5月9日(rì)晚间，A股上市(shì)公司金(jīn)证股份发布的(de)一则公告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及支付现金购买上海文华财经资(zī)讯股份(fèn)有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三）开(kāi)市(shì)起开始停牌(pái)，预计停(tíng)牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国(guó)内139家期(qī)货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财(cái)经PC端(duān)交易软件的(de)月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经(jīng)曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财(cái)经(jīng)的第(dì)一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历(lì)两年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交所决定终止对其(qí)首次公开发行股票(piào)并在创业板上(shàng)市的(de)审核。文华财(cái)经第(dì)二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布(bù)的公(gōng)告(gào)显示，本次交(jiāo)易事项(xiàng)尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前(qián)正与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨(zī)询(xún)合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称大(dà)连(lián)经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资管理合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前(qián)述(shù)交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示，根据《上市公(gōng)司(sī)重(zhòng)大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易(yì)所股票上市(shì)规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不(bù)存(cún)在关联(lián)关系。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚守哲持(chí)有公(gōng)司的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本(běn)次交易前，公(gōng)司无控股股东、实际控制人；本(běn)次交(jiāo)易完成后(hòu)，公(gōng)司第(dì)一大股东不会(huì)发(fā)生变化，且不存在(zài)实际支配公司股份表决权超过(guò)30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将无控股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际(jì)控(kòng)制人为该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华(huá)财经(jīng)此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经(jīng)一和(hé)上海经一(yī)分别(bié)控制文华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对(duì)文华财(cái)经的(de)持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利(lì)能力有望提升

　　作(zuò)为金融(róng)科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业客户提(tí)供全技术(shù)栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示(shì)，报告(gào)期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告(gào)期内，金证(zhèng)股份(fèn)证券经纪业务软件(jiàn)收入较上年同(tóng)期略(lüè)有增长，资管机构软件收入基本持平。报(bào)告期内，数字经济业(yè)务因(yīn)验收的大型政务(wù)项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及(jí)利润下降。报告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是(shì)联营企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年年报显示(shì)，报告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业(yè)的增长主要得益(yì)于(yú)两方面的(de)因素(sù)：一是公司在(zài)证券市场(chǎng)行业占(zhàn)有率基(jī)础稳(wěn)定，核心产品(pǐn)需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极(jí)推进项(xiàng)目(mù)上线(xiàn)验收。二是在(zài)资管领(lǐng)域加强了资管(guǎn)IT业务(wù)发(fā)展力度，在(zài)多(duō)个核心产(chǎn)品和技(jì)术(shù)上形成(chéng)领先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收(shōu)入(rù)为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及(jí)科技园租赁(lìn)业务。金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)解(jiě)释称，非金(jīn)融行业的收入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业(yè)务上(shàng)，不同程度受到需求端(duān)的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金(jīn)融(róng)科(kē)技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公司股东的净利润(rùn)分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经总资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从(cóng)资产规模(mó)和盈(yíng)利(lì)能力来看，金证股份均远高于(yú)文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)，但文华财(cái)经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为(wèi)，如果本(běn)次交易得(dé)以顺利实施，对于金证(zhèng)股份(fèn)而言(yán)，文华财经(jīng)的(de)优质资(zī)产注(zhù)入后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对于文华(huá)财经而言，多(duō)年谋求上市无(wú)果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证股份并未披露(lù)具体的交易细(xì)节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方(fāng)就本(běn)次(cì)交易签(qiān)署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交易(yì)对(duì)方发行(xíng)股(gǔ)份及支付(fù)现金的方式购买(mǎi)其持(chí)有的文(wén)华财(cái)经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅(jǐn)为交(jiāo)易(yì)各方关于本次交易的(de)初步合作意(yì)向，交易各方在本次(cì)交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利义务以及各(gè)项安排以交易各方最(zuì)终签(qiān)署的(de)正式交(jiāo)易(yì)协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易(yì)双方尚(shàng)未签署正式的(de)交易协议(yì)，本次交易尚(shàng)需履行(xíng)必要的内部(bù)决策程序，并经有权监管机构(gòu)批(pī)准后(hòu)方可正式实施(shī)，本初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法次交易(yì)最终(zhōng)能否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上(shàng)，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证股份(fèn)股价步入(rù)上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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