看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别(bié)创半年(nián)和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其(qí)中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力(lì)再(zài)度升(shēng)温(wēn)的(de)警报信号(hào)：4月购进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来新高，出(chū)厂价格(gé)创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的(de)通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债收益率一度(dù)较日(rì)内(nèi)低位回升(shēng)10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再(zài)表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全(quán)周累计(jì)由涨转跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开(kāi)始担心中国的(de)进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能(néng)源部公布上周库存(cún)不降(jiàng)反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高于(yú)此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历(lì)了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继续监测物(wù)价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等(děng)方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品价(jià)格受俄(é)乌(wū)冲突(tū)影(yǐng)响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预(yù)期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿(yán)海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加(jiā)。得州(zhōu)圣(shèng)安东(dōng)尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部分地区进(jìn前肖是指哪几个生肖)入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援(yuán)引美(měi)联社(shè)报道，当地时(shí)间20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行(xíng)业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守派(pài)中拥有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示(shì)，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多(duō)，市(shì)场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济(jì)衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还(hái)在(zài)200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食(shí)用(yòng)和化工消费增(zēng)加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体利于(yú)产量恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额(é)度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性(xìng)较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货(huò)日(rì)报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支(zhī)撑(chēng)近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同(tóng)期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供(gōng)应压(yā)力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的(de)集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充(chōng)足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前肖是指哪几个生肖前国(guó)内库(kù)存较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预(yù)期(qī)，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去库(kù)，但未来产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预(yù)计(jì)进(jìn)口利(lì)润将(jiāng)会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续(xù)小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三(sān)级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从(cóng)菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油(yóu)成(chéng)交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价(jià)格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目(mù)前菜(cài)油(yóu)的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执(zhí)行(xíng)不(bù)及(jí)预期(qī)，对于(yú)植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多(duō)，增产背景(jǐng)下可能(néng)再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨(dūn)以上的(de)水平，而且菜油进口量(l前肖是指哪几个生肖iàng)预(yù)计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜(cài)油的(de)需(xū)求还(hái)受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价(jià)差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持(chí)逢高(gāo)抛(pāo)空的(de)思路(lù)。后(hòu)续(xù)需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本端(duān)的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油的累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的(de)价格，预(yù)计接(jiē)下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后(hòu)其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持(chí)续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已(yǐ)公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂(chǎng)仍处(chù)于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继(jì)续位于低位，下周开(kāi)机预计(jì)将(jiāng)会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计(jì)本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不(bù)积极，贸易(yì)商采购(gòu)心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通关(guān)以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基(jī)本(běn)面从目前的低库(kù)存、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库加基差下行(xíng)的预(yù)期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经(jīng)对自身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际变化和(hé)需(xū)求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱的。

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