金融(róng)界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然(rán)奇迹般(bān)的(de)活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似乎这次有(yǒu)点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使(shǐ)得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国(guó)人(rén)净(jìng)购买量(liàng)。不过，日本企业部(bù)门仍然是(shì)日本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次(cì)披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了对日(rì)本五大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的(de)股票(piào)比在美国(guó)以外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了(le)日本(běn)五大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常(cháng)简单，也(yě)非常容易理(lǐ)解(jiě)，我(wǒ)们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在(zài)某些情(qíng)况下也会回购股票(piào)，我们也能很(hěn)好地(dì)理解他们所拥(yōng)有的(de)一(yī)大堆业(yè)务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开(kāi)始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之(zhī)行的部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的(de)辣(là)。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲特，还有其(qí)他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团(tuán)两年(nián)前在日本一(yī)举(jǔ)收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集团最主要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市(s决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思hì)场的运营牌(pái)照。

    日本受(shòu)益(yì)于(yú)地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一(yī)直都在(zài)苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如今似乎(hū)局面发生了(le)变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在(zài)股东大会上解(jiě)释了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特理解(jiě)的(de)巴菲特对(duì)国际(jì)地缘政治的变(biàn)化也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的(de)地缘政治格局下，日(rì)本在亚(yà)太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等(děng)产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细(xì)观(guān)察日(rì)本的经济脉络，我们也(yě)会发(fā)现日(rì)本(běn)的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的(de)政治格局决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思，在全球(qiú)动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化(huà)的巴(bā)菲(fēi)特(tè)，一(yī)直(zhí)在等(děng)待出手(shǒu)的时机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低(dī)估(gū)的日本资产(chǎn)，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也(yě)用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了(le)。据日(rì)经中文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)于5月9日(rì)全(quán)部(bù)出炉。5大(dà)商社的(de)合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化(huà)，日(rì)本(běn)监管层的(de)助推也(yě)是一股不(bù)容忽视的(de)力(lì)量。日本监管层(céng)持续推动企(qǐ)业经营能力的改善(shàn)和价值的(de)修复(fù)，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在(zài)今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大(dà)量个(gè)股股价跌(diē)破(pò)净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关注资(zī)金成本(běn)和股价(jià)经营要求》要求上市公(gōng)司(sī)提(tí)高(gāo)企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接近十(shí)年一(yī)遇的牛(niú)市。至于日本(běn)股(gǔ)市(shì)未来将走向何方，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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