看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的(de)分项指数释(shì)放价格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去(qù)年(nián)11月以来(lái)新高(gāo)，出(chū)厂价(jià)格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益率一(yī)度较(jiào)日内(nèi)低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平(píng)日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续(xù)回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美(měi)国能源部(bù)公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣布将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年(nián)，这家(jiā)央行(xíng)也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继(jì)续监测(cè)物价(jià)水平、外汇(huì)市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高(gāo)环(huán)比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋(xié)履和(hé)烟(yān)酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷发(fā)生(shēng)严(yán)重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告(gào)还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这(zhè)一(yī)数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州在内的多个地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区(qū)将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国(guó)保守(shǒu)派电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去(qù)的(de)几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业(yè)工(gōng)作(zuò)，1993年(nián)，他(tā)开始主持(chí)自(zì)己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了(le)一批(pī)追随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油(yóu)脂分(fēn)析(xī)师聂波表示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产(chǎn)量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工(gōng)作(zuò)日(rì)少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏(piān)低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒(dào)挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高(gāo)产(chǎn)量，国(guó)际(jì)豆棕(zōng)价差跌入(rù)负(fù)值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期(qī)最高位，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得(dé)国际豆(dòu)油的(de)供应愈(yù)发(fā)充足，国(guó)内消费(fèi)以及(jí)印度消费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继(jì)续维持逢(féng)高(gāo)空(kōng)配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当(dāng)前国内库存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库(kù)不(bù)及(jí)预(yù)期，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计(jì)进口利(lì)润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国(guó)内也将会不断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气一(yī)般，成交不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实(shí)际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰(tài)君安期(qī)货农产品分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及(jí)目前(qián)菜油的(de)累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预期(qī)，对于植物油消费增(zēng)速(sù)不会像之前(qián)那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产背景下可(kě)能(néng)再度知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从(cóng)国内(nèi)的(de)情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口量预(yù)计会(huì)维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量预计(jì)偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜(cài)油的(de)供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和(hé)国内(nèi)豆油的(de)价格(gé)，预计(jì)接(jiē)下(xià)来(lái)一段(duàn)时(shí)间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提(tí)升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累(lèi)库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计(jì)本(běn)周(zhōu)全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油(yóu)的(de)需求并不(bù)乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货(huò)价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随(suí)着华(huá)东(dōng)、华北(běi)地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油(yóu)的(de)替代正在发生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需求也会(huì)因为豆(dòu)油价格过高(gāo)而知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开(kāi)机(jī)情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播(bō)种生长情况将决(jué)定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的(de)低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累(lèi)库加基(jī)差下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的供应压力进行(xíng)了一波(bō)交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能(néng)是未来(lái)一段(duàn)时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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