看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公(gōng)布的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其(qí)中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格压力再度升温的警(jǐng)报(bào)信号(hào)：4月购进价格创去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点(diǎn)评P雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗MI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期(qī)美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支(zhī)持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内(nèi)首次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五回落而(ér)全(quán)周累计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国(guó)的(de)进口铜需(xū)求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继(jì)续回落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于(yú)此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也(yě)已(yǐ)经经历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅(fú)度达到了(le)3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明(míng)中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以对利(lì)率政策(cè)做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最高环(huán)比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报(bào)告，在各(gè)类商(shāng)品和服务(wù)中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输(shū)等方面(miàn)价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天，阿根廷总统府发(fā)言(yán)人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际大(dà)宗商品价格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的(de)多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴(bào)的风(fēng)险。风(fēng)暴预测(cè)中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大(dà)湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得(dé)州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国(guó)际(jì)机场20日晚上因天气状况而(ér)临(lín)时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美(měi)联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守(shǒu)派(pài)中拥有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国(guó)经济数据(jù)较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能(néng)再(zài)度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于(yú)2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致(zhì)近月产地(dì)报(bào)价相对(duì)内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗(xù)去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部(bù)分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕价(jià)差跌入负值，印(yìn)度(dù)还有毛(máo)豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税(shuì)额(é)度，斋月后(hòu)通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支(zhī)撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉(sù)期货日(rì)报记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期(qī)去(qù)库继续支撑(chēng)近月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来(lái)产(chǎn)区产(chǎn)量季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的(de)集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较(jiào)低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大(dà)于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利(lì)润倒(dào)挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区(qū)压力逐(zhú)步体(tǐ)现(xiàn)，预计(jì)进口利润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人气一般(bān)，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去(qù)库(kù)，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续(xù)去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实际消费以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多个(gè)国家(jiā)禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区(qū)三级菜(cài)油和一级(jí)大豆油现货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前(qián)菜油的(de)累库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背景下可(kě)能再度对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的(de)影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来(lái)整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每(měi)个月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的(de)供应并没有大(dà)幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需(xū)要保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利(lì)润打开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续(xù)需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下(xià)来(lái)一段时(shí)间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其(qí)他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)的进口量，所以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的(de)150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能将持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关(guān)，部分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开(kāi)机继续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持(chí)在历史同期(qī)低位(wèi)，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库(kù)。现货(huò)市场乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费(fèi)替(tì)代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节(jié)前备货(huò)不积(jī)极(jí)，贸易(yì)商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新一(yī)季美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基差(chà)，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期(qī)，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是(shì)未来(lái)一段(duàn)时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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