金融界4月26日消息 国(guó)内期货市场早(zǎo)盘收盘，商品(pǐn)期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦(jiāo)煤跌超2％，沪(hù)镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃(rán)油跌近2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短(duǎn)纤(xiān)、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌(diē)超(chāo)1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向下(xià)看胆(dǎn)量(liàng) 向上无驱动(dòng) 玻璃行情波动较大

　　短期(qī)SA属于估值合适做多但(dàn)是驱动有限的(de)阶段(duàn)。前期我(wǒ)们做空(kōng)纯碱的原因(yīn)在于4月偏宽松的预期下(xià)，存(cún)在累库(kù)和订单下滑导(dǎo)致(zhì)的(de)现货价格下降，近几周(zhōu)现货(huò)也基本兑现，期货(huò)重心下移。从09可能的(de)向上驱(qū)动来看，检修、可流(liú)通现货、投产延迟这(zhè)三(sān)点可(k杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字ě)能(néng)会构成(chéng)反弹的驱动。而目前来看，投产的(de)变数预计不大；中游库存偏低(dī)，但是现货反馈并不(bù)存在(zài)缺(quē)货迹象(xiàng)，基差表(biǎo)现同样偏弱；因此09反(fǎn)弹(dàn)的(de)驱动依旧是等(děng)待检(jiǎn)修的兑(duì)现造成(chéng)现货的趋紧反馈，短(duǎn)期确难见得。策略上，SA现货存在企(qǐ)稳的迹象，但是(shì)驱动依旧是等(děng)待(dài)检修兑(duì)现，可选(xuǎn)择9-1正套的方式入(rù)场，等(děng)待驱(qū)动(dòng)。

　　从(cóng)3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和同比上都是相当出类拔(bá)萃(cuì)，日均水平持(chí)平去年8月(yuè)份和2021年(nián)旺季的(de)水平，而(ér)这一(yī)点和下(xià)游(yóu)反(fǎn)馈和(hé)实际地产的(de)表现并不匹配(pèi)。同时，我们观(guān)察到下游原片库存基(jī)本补(bǔ)至2022年年初水(shuǐ)平；进入五月，我们(men)还是得考虑梅雨(yǔ)季的因(yīn)素，往(wǎng)年下(xià)游(yóu)存在压缩原片库存的可能(néng)性。但是从近期(qī)的现货反馈来看(kàn)，各家玻(bō)璃(lí)厂继续上调现货价格(gé)，产销维持在较高(gāo)水平，因此近月确(què)实(shí)难以出现(xiàn)回撤，总体(tǐ)还是正套思路。

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