北京时间5月7日，备受关(guān)注的巴菲特(tè)股(gǔ)东大(dà)会在奥马哈如期落下(xià)帷幕，93岁的巴菲(fēi)特和他的老搭档芒格在5个(gè)半小时(shí)的提问(wèn)环(huán)节中，回(huí)答了投(tóu)资(zī)人(rén)的(de)47个问题(tí)。

　　现场云(yún)集了(le)来自全(quán)球各地的投资者。“来自中国(guó)的投资者是最多的(de)，据说达到1万人。”5月6日，前海(hǎi)开源基金首席基金学(xué)家杨德龙如(rú)此分享自己在股东大会的现场见闻。

　　往届大会上，巴(bā)菲特都会谈到中(zhōng)国(guó)经济(jì)，今(jīn)年(nián)也不(bù)例外(wài)。

　　“中(zhōng)美两国(guó)都具(jù)有竞争(zhēng)力(lì)，都能达成繁荣发展(zhǎn)的前景。中国将会成为更好的国家，美国也可以(yǐ)如此。”巴菲特说道。此(cǐ)前，他也曾多次公(gōng)开(kāi)表示十分(fēn)看好中国市场。

　　巴菲特也(yě)曾(céng)围绕中国公(gōng)司进行(xíng)过投资部署，不过投资对象均为(wèi)中国公司的H股。根据公(gōng)开(kāi)资(zī)料，巴菲特曾(céng)曾(céng)投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率达(dá)到了10倍(bèi)甚至(zhì)30倍(bèi)以上。

　　在今年2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会(huì)上(shàng)，作为(wèi)董事长的芒(máng)格(gé)也曾表示，“投资人去投资(zī)中(zhōng)国(guó)是没有问题的。相较(jiào)于投资美(měi)国而(ér)言，投资(zī)中国可以让你用便宜的(de)价格买到一些更好的公(gōng)司，而(ér)这(zhè)即便有一些不确定因素的影响，也是值得的。”

　　那(nà)么，按(àn)照巴(bā)菲(fēi)特的(de)投资标准，A股哪些股(gǔ)票可能会得(dé)到他(tā)的青睐？

　　时代财经(jīng)根据巴菲特提出的“净资产收益率不低于20％而且能稳定增长”的最(zuì)低(dī)标准，加上其投(tóu)资特点，对A股5167家上市公司进(jìn)行了梳(shū)理，选出了(le)相对符(fú)合巴菲特投资(zī)逻辑的18只股(gǔ)票。

　　18只股(gǔ)票中，消费仍占据三分之一(yī)，其中酒企(qǐ)表(biǎo)现尤为(wèi)出(chū)色(sè)；而从(cóng)近3年的净资(zī)产收益(yì)率(lǜ)来看，医疗行业无(wú)疑是“最(zuì)大(dà)赢家”。

　　医疗行业(yè)成“最大赢家(jiā)”

　　此次选股，时代(dài)财经首先考虑净(jìng)资产收益率(lǜ)指(zhǐ)标，且出于对公司(sī)的价值(zhí)判断而不是价格判(pàn)断，选(xuǎn)择的是加权平均（年化）净(jìng)资产收(shōu)益率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一(yī)指(zhǐ)标达到巴(bā)菲特“20％”标准的A股上(shàng)市公司共有(yǒu)100家。

　　以(yǐ)过去(qù)3年的净资产收益率来看，排名第一的分别(bié)为博拓(tuò)生(shēng)物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和(hé)安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行业公司。

　　其次(cì)，时代财(cái)经参考了上(shàng)市(shì)公司最新（截至5月5日）滚(gǔn)动市(shì)盈(yíng)率（TTM），并通过与其所(suǒ)属行(xíng)业算(suàn)术平均值进行对比，又从100家公司中挑选出了估(gū)值相对(duì)行业平均(jūn)值偏低的(de)67家公司。

　　最后(hòu)，时(shí)代财经通过巴菲特的(de)持仓变(biàn)动(dòng)发现，巴菲特一(yī)如(rú)既往偏爱快消领域，同时也在重金押(yā)注能源领域(yù)，如西方(fāng)石油(yóu)、雪佛(fú)龙。

　　与此同时，巴菲特多次(cì)减仓银行股，包括2006年入手的合(hé)众银行(xíng)和2010年(nián)入手的纽约梅(méi)隆银行，分(fēn)别减持约(yuē)90％和(hé)60％，甚至在(zài)2022年一季度清仓持有33年的百年(nián)老行——富国银行。但巴菲特对金融领域(yù)的持仓(cāng)仍有一定比(bǐ)重(zhòng)。

　　因而，时(shí)代财(cái)经(jīng)又进(jìn)行了行业筛选，还对海天(tiān)味业等这类(lèi)之前商品信誉受(shòu)过不(bù)良影响的公司进行了(le)剔(tī)除。最(zuì)终，“淘”出了18家(jiā)相对符(fú)合巴(bā)菲特标准(zhǔn)的(de)公司。

　　数据(jù)来源：Wind、中(zhōng)证(zhèng)指数官网。时代财经制图

　　如(rú)上表所示，这18家(jiā)公司涉及吃(chī)、喝、穿(chuān)、用多个领域，其中(zhōng)饮料(liào)行业(yè)约有5家(jiā)，占比(bǐ)近(jìn)三分之一。而(ér)在近(jìn)五(wǔ)年内，酒企表现出色，净利润(rùn)复合年增长率均在22％以上(shàng)，其(qí)中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年净利润复合年增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩(jì)优(yōu)股多在饮料(liào)界(jiè)，明星家电潜力大(dà)王菲是什么星座，王菲是什么星座的人ng>

　　实(shí)际上，在A股(gǔ)市场上，有不(bù)少行(xíng)业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且净资产(chǎn)收益率为正，达到巴(bā)菲特关注的最(zuì)低标准，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是目前这(zhè)些企(qǐ)业的TTM高于其(qí)所属(shǔ)行业滚动(dòng)市盈率，所(suǒ)以或还需(xū)要等待入场时机(jī)。

　　时代(dài)财经筛选出的18家(jiā)公司中，家用电器(qì)行业公司上(shàng)榜不少。其中，有专做厨卫电器的浙(zhè)江美大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及“插(chā)座大王”公(gōng)牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家企业的5年净利润复合(hé)年增长(zhǎng)率表现略显逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市盈率(lǜ)之差来(lái)看，差距(jù)最大的(de)是主营集成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字(zì)营销的三(sān)人行（605168.SH）和(hé)主推露露杏仁露的承德(dé)露(lù)露(lù)（000848.SZ），分(fēn)别相差17.39倍和15.23倍。而差(chà)距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最(zuì)新市盈率为27.19倍，与(yǔ)行(xíng)业最(zuì)新市盈(yíng)率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌(diē)幅来看(kàn)，2018年1月2日(rì)至(zhì)2023年5月(yuè)5日，仅有(yǒu)可川科技（603052.SH）、浙王菲是什么星座，王菲是什么星座的人江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上涨。其中，区间涨幅前三(sān)名仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司(sī)分别在(zài)1997年、2014年及1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时代财经(jīng)也(yě)曾筛选出相对符(fú)合(hé)巴菲特投(tóu)资逻辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和(hé)德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时(shí)便已上榜。

　　而上述两家(jiā)公司(sī)自2018年以(yǐ)来(lái)，股价(jià)涨(zhǎng)幅(fú)分别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上证指数的0.83％以及(jí)沪深指(zhǐ)数的-0.35％。