关注(zhù)市场热点消息。

　　美联储布(bù)拉德：利率可能需要进一步(bù)提高

　　周五(wǔ)，圣路易(yì)斯联储行长布拉德表示，决策者可能不得不进一步提高(gāo)利率(lǜ)以给通胀降温(wēn)，但(dàn)他补充称，自己(jǐ)将观(guān)望(wàng)一定时间，看看经(jīng)济数据表现再(zài)决定6月应该采取何(hé)种行动。

　　“我们过去(qù)15个月采取的激进(jìn)政(zhèng)策遏制了(le)通胀的上升，但目前还不(bù)清(qīng)楚通(tōng)胀是否(fǒu)处于通往2％的道路上。” 布拉德表示，需(xū)要看到“通胀实质(zhì)性下降”才能确(què)信(xìn)没有必要加息。

　　布拉德还表示，他(tā)认为(wèi)美(měi)联储仍然可(kě)以实(shí)现软(ruǎn)着陆，在不触发经济(jì)严(yán)重下滑的情况(kuàng)下帮助通胀率回到2％目(mù)标(biāo)。

　　“经济可能(néng)陷入衰退，但这不是基线情景。我认为基线情境是经济增长缓慢，劳动力市场可能略有疲(pí)软(ruǎn)，通胀下降。”布拉德说。

　　布拉德是美(měi)联储决策(cè)者中鹰派官员的代(dài)表人物，素有“鹰王”之称，但今年在联邦(bāng)公(gōng)开市(shì)场委(wěi)员(yuán)会(huì)（FOMC）没有投票权。

　　香(xiāng)港(gǎng)与内(nèi)地(dì)利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作15日正(zhèng)式启动(dòng)

　　中国人民银行5月5日表示，香港与内(nèi)地利率互换(huàn)市场互联互(hù)通(tōng)合作(zuò)（即 “互换(huàn)通”）的各(gè)项准(zhǔn)备工作进展顺利(lì)，初期先行开(kāi)通“北(běi)向(xiàng)互换通”，“北向互(hù)换通”下(xià)的交易将于2023年5月15日启动。

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通”，是香(xiāng)港(gǎng)及其他国(guó)家和地区的境外投(tóu)资者经由香港(gǎng)与内地基础设施机构之间在交易(yì)、清算(suàn)、结算等方面互联互通的机制(zhì)安(ān)排，参与内地(dì)银行间金融(róng)衍生(shēng)品市场。初期(qī)可交易(yì)品种为利(lì)率互换产品，报价、交易及(jí)结算币种为人民币。

　　参与“北向互(hù)换通”的境内投资者需与外(wài)汇交易中(zhōng)心签署报(bào)价(jià)商协议(yì)，并为上海(hǎi)清算所利率互换集(jí)中清(qīng)算业务的清算(suàn)会员或该类(lèi)会(huì)员的清算客户(hù)。

　　参与“北向互换通”的境外投资者为(wèi)符合人民银行(xíng)要求并完(wán)成内地银(yín)行(xíng)间债券市场准入备案的境(jìng)外机构投资者，并经外汇交易中心开(kāi)通“北向互换通”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向(xiàng)互换通”交易(yì)权(quán)限的(de)境外(wài)投资者需同时申请成为场外(wài)结(jié)算(suàn)公(gōng)司的清算会员或(huò)该类会(huì)员的清算客户(hù)。

　　初期全(quán)市(shì)场每日交(jiāo)易净限(xiàn)额为(wèi)200亿(yì)元(yuán)人民币(bì)，清算限额为40亿元(yuán)人(rén)民币，后续可根据(jù)市场情(qíng)况适时调整额度。

　　罕见(jiàn)大乌龙，上交(jiāo)所道歉

　　昨日(rì)，转债市场出现“大乌(wū)龙”。原本公告停牌(pái)的(de)嵘(róng)泰转债，昨(zuó)日早盘却仍能正常交易，盘中(zhōng)一(yī)度上涨近15％。上交所发现后，于当日上午10时10分实施停(tíng)牌，并(bìng)发布公告，就(jiù)相(xiāng)关原(yuán)因(yīn)进行排查(chá)。

　　5月5日(rì)盘后，上交(jiāo)所发布关于嵘(róng)泰转债停牌(pái)及相关交易处理情况的公告。公告称，2023年4月26日，江(jiāng)苏嵘泰(tài)工业股份有限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称公司(sī)）在上交(jiāo)所网站发布关于实施(shī)“嵘(róng)泰(tài)转(zhuǎn)债(zhài)”赎回暨(jì)摘牌的公告称，嵘泰转债最后一(yī)个交易(yì)日为2023年(nián)5月4日，自2023年5月(yuè)5日起将停止交易。公司(sī)后续分别(bié)于4月27日、4月(yuè)28日、4月(yuè)29日(rì)、5月5日(rì)发布(bù)4次提示(shì)性(xìng)公告。2023年5月(yuè)5日早(zǎo)盘(pán)，因技术原因，该可转(zhuǎn)债(zhài)仍挂(guà)牌交易(yì)。上交所发(fā)现后(hòu)，于当日上午10时10分实施停牌。经统计，嵘泰转债在匹配成(chéng)交阶段共成(chéng)交8.35万手，累计(jì)成交9754万元。

　　依据《上海证(zhèng)券交(jiāo)易所债(zhài)券交(jiāo)易规则》第一百三(sān)十(shí)条等相关规定，嵘泰转债(zhài)2023年5月(yuè)5日相关匹配(pèi)成交取(qǔ)消，交易无效，不进行清算交收。嵘(róng)泰转债的转股(gǔ)和赎回不受(shòu)影响，正常进行(xíngaj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么)。

　　对于该事件的发生，上交所(suǒ)深表(biǎo)歉(qiàn)意(yì)，并将妥(tuǒ)善处置后续事宜。

　　油脂板块强势(shì)反弹(dàn)

　　在宏(hóng)观利空阶段性出尽后，市场情绪有所回暖，叠(dié)加油脂市场基本面迎来改(gǎi)善，“五一”假期过后，油脂市(shì)场(chǎng)连涨两日。昨日(rì)，棕榈油主力合约2309以3.39％的涨幅(fú)领涨油脂，菜籽油主力合约2309上涨1.95％，豆油主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美联储继续加息预期以(yǐ)及欧美银行业(yè)危机的继续发酵(jiào)，国际原油价格大幅下(xià)挫，外围市(shì)场环境整体偏(piān)弱。5月4日(rì)凌晨，美(měi)联储如预期(qī)加(jiā)息25个基点(diǎn)，这(zhè)是本轮加(jiā)息周期的第十次(cì)加息(xī)，也(yě)可能是本(běn)轮紧缩(suō)周期的终点。同时(shí)，欧洲央行周四决定放慢加息步伐。在外(wài)围利空阶段性出(chū)尽后，大宗(zōng)商(shāng)品市场情绪出现反弹，油脂价格在假期开(kāi)盘走(zǒu)弱后也迎来上涨。”中泰期货(huò)研(yán)究所油脂(zhī)油料分析师巩力赫表示，在此轮(lún)上涨过程中，棕榈油领涨(zhǎng)油脂，产(chǎn)地(dì)供给偏紧，同(tóng)时国(guó)内棕榈油库(kù)存连续下降(jiàng)支撑(chēng)盘面走强，菜油(yóu)紧随其后，而(ér)豆油因5—6月大豆到港(gǎng)压力(lì)涨幅相对有限(xiàn)。

　　在光大期货研究所(suǒ)油脂油料分(fēn)析师侯雪玲看(kàn)来，油脂(zhī)市场的强力反(fǎn)弹是由(yóu)基本面的改善推动的。她(tā)表(biǎo)示，一方面(miàn)源于餐饮端的利多预期。油脂相(xiāng)关上(shàng)市(shì)企(qǐ)业一季度业绩大(dà)增，多(duō)因为销量上(shàng)涨和毛利率提升共(gòng)同推(tuī)动；“五(wǔ)一”旅游出行火爆(bào)，交通运输部数(shù)据显示(shì)，假期前三(sān)天日均发送人数和(hé)2019年(nián)、2021年基(jī)本持平。这意味着油(yóu)脂餐饮(yǐn)端消费亮眼，假期后，现货普遍存(cún)在(zài)一(yī)轮补库需求。未来很长(zhǎng)一段(duàn)时间，餐饮端将持续(xù)成为(wèi)支撑油脂需求(qiú)的重要力量。另一(yī)方面，国内大豆(dòu)压榨企业5月(yuè)上旬仍出现(xiàn)不(bù)同程度的停(tíng)机计划(huà)，市场现货供应(yīng)仍有(yǒu)偏紧张情(qíng)况(kuàng)，豆油累库速(sù)度放(fàng)缓；而棕(zōng)榈油(yóu)方面，产地库存出现(xiàn)超预(yù)期下(xià)降。GAPKI数据显示，印(yìn)尼(ní)棕榈油2月库存环比下降15％至264万吨，其中产(chǎn)量(liàng)425万吨，出口(kǒu)291万(wàn)吨，印(yìn)尼国内消费(fèi)180万吨，分项数据(jù)和1月几乎持平。机构预期马来西亚(yà)棕榈油4月(yuè)产量环比(bǐ)增0.9％至130万(wàn)吨(dūn)，出口环比下降19.3％至120万吨，由此推算4月(yuè)库(kù)存环比减少10％至151万吨。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，海外(wài)市场方(fāng)面，受到马来西亚棕榈油库(kù)存减少(shǎo)的预期支撑(chēng)，BMD毛棕(zōng)榈油期货(huò)价(jià)格在本周累计上涨超7％。“节前马(mǎ)来西亚棕榈油整体数据(jù)偏弱，出口月度环比下降，且产量降幅不(bù)足，导致市场(chǎng)情绪略显悲观。但(dàn)在(zài)价格持(chí)续下跌后(hòu)，利空落地效应以(yǐ)及机构对于4月马来西亚(yà)棕榈(lǘ)油库存预(yù)估超(chāo)预期下降的(de)乐观情绪，推动(dòng)期价快速(sù)反弹，而(ér)库存预估下降的原(yuán)因来自于马来西亚国内消费需(xū)求的增加。”中辉(huī)期货油脂油料(liào)分(fēn)析师贾晖表示，外盘带动内(nèi)盘油脂价格上(shàng)行，而豆油及菜油自身基本面供应增(zēng)加(jiā)的利(lì)空因(yīn)素(sù)逐步弱化也(yě)对盘面带来一(yī)些支持。

　　宏观和基本面，谁将起(qǐ)到主导作用？

　　据外媒报道，周五公布的一项调(diào)查(chá)显(xiǎn)示，全球第二大棕(zōng)榈油生(shēng)产国——马来西(xī)亚截(jié)至4月(yuè)底(dǐ)的棕榈油库存(cún)料降(jiàng)至11个月(yuè)以(yǐ)来最低水平(píng)，因产量持平且(qiě)马来西亚国内使用量增加。受访的九位分析师和贸易(yì)商预估中值显示，棕榈油库存料较3月减(jiǎn)少9.8％至151万(wàn)吨，连续第(dì)三个(gè)月减少(shǎo)并(bìng)触及2022年5月(yuè)以来最(zuì)低水平。

　　与此同时，国内棕榈油(yóu)库(kù)存也由升(shēng)转降(jiàng)，刷新5个(gè)半月的(de)最低水平。中国粮油商(shāng)务网监测数据显示，截至2023年(nián)第17周末，国内(nèi)棕(zōng)榈油库存(cún)总量为(wèi)77.9万吨，较上周(zhōu)减少4.5万(wàn)吨；合同量为4.7万吨，较上周增(zēng)加0.7万(wàn)吨(dūn)。其(qí)中24度及(jí)以下库(kù)存量为73.6万吨，较上周减(jiǎn)少4.5万吨；高度库存量(liàng)为4.2万吨，较上(shàng)周(zhōu)减少0.1万吨。

　　“虽然马来西亚和国内棕榈油库存都在下降(jiàng)，但(dàn)原因各有(yǒu)不同(tóng)。马(mǎ)来西亚棕榈(lǘ)油库存下降的主要(yào)原因(yīn)来自(zì)于产量(liàng)的季节性减(jiǎn)产以及印尼(ní)国内出口政策(cè)限制导(dǎo)致的棕(zōng)榈油出口(kǒu)较(jiào)好。而国内棕榈油库(kù)存大(dà)幅(fú)下降，主要是受到年(nián)初国内疫情防控(kòng)措施优化调整带来的餐饮消(xiāo)费的(de)增加，同时(shí)豆棕(zōng)现货(huò)价差高位(wèi)运行导致棕(zōng)榈油替代性能大大增强(qiáng)，也进一步刺激了棕榈(lǘ)油的消费(fèi)。

　　虽然马来西亚及(jí)中(zhōng)国(guó)棕榈油库存下降，但(dàn)由于(yú)印尼5月出口政(zhèng)策出现(xiàn)调整(zhěng)，将允(yǔn)许更多的棕榈油出口，市场(chǎng)对于马来西亚棕(zōng)榈(lǘ)油5月出口数据(jù)保持谨慎态(tài)度。中(zhōng)国和印度作(zuò)为全球(qiú)主要的棕榈油进口(kǒu)国，虽然(rán)库存都不同程度下降，但(dàn)都仍处于(yú)历(lì)史较高水(shuǐ)平(píng)，若棕榈(lǘ)油价格上(shàng)涨，将(jiāng)抑制其消费和进口(kǒu)积极性。”贾(jiǎ)晖表(biǎo)示(shì)。

　　据侯雪玲介绍(shào)，对于棕(zōng)榈油产地来说(shuō)，每年的1—4月属于去库周期，因(yīn)产(chǎn)量(liàng)处于年内低位(wèi)，无(wú)法满足当月需求。今年(nián)4月国际豆棕倒挂(guà)以及需(xū)求(qiú)国(guó)库存偏(piān)高，棕榈油出口需求差，但依然没(méi)有(yǒu)扭转(zhuǎn)去库趋势。可以(yǐ)说(shuō)，产量绝(jué)对水平低(dī)是去库的主(zhǔ)要原因。后期随(suí)着产量季节性(xìng)增加，棕(zōng)榈油(yóu)重(zhòng)新(xīn)累库也(yě)是必然趋势。

　　国(guó)内方面，侯雪玲认为，棕榈aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么(lǘ)油(yóu)的去库(kù)更多是供需双重推动的结果。随着产地(dì)挺价，进口利润差，棕榈油到港压(yā)力下降，月均(jūn)到港量30万吨左右。更(gèng)为重要(yào)的是，国内油脂餐饮需求(qiú)旺盛，随着气温升高，棕榈(lǘ)油使用限(xiàn)制减少，棕榈油表观消费同比几(jǐ)乎(hū)翻倍。国内棕榈油要想重新累库，需(xū)要进口增(zēng)加(jiā)，也就是说进(jìn)口利润打开，产地(dì)让利，这至(zhì)少需要(yào)产(chǎn)地库(kù)存(cún)压力明显恢(huī)复才(cái)有可(kě)能。因此(cǐ)，未来产地的累库必将早于国(guó)内，存(cún)在节奏差。

　　“从目前的市场(chǎng)情况(kuàng)来看(kàn)，短期内缺乏明显利多因素驱动，因此(cǐ)棕(zōng)榈油上涨缺(quē)乏可持续性。不(bù)过，从(cóng)更长的年度时间周期来看，在厄尔尼诺气候的预期下(xià)，棕榈(lǘ)油(yóu)有望逐(zhú)步进入中期企稳阶段(duàn)。后续需要密(mì)切关(guān)注厄尔尼(ní)诺气候的发生和持续(xù)情(qíng)况。”贾(jiǎ)晖认为。

　　在许多市场人士看来，今年(nián)仍是“宏观大年”，宏(hóng)观(guān)层面对于大(dà)宗商(shāng)品的(de)影响(xiǎng)仍然(rán)起到(dào)主导作(zuò)用。那么，对于(yú)油(yóu)脂(zhī)市(shì)场来说是(shì)这样吗？

　　“美联储加息周期接近尾声(shēng)，欧洲(zhōu)央(yāng)行(xíng)在周四(sì)也(yě)放慢了激进紧缩的步伐。在外(wài)围利(lì)空阶段性出尽后，大宗商(shāng)品(pǐn)市场情绪(xù)出现反(fǎn)弹(dàn)。不(bù)过，随着(zhe)美(měi)联储会议的结(jié)束(shù)，市场(chǎng)焦点仍将集中在美国(guó)银(yín)行业的(de)任何可能的风险(xiǎn)蔓延，对此仍需保持谨慎态(tài)度。对于油(yóu)脂来说，目(mù)前基本面仍然多空交织。当前年度加拿大油菜籽的丰(fēng)产对国内市场的(de)压力持(chí)续存在，5—6月进口大豆大量(liàng)到港的预期对豆系品种带来压力，另(lìng)外国内棕榈油整体(tǐ)库存(cún)偏高也使得油脂整(zhěng)体(tǐ)的行情难以(yǐ)表现得特别强势(shì)。不过，油脂(zhī)的估值在偏低的(de)油粕比和当前(qián)年(nián)度南美大豆的(de)减(jiǎn)产预期的逐渐兑现(xiàn)背景(jǐng)下，又显(xiǎn)得处于(yú)偏低(dī)水平。在此情况下(xià)，油脂(zhī)似乎难以表现出(chū)独(dú)立走势，单(dān)边行(xíng)情仍将比(bǐ)较多地被宏观(guān)因素主导。”巩力赫表示。

　　而在贾(jiǎ)晖看来，由于美联储(chǔ)加息(xī)已经在市场预期当中，因此对大(dà)宗(zōng)商品市(shì)场的利空影响有(yǒu)限(xiàn)。对于油脂市(shì)场来说(shuō)，虽(suī)然生物柴油消费占比不低，比(bǐ)如棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)工业消(xiāo)费占到产量30％以(yǐ)上(shàng)，欧(ōu)盟(méng)工业消费和食用消费各占一半，但各(gè)国生(shēng)物柴油政策比例一段时(shí)期(qī)内是固(gù)定的，不会因为原(yuán)油及宏观市场的波动，而出(chū)现生物柴油(yóu)产量的大幅波动，加(jiā)上油(yóu)脂食用作(zuò)为(wèi)消(xiāo)费必需品，宏观因素影响有限，因此油脂自身基本面对价(jià)格波动仍然将起(qǐ)到主(zhǔ)导作(zuò)用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么