金融界(jiè)4月26日消息(xī) 国内(nèi)期货市场早(zǎo)盘收(shōu)盘，商品期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料油(yóu)、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方(fāng)面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下看胆量(liàng) 向上无驱动 玻(bō)璃行情波动(dòng)较大

　　短期(qī)SA属于估值(zhí)合适做多但是(shì)驱动有(yǒu)限的阶段(duàn)。前(qián)期(qī)我们(men)做(zuò)空纯碱的原因在(zài)于4月偏宽松的预期下，存在累(lèi)库和订单下滑导致(zhì)的现货价格下降，近几周(zhōu)现货也(yě)基本兑现，期(qī)货重心(xīn)下移。从(cóng)09可能的向上驱动(dòng)来看，检修、可流通现货、投产延迟这三(sān)点可能会(huì)构成反弹的驱(qū)动。而目前来看，投(tóu)产(chǎn)的(de)变数预(yù)计不大；中(zhōng)游(yóu)库(kù)存(cún)偏低，但(dàn)是现(xiàn)货反(fǎn)馈并不存在缺货(huò)迹象，基(jī)差(chà)表现同样偏弱；因此09反(fǎn)弹的驱动(dòng)依旧是(shì)等待(dài)检修的兑现造成(chéng)现货(huò)的趋紧反馈，短期确(què)难见得。策略上，SA现货存在企稳(wěn)的迹象，但是(shì)驱动(dòng)依旧是等待检修兑(duì)现，可选择9-1正套的方(fāng)式入场(chǎng)，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的(de)需(xū)求来(lái)看(kàn)，玻璃的表现环比和(hé)同比(bǐ)上都(dōu)是相当出类拔萃(cuì)，日均水(shuǐ)平持(chí)平去年8月份和2021年(nián)旺季的水平(píng)，而这(zhè)一点和下游(yóu)反馈和实际地(dì)产(chǎn)的表现并不匹配。同时，我们(men)观察到(dào)下游原(yuán)片库存(cún)基本补至2022年年初水(shuǐ)平(píng)；进入五月，我们还是得考虑梅雨(yǔ)季的因素，往年(nián)下游存在压缩原(yuán)片(piàn)库存的(de)可能性(xìng)。但是从近期的现货反馈来看，各家玻璃厂继续上调现(xiàn)货价格，产销维持在(zài)较(jiào)高(gāo)水平，因(yīn)此近月确实(shí)难(nán)以出现回(huí)撤，总体还是(shì)正(zhèng)套思路(lù)。

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