金(jīn)融界5月12日消息 国内(nèi)期货市场收盘(pán)，商品(pǐn)期(qī)货(huò)多(duō)数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆系(xì)品种大幅(fú)反弹上涨，豆(dòu)一涨超(chāo)3％，豆(dòu)二(èr)、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白(bái)银(yín)深跌，贵金属做(zuò)多逻辑(jí)变(biàn)了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌(diē)5％以上。根据昨(zuó)夜(yè)公布的数(shù)据(jù)，美国(guó)4月生产者(zhě)价格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期(qī)，反(fǎn)映北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环出生产物资通胀压力(lì)进一步趋缓。结(jié)合此(cǐ)前发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美(měi)联储(chǔ)大概(gài)率暂停(tíng)加息。

　　背(bèi)后(hòu)逻辑(jí)来看(kàn)，一方面，此前加(jiā)息结束乃至降息已(北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环yǐ)然成为一(yī)种共识，因此本周在美(měi)联储越来越多官员(yuán)为鹰派站(zhàn)台的情(qíng)况下，预(yù)计从加息结(jié)束到降息周期开启，仍有近一(yī)个季度的时间，在(zài)此期间将面临经济(jì)和政策(cè)的不确定性，贵金(jīn)属部分(fēn)回(huí)吐前期(qī)超涨的幅度(dù)。另一方面，上周初(chū)请失业(yè)金人数升至2021年以(yǐ)来的最高水平，劳(láo)动力市场正在降(jiàng)温。同时(shí)国内(nèi)社(shè)融超(chāo)预期下滑(huá)，白银(yín)因工(gōng)业属性(xìng)偏强大幅(fú)下(xià)跌(diē)，在情绪修复之前难(ná北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环n)言企(qǐ)稳，后续还需关注(zhù)海外衰退(tuì)预期的发酵情况。

　　方正中期期货(huò)：经(jīng)济(jì)衰退预期与(yǔ)有(yǒu)色金属走势(shì)拖累 白银如期(qī)大幅调整

　　前期(qī)强调(diào)从宏观经济衰(shuāi)退预期角(jiǎo)度(dù)出发，有色金属将会走弱(ruò)，白银(yín)连续(xù)上涨后(hòu)会面临(lín)调整行情，当前(qián)逐步兑现；宏观经济衰退预期将会继(jì)续(xù)影响有色(sè)金属(shǔ)与(yǔ)贵金属(shǔ)行情。

　　尽管(guǎn)美国(guó)经济数(shù)据疲(pí)软增加美联储政策(cè)转向宽松预期(qī)以及经济风险依然利好贵金属，但是美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数大幅上(shàng)升使得贵金属承(chéng)压(yā)回落(luò)，而铜(tóng)铝(lǚ)等有色金属大(dà)幅(fú)下行，拖累工业属性(xìng)较强的(de)白(bái)银走(zǒu)势，白银(yín)表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色(sè)金(jīn)属(shǔ)大幅回落等(děng)因(yīn)素(sù)综(zōng)合影响下(xià)，白银高位回落，下方(fāng)仍有一定的空间，首(shǒu)先关(guān)注24美元(yuán)/盎(àng)司(sī)整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌(diē)破该位置将会(huì)测试(shì)23美(měi)元/盎司（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上方关(guān)注继续(xù)26美元/盎司（5800元/千克(kè)）阻力位。当前(qián)偏弱行情仍(réng)未(wèi)走完，建议(yì)继续等(děng)白银行情企(qǐ)稳再低(dī)位做多。美欧(ōu)银行业危机引发避(bì)险需求(qiú)，美联储政(zhèng)策收紧预(yù)期(qī)迅(xùn)速转向(xiàng)，美元(yuán)美(měi)债走势偏弱(ruò)，贵金属持续走强，当前(qián)继续关注调整行情；后续(xù)政策宽松转(zhuǎn)向(xiàng)、经济下行(xíng)风险(xiǎn)、银(yín)行业(yè)风(fēng)险与债务上限风险、央行(xíng)购金(jīn)持续等(děng)宏观因素(sù)下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低做多配置依然是(shì)核心建(jiàn)议(yì)。

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