金融界4月(yuè)26日消息 国内(nèi)期货市(shì)场早盘收盘，商品期货跌多(duō)涨少(shǎo)，沪(hù)锡、玻(bō)璃(lí)、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜(cài)油、短纤、低硫(liú)燃(rán)料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方面(miàn)，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖(táng)涨超1％。

　　南(nán)华(huá)期货：纯(chún)碱向(xiàng)下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波(bō)动较大

　　短期SA属于估值合(hé)适做多但是驱动有限的阶段。前期我们(men)做(zuò)空纯碱的原因在于4月偏宽松的预期下，存(cún)在累库和订单(dān)下滑导致的现货价格下降，近(jìn)几周现货也基本(běn)兑现，期货(huò)重(zhòng)心下移。从09可能的向上(shàng)驱动来(lái)看，检修、可(kě)流通(tōng)现货(huò)、投产延迟这(zhè)三点可能会构成反弹的驱动。而目前来看(kàn)，投产的变数预(yù)计(jì)不(bù)大；中游库(kù)存偏(piān)低(dī)，但是(shì)现货反(fǎn)馈并不存在(zài)缺货迹象，基差表(biǎo)现同样(yàng1分钟前刚刚哪里发生了地震)偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等(děng)待检(jiǎn)修的(de)兑(duì)现造成现货的趋紧反馈(kuì)，短期确难(nán)见得。策略上，SA现(xiàn)货存在企(qǐ)稳的迹象，但是(shì)驱动依旧是等(děng)待检修(xiū)兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需(xū)求来看，玻(bō)璃的(de)表(biǎo)现环比和同(tóng)比上都是相当(dāng)出类拔萃，日(rì)均水平(píng)持平去年8月份和2021年旺(wàng)季的水平，而这一点和下游(yóu)反馈和实(shí)际地产(chǎn)的表现并不匹配。同(tóng)时，我(wǒ)们观察到下游(yóu)原片库存基本补(bǔ)至2022年年初水(shuǐ)平；进入五月，我们还(hái)是(sh1分钟前刚刚哪里发生了地震ì)得考虑梅(méi)雨季的因(yīn)素(sù)，往年下游存在(zài)压缩(suō)原片(piàn)库存的(de)可能性。但是(shì)从近(jìn)期的(de)现货反馈来(lái)看，各(gè)家玻璃厂继续上调现货价格(gé)，产(chǎn)销维持在较高水平，因此近月确实难以出现回撤(chè)，总体(tǐ)还是正套思路。

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