昨天(tiān)深(shēn)夜，恒大突然(rán)发布公告(gào)，许家印被成被执行(xíng)人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公告称，公司收到广(guǎng)东(dōng)省广州市(shì)中级人民法院就深圳国际仲裁院(yuàn)的(de)仲裁裁决所发出(chū)的(de)执行通知书。本(běn)公(gōng)司、本公司附属(shǔ)公司，即广州市(shì)凯隆置(zhì)业有限公司，以及本公(gōng)司控股股(gǔ)东(dōng)及执行董事许(xǔ)家(jiā)印是该执行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签(qiān)订有关恒大地产集(jí)团有限公司的增资及(jí)相(xiāng)关(guān)协议(yì)，向(xiàng)恒大地(dì)产(chǎn)增(zēng)资人民(mín)币50亿元以(yǐ)取(qǔ)得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止(zhǐ)对深(shēn)圳经(jīng)济特区(qū)房地产（集团）股份有(yǒu)限公司的重(zhòng)组计划，仲裁申请人要求本公司、恒(héng)大地产、广州凯隆及许家(jiā)印(yìn)履行增资协议项下的回购承诺及(jí)支付尚欠分红、违约(yuē)金及(jí)收益。

　　根据该(gāi)执行(xíng)通(tōng)知，被执(zhí)行的(de)事项为(wèi)：（1）广州(zhōu)凯隆、许家(jiā)印支付恒大地产2020年度分红(hóng)的差额补足款约人(rén)民币2.04亿元，并承(chéng)担(dān)违约金约人(rén)民(mín)币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司(sī)以人民币(bì)50亿(yì)元回购(gòu)仲裁申(shēn)请(qǐng)人持(chí)有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申(shēn)请人持有(yǒu)恒(héng)大(dà)地(dì)产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许家印支付(fù)约人(rén)民币3553万元的(de)律师费(fèi)、仲裁费及执(zhí)行(xíng)费。

　　据(jù)每日经(jīng)济新闻报道，多名市(shì)场和法律人士称，通过仲裁和执(zhí)行寻(xún)求(qiú)解决是市场化(huà)、法治化解决恒大集(jí)团债务问题的(de)必由之(zhī)路。此(cǐ)次仲裁和执行通知意味着恒大集团与曾经的战略投资(zī)者之间就回购(gòu)义务的(de)纠纷露出了冰山一角。接(jiē)下来，如(rú)果不能妥善解决被执行(xíng)问题，许家(jiā)印个(gè)人很可能从而“登上”失(shī)信被(bèi)执行人(rén)名单(dān)，被限制高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息(xī)，美国(guó)长(zhǎng)期通胀预期(qī)意(yì)外(wài)创12年(nián)新高

　　昨夜，又(yòu)有(yǒu)一位美(měi)联储官员(yuán)放(fàng)鹰。

　　美(měi)联(lián)储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高(gāo)位，可能需要进(jìn)一步加息。她还表示，本(běn)月迄今的关键(jiàn)数(shù)据并未(wèi)让她相信物价压力正(zhèng)在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在(zài)高位(wèi)，且就业市场依然吃紧，进一步(bù)收紧货币政策以获(huò)得足够(gòu)的限制性货(huò)币政策立(lì)场，从而逐步降低(dī)通胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话(huà)主要集(jí)中在(zài)近(jìn)期美国银行倒闭(bì)的影响上。她表示：“我预计我们的政策利率需(xū)要在一段时间内保持足(zú)够的限(xiàn)制性，以降低通胀，并创造(zào)条件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意的是(shì)，昨夜公(gōng)布(bù)的(de)美国消费(fèi)者的长期通胀预期(qī)在初意外(wài)加速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国经济前景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具(jù)体数据上，美(měi)国5月密歇(xiē)根大学消(xiāo)费(fèi)者信(xìn)心指(zhǐ)数初(chū)值57.7，创去年(nián)11月以来(lái)最低，大幅不及预期(qī)的63，前值63.5。分项指数方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个(gè)月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通(tōng)胀预期方面，1年(nián)通胀预期初(chū)值4.5％，预(yù)期4.4％，前(qián)值4.6％。该(gāi)短期通胀(zhàng)预期较(jiào)4月略有回落，但(dàn)远(yuǎn)高于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀(zhàng)预期(qī)初值3.2％，预(yù)期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长期通胀预(yù)期(qī)，因为该预期可能会自(zì)我实现，并导致通胀居高不(bù)下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令(lìng)市场(chǎng)认为是长(zhǎng)期通胀预(yù)期松动的(de)表现，在美联储当时(shí)决定激进加(jiā)息75个基点中起到了重要作用。美(měi)联储主席(xí)鲍威(wēi)尔在当月的新(xīn)闻发(fā)布会上表示，通胀预期(qī)的回升“相(xiāng)当引人注目”，并强调(diào)了美联储保持长期(qī)通胀预(yù)期(qī)稳定的(de)重(zhòng)要(yào)性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价格持(chí)续下跌，尤其是周四(sì)，纽约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收(shōu)盘(pán)，纽约期银连(lián)跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周(zhōu)五，国内黄金(jīn)、白银期货(huò)价格(gé)跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安(ān)信期(qī)货投资咨询部高级分析(xī)师(shī)丁(dīng)沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及前值，叠加美国当周首次申请失(shī)业金(jīn)人数超预期(qī)抬升(shēng)，表现不(bù)佳的(de)数据(jù)使得投资者对美(měi)国(guó)经济(jì)衰退(tuì)的(de)忧(yōu)虑(lǜ)增(zēng)加(jiā)。虽然(rán)这使得市场避险情绪(xù)升温(wēn)，但一(yī)方面悲观的全球(qiú)经济预期(qī)对(duì)大宗商品整体形(xíng)成(chéng)压力，另一方(fāng)面(miàn)，鉴于贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格已行(xíng)至年内高位(wèi)，其中(zhōng)金价更是在历史高位运行，这使得贵金属避险配置性(xìng)价比降(jiàng)低，已(yǐ)不(bù)及同为(wèi)避(bì)险资(zī)产的美(měi)元，避险资金对美元配置增加，贵金属关(guān)注度下(xià)降。此外，贵金属的前期利好(hǎo)因素(sù)已被盘面充分消(xiāo)化，上(shàng)行驱动不足，使得获利了结压力(lì)也明显增加。“多(duō)重利空因素交织，贵(guì)金(jīn)属价格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进(jìn)一步(bù)回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示(shì)货币政策发挥(huī)作用和实现通(tōng)胀(zhàng)目标需要时间(jiān)，年内没有降息的理由，感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜扭转了(le)市场对美(měi)联储(chǔ)可能很快开始降息的预期(qī)，从而(ér)推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货(huò)贵金属分(fēn)析师程(chéng)伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛(pèi)舟表示，中长期(qī)看，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格仍将维持偏强格局。当(dāng)前国际货(huò)币体系表(biǎo)现出(chū)去美元化(huà)的运行(xíng)趋势(shì)，美元在各国国际储(chǔ)备中(zhōng)的权重(zhòng)下降，央行(xíng)为了平(píng)衡储备资产配置，黄金是重要的(de)选项，这对黄金的实物需求(qiú)有非常(cháng)积极的推动(dòng)作用。此外，当前全(quán)球宏观经(jīng)济前景不乐(lè)观(guān)，避险配置将增加，这也(yě)对贵感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜金属价格(gé)形成(chéng)一定支撑作(zuò)用。

　　丁(dīng)沛舟认为(wèi)，当前美(měi)联储(chǔ)与市场就年内美(měi)元货币政策预期有较大分歧(qí)，但(dàn)持续相对高利率(lǜ)的环(huán)境下，美国的经(jīng)济(jì)及金(jīn)融领域的压力必然逐步(bù)增加，这(zhè)从今年美(měi)国银行业风险事件上可(kě)见(jiàn)一斑(bān)。因此，随着时间(jiān)推移(yí)，美联(lián)储(chǔ)与市场(chǎng)预期(qī)终(zhōng)将收(shōu)敛，收敛情况会对(duì)贵金属价格产生一定影响，需持(chí)续关注美联储货(huò)币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受(shòu)美联储货币政策(cè)和避险(xiǎn)情绪的影响，当前由于美(měi)国核心通胀依然(rán)较高，美联储年内降息的预期(qī)下降(jiàng)，美元指数连(lián)续下跌后存在(zài)反(fǎn)弹的要(yào)求(qiú)，短期将对贵金属(shǔ)带来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货贵金属(shǔ)分析(xī)师(shī)张(zhāng)晨表示，对(duì)比2011年(nián)美国主权(quán)债务危机(jī)时(shí)期(qī)的各环(huán)节重要时间节点，在当(dāng)前距离(lí)可能最早将于6月(yuè)初到来的“大限日”仅半月有余的(de)有限时间里(lǐ)，两党谈(tán)判仍处于僵持阶(jiē)段，一(yī)旦谈判至(zhì)5月最后一(yī)周前仍未能(néng)取得(dé)进(jìn)展，进而重演2011年无法在截止(zhǐ)日前形成正式法案进而导致(zhì)评级下调情形出现，将会对市场形成较大冲击。而在此之前(qián)，避险(xiǎn)情(qíng)绪升温(wēn)可能(néng)令美债、美元(yuán)和黄(huáng)金(jīn)表现强(qiáng)于(yú)其他(tā)资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金工(gōng)业属(shǔ)性更强，因(yīn)此其对经济衰退预期(qī)更(gèng)为敏感(gǎn)，价格弹性高于(yú)黄金。

　　华泰期货贵(guì)金属研究员师(shī)橙表示，此前国内经(jīng)济(jì)数据并不十分乐观，近(jìn)日公布的与通胀相(xiāng)关的(de)数据(jù)同样不理想，这激发了市场(chǎng)再度对经(jīng)济展望(wàng)担忧(yōu)的交易动机，而在此过程中，白银以及铜等此前相对高(gāo)位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业(yè)属(shǔ)性相(xiāng)较于黄金更强，且价格弹(dàn)性也更大，因(yīn)此，在工(gōng)业品表现疲弱(ruò)的情况下，白银价格受到的拖累更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来(lái)，当下市场对(duì)于宏(hóng)观经(jīng)济展望相对悲观，引发(fā)工业品回落，白(bái)银在此(cǐ)过程中也(yě)并未能幸免(miǎn)，但是就大方向而言(yán)，白银仍将(jiāng)逐(zhú)步趋同于(yú)黄金(jīn)走势。而美联储目前在5月完成25个(gè)基点(diǎn)加息(xī)后，大概率(lǜ)将会逐(zhú)渐(jiàn)暂停加息动作，货币政策(cè)趋(qū)宽(kuān)乃至降息的(de)预期会(huì)逐(zhú)步增强，叠加(jiā)目前(qián)市场(chǎng)对(duì)于未来经济(jì)展(zhǎn)望存(cún)在较大担忧，在这样(yàng)的(de)背景下(xià)，黄金仍值得配置。而白银价格虽然(rán)可能会由于工业(yè)品(pǐn)相(xiāng)对疲弱而呈(chéng)现弱于黄(huáng)金的格局，但整体而言，呈现出(chū)持续(xù)大幅走弱的概率并不大。后市(shì)需要(yào)关注美联(lián)储(chǔ)货币政策拐点何时出现、海外银行业风险事件是(shì)否(fǒu)会(huì)持续发酵。同(tóng)时，国内工业品在价格大(dà)幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价(jià)跌而被提振，那么对于(yú)白银而(ér)言(yán)也是相对有利的因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩(kuò)大，且显(xiǎn)性库存处于低位，基本面(miàn)偏紧格局使(shǐ)得白银在(zài)上涨阶段动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银(yín)来说，除了美元指(zhǐ)数以外，还需关(guān)注国内经(jīng)济数据(jù)的好坏，包括下周即将公布的4月固定资产(chǎn)投资、工业(yè)增加值和消费品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减）

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