国人民银行认(rèn)可的衍生品主协议(yì)或其他协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中央(yāng)清(qīng)算衍生品执行(xíng)协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者应当将是否签署协(xié)议、签署协议(yì)类型等事项(xiàng)向中(zhōng)国(guó)外(wài)汇(huì)交易中心备案(àn)。目前，中(zhōng)国银行间市场交易商(shāng)协会正在研究制定“互换通”衍(yǎn)生品协(xié)议(yì)，待其正式(shì)发布(bù)后也可供境内外投资者选择签署。

　　三(sān)、“北向互换通(tōng)”境外(wài)投资者的投资范围是什么？

　　答：“北向互换通”境外投(tóu)资(zī)者现阶(jiē)段可在银行间市场开展符合集中清(qīng)算要求(qiú)的人(rén)民币利率互(hù)换交易。

　　四、《办(bàn)法》中(zhōng)认可的境(jìng)外(wài)电(diàn)子交易平台、境内(nèi)电子交易平台包括哪些？境外(wài)投资者的对手方、交易模式有哪些要(yào)求？

　　答：目前“北向互(hù)换通”下受认可的(de)境外电(diàn)子交(jiāo)易平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场需(xū)求(qiú)加入其(qí)他受认(rèn)可(kě)的电子交易平台(tái)，受(shòu)认可的境内电子交易平台为中国外汇交易中心。

　　为便(biàn)利境外投资(zī)者开展人(rén)民(mín)币利率互(hù)换(huàn)交易(yì)，“北向(xiàng)互(hù)换通”参照(zhào)“债(zhài)券(quàn)通”相(xiāng)关安排，由境内投资者（即(jí)“互换(huàn)通”报价商）与境外投资者进行交易，“互换(huàn)通”报价商名单可在中(zhōng)国(guó)外(wài)汇交易中心网站上查询。

　　“北(běi)向互换(huàn)通”交易在境内电子交易平台(tái)达(dá)成，交易一经达成即视为交易已确(què)认。境外投(tóu)资者可通过(guò)中国人民银行认可(kě)的境(jìng)外(wài)电子交易平台与境内电子交易平台的连接，向(xiàng)境内电子交易(yì)平台发送交易指令(lìng)，与“互(hù)换通”报价(jià)商达(dá)成交易(yì)。

　　五、中国人民银行认可的境内(nèi)清算机(jī)构(gòu)和香港证监(jiān)会认可的境外清算机构包括哪些机构？

　　答(dá)：目前，中国人民(mín)银行(xíng)认(rèn)可(kě)的境内清算机(jī)构(gòu)为银行间(jiān)市场清(qīng)算(suàn)所(suǒ)股份有限公司（以下简(jiǎn)称上海清算所），香港证监会认可的(de)境外清算机构(gòu)为香港交易所旗下香港场外结(jié)算(suàn)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（以下简(jiǎn)称场外结算公(gōng)司）。

　　六、境外投资者开展(zhǎn)集(jí)中清算的主要(yào)流程是？

　　答：境外投资者(zhě)需要申请获(huò)得场外结算公司清算会员资格或作为清算(suàn)客户委托场外结算公司(sī)综合清算会员代理清(qīng)算，并与场(chǎng)外结算公司综合清算会员签订客(kè)户清算(suàn)协(xié)议。交易达成后(hòu)，境(jìng)内外清算(suàn)机构(gòu)对交易进行风控检查(chá)，对于符合(hé)集中清(qīng)算要求的交易及(jí)时纳(nà)入集中清算。境外机构通过场外结算公司或其(qí)综合清(qīng)算(suàn)会(huì)员完成保证(zhèng)金及资(zī)金结(jié)算(suàn)。

　　七、“互(hù)换通(tōng)”下，境(jìng)内外(wài)清算机构如何进行衍生品交易的合约替代？

　　答：合约替代是(shì)指清算机构作(zuò)为中(zhōng)央对手方针对已(yǐ)成交的交易充当买方(fāng)的卖方和卖方的买方的一种法律安排，并据此与买方(fāng)和(hé)卖方建立两个新(xīn)合约，以清偿买卖双(shuāng)方之间的初始(shǐ)债务。“北向互换(huàn)通”业(yè)务中，境外与境内参与(yǔ)者达成(chéng)的交易在(zài)经过上(shàng)海清算所(suǒ)与(yǔ)场外(wài)结算(suàn)公司的(de)集(jí)中(zhōng)清(qīng)算审(shěn)核(hé)后，上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算(suàn)公司于(yú)当日将交易进行合约(yuē)替(tì)代，进入集中清算，生成(chéng)为三个独(dú)立的新合约(yuē)，分别为境外参与者与场外结(jié)算公司、场外(wài)结算公(gōng)司与上海清(qīng)算所、上海清(qīng)算(suàn)所与境(jìng)内参与者(zhě)之间的合约。境外与境内参与者之间(jiān)将不再存(cún)在合同关系。对于未纳入集中清算(suàn)的交易，依照成交双(shuāng)方约定的处置方(fāng)式进(jìn)行处置。

　　八、“互换(huàn)通”业(yè)务场景(jǐng)下的(de)跨境(jìng)资金流动如(rú)何管理？

　　答：在(zài)“互换通”业(yè)务场景下，上(shàng)海清算(suàn)所与场(chǎng)外结算公司之(zhī)间的跨境(jìng)资(zī)金结(jié)算(suàn)主(zhǔ)要通过人(rén)民币跨境(jìng)支付系统(tǒng)办(bàn)理。同时，场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)可(kě)在境内银行开立人民币基本存(cún)款账户和人民币“互(hù)换通”结(jié)算(suàn)专用存款(kuǎn)账(zhàng)户（NRA账户），作为极端情况下应急结算安(ān)排。NRA账户(hù)收支范围(wéi)包(bāo)括(kuò)：“互(hù)换通”交易结算资金、因“互换通”交易(yì)结算需要在应急(jí)情况下所融入资(zī)金的(de)本息和费用以及符合中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行规(guī)定的其他收入支出等。

　　此外，作为“互换通(tōng)”业(yè)务风控(kòng)方案的一部分，上海清(qīng)算所与场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司将针对双方清(qīng)算所之间的风险敞口(kǒu)建立“互换通”资源池安(ān)排。双方向“互换(huàn)通”资(zī)源池缴(jiǎo)纳担保(bǎo)品，该资源池独立于每一中央对手方从各自清算参与者收(shōu)取和追缴的保(bǎo)证金、清算基金之外，不(bù)用于任(rèn)何会员(yuán)机(jī)构的违约(yuē)损失分摊。上海清算(suàn)所(suǒ)向(xiàng)资(zī)源池(chí)缴(jiǎo)纳的资金存放(fàng)在以(yǐ)场外结算(suàn)公司名(míng)义于境外开立的“互换通”专用账户，场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)向资源(yuán)池缴纳(nà)的(de)资金存(cún)放在以上海(hǎi)清算所名义于(yú)境内(nèi)开(kāi)立的“互换(huàn)通(tōng)”专用人民币/外币(bì)账户，相关(guān)相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗账户内资金可豁免(miǎn)跨境债权债务登记及额度(dù)管理要求。场外结(jié)算公司与上海清算所每日基于双方清算所之间的风险敞口计算“互换通”资(zī)源池要求，并通过境内外存管银行办理(lǐ)人民币或外币资金(jīn)的跨境划(huà)转。

　　有汇报责(zé)任的机构应当及(jí)时履行报送义务。上海清算所和境内资源池(chí)存管银行应当向人民币(bì)跨境(jìng)收付信息管理系(xì)统（RCPMIS）报送跨境人民币(bì)收(shōu)支信(xìn)息(xī)；被撤销的交易如(rú)涉及双边结算补偿(cháng)金(jīn)的，相关境内结算银行应当进行(xíng)跨(kuà)境人民币收支信息(xī)报送。上海清(qīng)算所、境内投资(zī)者等相关(guān)主体应当按照规定履(lǚ)行国际收支统计申(shēn)报义务，原则上“互(hù)换(huàn)通”交(jiāo)易和资源池业务由上海清(qīng)算(suàn)所集中进(jìn)行国际收支(zhī)统计申报，补偿金等(děng)不经由上(shàng)海清算所清(qīng)算的交易或(huò)资金收付，由境(jìng)内投资者等相关主体进行国(guó)际收支(zhī)统计申报。

　　九、如何(hé)理解“北向(xiàng)互换(huàn)通”实行额度管理？

　　答：为确(què)保市场平稳运行，“北(běi)向互换通”充分考虑(lǜ)境外投资(zī)者投资银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场的(de)情况(kuàng)，初期(qī)全市(shì)场每日交易净限额为200亿元人(rén)民币（即全部(bù)境外(wài)投资(zī)者通(tōng)过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差(chà)后的(de)名义本金净额(é)每日不超过200亿元人民币），清算(suàn)限额为40亿元人民币（即上海(hǎi)清算所与场外结(jié)算公司之间净头(tóu)寸对应的“互换通”资源池(chí)风险(xiǎn)敞口上(shàng)限为40亿元人民币）。未来(lái)，可根(gēn)据(jù)市场发(fā)展情(qíng)况适时调整(zhěng)额度，并对外公(gōng)布。

　　十、香港结(jié)算(suàn)行(xíng)应当遵守(shǒu)的人民(mín)币购售业务(wù)相关规定具体(tǐ)包(bāo)括哪些文件(jiàn)？

　　答：目前，关于人民币购售业务的相(xiāng)关文件(jiàn)主(zhǔ)要包括(kuò)：《中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)关于明确跨境人民币业务相(xiāng)关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民(mín)银行关于调(diào)整人(rén)民币购(gòu)售业务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)关于拓宽人民币购(gòu)售业务范(fàn)围的通知》（银发(fā)〔2015〕250号(hào)）、《中国(guó)人民银行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国人民银行办公厅关(guān)于加强境外(wài)金融机构(gòu)进(jìn)入银行间外汇市(shì)场(chǎng)开(kāi)展人民币购售业(yè)务宏观审慎管理有关事项的通知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中国(guó)人民(mín)银行关于完善人(rén)民(mín)币购售(shòu)业务管理有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善(shàn)人民币(bì)购(gòu)售业务境外参加行和(hé)境外(wài)清算行(xíng)进入银行(xíng)间外汇市场有关事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结(jié)算行(xíng)在境内银行(xíng)间外汇市场平盘头寸时，沿用现有(yǒu)境(jìng)外(wài)清(qīng)算行和境(jìng)外参加行的(de)业务模式(shì)、产(chǎn)品种类和信息(xī)报送等相关安(ān)排(pái)。根据《办法》和人民币(bì)购售业务管理规定(dìng)，香港(gǎng)结算行在境内银行间外(wài)汇市场平盘头寸时(shí)，应当确保(bǎo)与其相(xiāng)关的(de)境外投资者(zhě)在本(běn)机构的资金兑换是基(jī)于(yú)“北(běi)向互换通”的真实合理(lǐ)需求。

　　十一、如何理解“使用(yòng)外(wài)汇参与交易的，其交易到期或不再继续参与的，原则上应当通过香港结算行(xíng)兑换回外汇”？

　　答：为方便(biàn)持有(yǒu)外汇的境外(wài)投资者(zhě)通(tōng)过“北(běi)向互换通”投资内地(dì)银行(xíng)间金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场(chǎng)，使用外汇(huì)的境外投(tóu)资者(zhě)可在香(xiāng)港结算(suàn)行(xíng)办理外(wài)汇资金兑(duì)换(huàn)，香港结(jié)算行由(yóu)此(cǐ)所产生的头寸(cùn)可到境内银行间外汇市场(chǎng)平盘。初(chū)期，境(jìng)外投资(zī)者可选择一家香(xiāng)港(gǎng)结(jié)算行办(bàn)理业(yè)务。香港(gǎng)结算行(xíng)为境外(wài)投资(zī)者办理外汇资金兑换时，应当做好真实性审核相关(guān)工作(zuò)，确保所兑换的资(zī)金用于(yú)“北(běi)向互换通”交易。其交易到期所得的(de)人民币资金，可(kě)继(jì)续投资，如(rú)用于(yú)非“北向互换通”投(tóu)资用途(tú)，应当通过香港(gǎng)结算行(xíng)兑换为(wèi)外(wài)汇。

　　十二(èr)、“北向互换通”交易报告有哪些要(yào)求？

　　答：境内外投资者和相(xiāng)关(guān)金融市(shì)场基(jī)础设施应当向中国人民银行认(rèn)可的交(jiāo)易报告库报告“北向互(hù)换通”交易相关数(shù)据。中国外汇(huì)交易中心是中(zhōng)国(guó)人民(mín)银(yín)行认(rèn)可的“北向互换通”数据(jù)的交易(yì)报告库，在中国(guó)外汇(huì)交易中心达成的(de)“北向互换通”交(jiāo)易，境内(nèi)外投(tóu)资者无需另行报告(gào)。此(cǐ)外，中国人民银(yín)行(xíng)和相关监管部门可以根据需(xū)要(yào)向基础设施(shī)调取(qǔ)与境外投资者投资活动相关的数据(jù)。

　　十(shí)三、《办法》发布(bù)后，还会发(fā)布相关配套业务细则吗？

　　答(dá)：配(pèi)合《办法》发布，境内电子交易平台、境内外清算(suàn)机构将制订配套的业务(wù)规则(zé)等文件并对外发布。

　　十四、“互换通”未来有什(shén)么发展计(jì)划？

　　答(dá)：未来(lái)中国人民(mín)银行(xíng)将根据(jù)市场发展情况，适时增加投资品种，调整(zhěng)交易(yì)和清(qīng)算额度，优化交(jiāo)易清算安(ān)排(pái)，为境外投资(zī)者提供更加便利高效的风险管理(lǐ)工具。另外，两地(dì)监(jiān)管当(dāng)局将(jiāng)结合各方面情况，在风险可控、对(duì)等互利的原则下，适时研究扩展至“南向(xiàng)互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗