金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然(rán)之柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢间，已经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般(bān)的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或(huò)缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺(quē)的力量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买量。不(bù)过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最(zuì)大净(jìng)买家，年初(chū)至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年(nián)前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披(pī)露之(zhī)后，巴(bā)菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外(wài)任何其他国家都多(duō)。今年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增持(chí)了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投(tóu)资(zī)日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地(dì)亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在这个时点(diǎn)，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公(gōng)司都(dōu)有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会(huì)回购股票(piào)，我(wǒ)们也(yě)能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我(wǒ)都柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部分(fēn)原因是(shì)为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董事(s柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢hì)长格雷(léi)格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为接下来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告(gào)诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席苏(sū)世民拜(bài)访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集(jí)团两年(nián)前(qián)在(zài)日(rì)本一举收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被(bèi)外界(jiè)普遍认为日(rì)本(běn)还蕴(yùn)藏着(zhe)更多(duō)投资机会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯(sī)也(yě)在日本与投资对(duì)象展开(kāi)交流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决(jué)定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市(shì)场的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎(hū)局面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷子(zi)也(yě)有所保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥有独(dú)特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对国际(jì)地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国(guó)际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的(de)角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本的(de)设备投资开始(shǐ)进(jìn)入(rù)加速期(qī)，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也(yě)暗合地(dì)缘(yuán)变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的(de)政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手(shǒu)的(de)时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明(míng)自己的确被低(dī)估了。据日(rì)经中文(wén)网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大商(shāng)社(shè)的合计净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日(rì)本监(jiān)管层(céng)的助推(tuī)也是(shì)一股(gǔ)不(bù)容(róng)忽视的(de)力量(liàng)。日本监(jiān)管层持(chí)续(xù)推动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励(lì)企(qǐ)业公开回(huí)购成为改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于(yú)实现关注(zhù)资金(jīn)成(chéng)本和(hé)股价经营要求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的(de)高盛也出来(lái)高(gāo)喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至(zhì)于(yú)日(rì)本股市未来将走向何方(fāng)，一切将由(yóu)时间(jiān)给出答案吧(ba)。

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