投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司的(de)股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其(qí)股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在(zài)AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方(fāng)面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概(gài)念股。交(jiāo)易(yì)软件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一(yī)共(gòng)包(bāo)含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在某些(xiē)方面(miàn)有业务(wù)上(shàng)的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来(lái)看，部(bù)分(fēn)被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募(mù)基金(jīn)主要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录e-height: 24px;'>在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持(chí)有英伟(wěi)达(dá)且规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还(hái)持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美(měi)股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上(shàng)规(guī)模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方(fāng)案(àn)的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一(yī)季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创历史新高，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题(tí)投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应(y在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录īng)用已是(shì)科技革(gé)命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够(gòu)率先(xiān)建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接(jiē)近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到(dào)业绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务(wù)快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍(réng)然是(shì)强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋(qū)势值得期(qī)待，但投(tóu)资需(xū)要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展之间存(cún)在着较大(dà)差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对低位或调(diào)整一(yī)定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以及(jí)估值等(děng)因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资(zī)标的(de)，确保产业景气(qì)能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要以合适的(de)价(jià)格买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了(le)钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配(pèi)置(zhì)，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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