分(fēn)析人士称，《暂行规定》施(shī)行后，预计全(quán)市场货币(bì)市场基(jī)金数量(liàng)上将(jiāng)有一定出清(qīng)，对基金管理人(rén)的产品体系结构布局、调整也提出了要(yào)求。

　　5月16日，《重要货币市场(chǎng)基金监管暂行规定》（下称《暂(zàn)行规定》）正式实(shí)施，从(cóng)风险(xiǎn)管(guǎn)理、人(rén)员(yuán)及系统配置、投资比例、交易行为、规模控制、申赎管理等多方(fāng)面(miàn)对重(zhòng)要货币市(shì)场基(jī)金的基(jī)金(jīn)管理人提出(chū)了更为严(yán)格审(shěn)慎的要求(qiú)。

　　业内人(rén)士(shì)指出， 《暂行规定》将提高货币基金的(de)风险管理能(néng)力(lì)和(hé)透(tòu)明度，降低(dī)投资风险。但是，可能会对部(bù)分追求高收(shōu)益(yì)的投资(zī)者造成(chéng)一定(dìng)影响。此外，预计全(quán)市场货(huò)币市场基(jī)金数(shù)量上将有(yǒu)一定出清，对基金管理人(rén)的产(chǎn)品体系结构布局、调(diào)整也提出(chū)了要求。

　　哪(nǎ)些基(jī)金被纳入

　　《暂行规定(dìng)》指出，重(zhòng)要货币市场基金是指(zhǐ)因(yīn)基金(jīn)资产规模较(jiào)大(dà)或者投资(zī)者人(rén)数较多(duō)、与其他金融机构或者金融产品关联性较强，如发生重大(dà)风险，可能对资本市场和金融体系产生重大不(bù)利影响的货币市场基金(jīn)。

　　哪些基金会被(bèi)纳入(rù)评估范围(wéi)？

　　根据(jù)《暂行规定》，货币(bì)市(shì)场基金满足下列任一条(tiáo)件的，基(jī)金管理人应当(dāng)在10个工作日内主动向中国(guó)证监会报告：基金(jīn)资产净值连续20个交易(yì)日超过2000亿元(yuán)；基金份额持(chí)有人数量(liàng)连续20个交易(yì)日超过5000万个；中国证监会认定的(de)符合(hé)重(zhòng)要货币(bì)市场基金特(tè)征(zhēng)的其(qí)他(tā)条件。

　　东方财富Choice数据显示，截(jié)至2023年一季度(dù)末，市场上(shàng)共有天弘(hóng)余额(é)宝货币、易方达易(yì)理财货币(bì)A、建(jiàn)信嘉薪宝货币A三只基金规模(mó)超(chāo)过2000亿(yì)元。其中(zhōng)，天弘(hóng)余额宝货币规模最大(dà)，达(dá)6871.71亿元。

　　从(cóng)基金份额持(chí)有人户数来看，截至2022年末(mò)，天弘余(yú)额宝货(huò)币持有(yǒu)人(rén)达7.44亿户，居于首位。

　　有(yǒu)业内人士(shì)对记者表示，《暂(zàn)行规定》实施后，对于(yú)规模(mó)超过2000亿(yì)元或者投资者数量大于5000万(wàn)个的货币市(shì)场基金，监管要(yào)求(qiú)更加严格，基金管理人需要(yào)增强抗风险能力(lì)，并(bìng)明(míng)确风(fēng)险防控(kòng)与处置(zhì)机制。这将促使基金公司更(gèng)加(jiā)注重(zhòng)风险管(guǎn)理(lǐ)和产品(pǐn)合规性，提高产品的透明(míng)度和稳(wěn)定性(xìng)，从而(ér)保护投资者的利益(yì)。

　　国信证券指出(chū)，《暂行(xíng)规定》与资管新规一(yī)脉(mài)相承，都是为了提升资管(guǎn)机构的(de)风险管理(lǐ)能力，实(shí)现风(fēng)险分散化(huà)，防止风险过度(dù)集(jí)中(zhōng)、对金融安全产(chǎn)生(shēng)不利影响。在提升风控水平的(de)前(qián)提下，引(yǐn)导高(gāo)收益(yì)产品(pǐn)打破(pò)刚兑(duì)，高安全产品(pǐn)收益率回(huí)落至与其风(fēng)险相(xiāng)匹配的合理(lǐ)水平(píng)。随着资(zī)管新规(guī)的逐步(bù)落地，回归本源的主(zhǔ)动类资(zī)管产品迎来发(fā)展良机，财(cái)富管理行业百花齐(qí)放。

　　明确附加监管要求

　　《暂行规定》明确了(le)重(zhòng)要货(huò)币市场基金的附(fù)加监(jiān)管要求，指出(chū)基金管理人(rén)应当遵循长期(qī)稳(wěn)健的经(jīng)营和投资理念，确(què)保(bǎo)自身投资研究、人员配备、系统(tǒng)运营、客(kè)户服务、风险管理与危机应对等(děng)方面(miàn)的能力水平与重要(yào)货币市(shì)场基(jī)金管理规模(mó)相(xiāng)匹配(pèi)，不得盲(máng)目(mù)扩张基金规模。

　　值得注意的是(shì)，重(zhòng)要货币市场基金(jīn)的基金经理不得少于2人(rén)。在薪酬考核方面，基金管理人的高(gāo)级管理人员、基金经理等相关人员的考核评价、薪酬激励等不得直接(jiē)或者间接与(yǔ)重要货币(bì)市场基金的规模相挂钩。

　　在重要(yào)货币市(shì)场基金的投资运作指标(biāo)方面，也需(xū)要满(mǎn)足多项要(yào)求。例如，持有一(yī)家公司发行的证券(quàn)市(shì)值不(bù)得超过基金资产净值的5％；投资于具有(yǒu)基(jī)金托(tuō)管人资格(gé)的同一商业银(yín)行(xíng)发行的金(jīn)融工具占基金资产净值的(de)比例不得超(chāo)过15％；主动投资于流动性受限资产的规模合计不得超过基金资产净值(zhí)的 5％；投资组合的平(píng)均剩(shèng)余期限不得(dé)超过90天；投资组合的杠杆比(bǐ)例不得超过(guò)110％。

　　货币市场基(jī)金交易行(xíng)为管理方面，《暂行规定》指出，审慎(shèn)确认大(dà)额申购申请，避(bì)免出现接受单一(yī)投资者申购申请后导致其(qí)持有(yǒu)份额超过基金(jīn)总份额5％的情况。

　　而在风险准备金方面(miàn)， 基金管理人(rén)、基金托管人(rén)每(měi)月从重要货币(bì)市场基金的管理(lǐ)费、托管(guǎn)费中(zhōng)计提的风险准备金比例不得低于20％。

　　国信证券指出，《暂行规定》是金融防风险的重(zhòng)要举措。部分货币市场基(jī)金规(guī)模较大、投资者数(shù)量较多，具有“牵一发而动全身”的(de)重要(yào)影响，当出现风险事件(jiàn)时，可(kě)能(néng)会对金融市场的流动性安全产生冲击。《暂行规定》无(wú)论是从考核机制，还是从投(tóu)资比例(lì)、久期、可变现资产的限(xiàn)制，都是为了更高流(liú)动(dòng)性考(kǎo)虑，重要货币(bì)市场基金防(fáng)范流动性(xìng)风险的(de)能(néng)力将进(jìn)一步提升，将有效防(fáng)止出现2016年部分货币市场(chǎng)基金类似的流动性风险事件。

　　制定风险(xiǎn)应对预案

　　在重要货币市场基金的(de)风险(xiǎn)防控(kòng)和监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)机制(zhì)方面，《暂(zàn)行(xíng)规定》也做(zuò)出了明(míng)确的(de)规(guī)定。

　　《暂(zàn)行规定》指出(chū)，基金管理人应(yīng)当综合(hé)评(píng)估重要货(huò)币市(shì)场基金(jīn)各类风险的成因、表现及影响，会同相(xiāng)关市场(chǎng)主体共同制定合理有效的风险应对(duì)预案。风险应(一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不yīng)对预案应当报(bào)中国证(zhèng)监会备案，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会(huì)对风险(xiǎn)应对预(yù)案的(de)有效性、合理(lǐ)性、可行性(xìng)等进行评估。

　　重(zhòng)要货币(bì)市场基金发生重(zhòng)大风(fēng)险的，由中(zhōng)国(guó)证监会牵头相关部门成立(lì)风险处(chù)置小组，督促基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人及(jí)相关(guān)市场主(zhǔ)体依据风险应对预案(àn)等对(duì)重(zhòng)要货币(bì)市场基金实施(shī)风险处置。

　　那么，《暂(zàn)行规定》的(de)实施对(duì)于投资者有(yǒu)什么(me)影响？一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不ng>

　　有业内人(rén)士对记者表示，《暂行(xíng)规(guī)定》将提高货币基金的风险管理能(néng)力和透(tòu)明度，降低投资(zī)风险。但(dàn)是，可能会(huì)对(duì)部分投资(zī)者造成一定影响，例(lì)如可能会对一些追求高收益的投资(zī)者(zhě)造成一(yī)定冲击。此外，新规可能会导致一些货币基(jī)金规模较(jiào)小的(de)产品(pǐn)退出市场，投(tóu)资者需要注意选择合适的(de)产品。

　　“《暂行规定》有利于(yú)保护低风险偏好的投资(zī)者。相对于其他资管产品(pǐn)，货币市场(chǎng)基金具有着投资者(zhě)数量(liàng)庞大，风险偏好较低的特点。部(bù)分规模较大的货(huò)币规模基金如出现风险事件，或将(jiāng)对社会稳(wěn)定产生不利影(yǐng)响。《暂行规(guī)定》提升了(le)重要(yào)货币市(shì)场基金(jīn)的资产安全要(yào)求(qiú)，有利(lì)于保护投(tóu)资者(zhě)利益(yì)。”国信证(zhèng)券(quàn)表示。

　　财信证券指(zhǐ)出，《暂行规定》施行后，货币市场基金的规范化、标准化、投资分散化、安全(quán)化程度将(jiāng)有(yǒu)提升，未(wèi)来是(shì)否在公布(bù)的(de)重点货币(bì)基金名录内(nèi)，可能是投资者(zhě)选择考量的潜在背(bèi)书因(yīn)素(sù)之一。预计全(quán)市场货币市场(chǎng)基金(jīn)数量(liàng)上将(jiāng)有一定出清，对基金管理人(rén)的产品体系结构布局、调整(zhěng)也提出了要求(qiú)。