投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突(tū)破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其(qí)股价(jià)回落至39夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说7.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望(wàng)再(zài)次突破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了(le)英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过(guò)30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局(jú)英伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易(yì)软件通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股，该软件(夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说jiàn)信息显示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基(jī)金(jīn)一季度末的(de)数据(jù)来(lái)看，部分(fēn)被(bèi)纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司(sī)股票的(de)公募基(jī)金主要集中在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟(wěi)达且(qiě)基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)规模(mó)最高(gāo)的是广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投(tóu)研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等(děng)美(měi)股科(kē)技股年(nián)初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的业(yè)绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资(zī)者而言(yán)，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科技股公司是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革(gé)命(mìng)最新的突(tū)破口(kǒu)。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他(tā)们(men)的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中还(hái)受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到(dào)业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同(tóng)比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回(huí)暖的(de)驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器(qì)）为代表的(de)算力芯片业务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未来的一(yī)段(duàn)时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半导体(tǐ)产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资(zī)与产(chǎn)业发(fā)展之间存在着(zhe)较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪(xù)、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及(jí)估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的时候要(yào)选择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格(gé)买入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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