市场再迎(yíng)来风险(xiǎn)管理新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全(quán)多层(céng)次资本(běn)市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)日，上交所(suǒ)发文称，将在证(zhèng)监会(huì)指导(dǎo)下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目(mù)前，市(shì)面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还有2只科创50成(chéng)分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权的(de)上市(shì)，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都(dōu)将有所提升(shēng)，更(gèng)多吸引(yǐn)资金(jīn)入市(shì)，也(yě)能(néng)更(gèng)好地服(fú)务(wù)于科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已(yǐ)有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目(mù)前行之有效(xiào)的(de)风险防控和市场监管措施的(de)基础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)也(yě)表示(shì)，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，持续完善(shàn)制度规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后(hòu)，证(zhèng)监会将进(jìn)一(yī)步完善风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情(qíng)况改进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只(zhǐ)基于(yú)科创50指数的场内期权(quán)品种，证(zhèng)监(jiān)会称(chēng)，科(kē)创50ETF期(qī)权科技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进上海国(guó)际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要(yào)安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足多(duō)元化的(de)交易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进(jìn)科创板和股票期权市场长期持续健康发(fā)展意义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上交(jiāo)所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业上市(shì)的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达(dá)6.65万行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前(qián)科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研(yán)发，将其(qí)作(zuò)为完善科(kē)创板配套产品体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推进科(kē)创板做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥科(kē)创板改革(gé)先行(xíng)先试(shì)示范引领作用行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思的(de)重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ET行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思F合(hé)计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最(zuì)大(dà)华夏上(shàng)证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第二(èr)位的是易方达上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场对风险管理工具的(de)呼声(shēng)不(bù)断，由于涨跌幅限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个(gè)股(gǔ)面临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着市场体量(liàng)不断扩(kuò)张(zhāng)，风险管理需(xū)求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会(huì)给投(tóu)资者提供更加灵活的风险管理工具，使得(dé)投资者更(gèng)有效率管理风险的同时，能够(gòu)有更多的时间和(hé)精力去(qù)关注标的(de)对应上市(shì)公(gōng)司(sī)的投资价值。”中山(shān)大学岭(lǐng)南学(xué)院(yuàn)教(jiào)授韩乾认为，随(suí)着科(kē)创50ETF期权推出(chū)，相应(yīng)的(de)ETF现货市场的容(róng)量(liàng)将(jiāng)有所扩大，提(tí)供更好的流动性，市场稳定(dìng)性(xìng)提升；也将为市场(chǎng)带(dài)来更(gèng)多的(de)增量(liàng)资金，更好地服务(wù)科创板上市(shì)企业(yè)。

　　事实上，ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为(wèi)全(quán)球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工(gōng)具，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等(děng)方面发挥(huī)了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期(qī)权，且近(jìn)年来ETF期权(quán)市场上(shàng)新(xīn)速度加快。在(zài)去(qù)年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权，深交(jiāo)所旗(qí)下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)和(hé)深证100ETF期权。

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