本周，56只首发(fā)基(jī)金中（份额分开计算），博时北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批(pī)4只北证50指数基金产(chǎn)品已有3只成立，分别(bié)为(wèi)鹏扬北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基(jī)金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金(jīn)和万家北证50成份指数基(jī)金。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，流动性(xìng)问题是制(zhì)约北交所发展的首要(yào)因素，不过(guò)随(suí)着(zhe)公(gōng)募基金加速布(bù)局，增量(liàng)资金不(bù)断(duàn)涌入下，流动性问(wèn)题有望持续改善；同时，当前北交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数(shù)基金(jīn)成(chéng)立过半

　　本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说明书，该基金(jīn)主(zhǔ)要跟踪北证50成份(fèn)指数，由于是发起式基金，认购金额满1000万元即(jí)可成立，认购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二(èr)批北证50指数基金产品成(chéng)功(gōng)获批，工(gōng)银(yín)瑞信基(jī)金、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博时基(jī)金四家公募基金公司拿到批文。除博时(shí)基(jī)金(jīn)外，万家基金(jīn)的(de)北证(zhèng)50指(zhǐ)数产(chǎn)品也是以发起(qǐ)式的(de)形式设立。

　　截至目前(qián)，除博时(shí)基(jī)金旗下产(chǎn)品正在发行外(wài)，其余3只产品均已成(chéng)立。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指数基(jī)金于(yú)4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金(jīn)于4月(yuè)27日正式成立(lì)，获1496户(hù)有效认购，募集规(guī)模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指数基金(jīn)于(yú)5月5日正式(shì)成(chéng)立，获1717户有效(xiào)认购，募(mù)集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数(shù)的投(tóu)资价值，万家北证50成(chéng)份指数(shù)基金经理杨(yáng)坤曾(céng)表示，

　　北交所股票(piào)估(gū)值普遍显著低于其(qí)他上市板块中业务相关度较(jiào)高的(de)同类股票，具有(yǒu)较(jiào)大估(gū)值提升(shēng)空间。随(suí)着市场流动性的(de)增强和创(chuàng)新型中小企业的高速(sù)成长，有望(wàng)实现业(yè)绩(jì)和估值双(shuāng)升，长(zhǎng)期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数(shù)基金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份(fèn)指数基金相继(jì)成立。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，这(zhè)8只(zhǐ)产品年内回报、成立以来回报悉数为负，其中年(nián)内(nèi)平均收益率为-4.36％，成立(lì)以(yǐ)来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过(guò)5月(yuè)以(yǐ)来，这些产品开始加(jiā)速“回(huí)血”，月内产品均(jūn)获正(zhèng)收益，平(píng)均回(huí)报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去(qù)年11月发(fā)布(bù)以来，该指数经历(lì)小幅下滑后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以(yǐ)来又开始持续(xù)上涨，且市场表现(xiàn)居前(qián)。截(jié)至5月12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核(hé)心(xīn)指数表现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多(duō)个指数基金相继成立，这使得北(běi)交所(suǒ)整体流动(dòng)性有所(suǒ)改善。从中观维(wéi)度来看，北交所很多优质(zhì)企(qǐ)业的估值仍然偏低，预计随着流(liú)动性逐步改善，以(yǐ)及公司业绩持(chí)续释放，北交所(suǒ)板块整体走势有望持续向好。”北京(jīng)一大型公募基金人士表示(shì)。

　　北(běi)交所官网显示，截(jié)至5月12日，北交所上(shàng)市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市公司(sī)业绩(jì)表现来看，2021年(nián)北交所上市公司盈利面达(dá)99％，净利润(rùn)总额(é)增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成的公(gōng)司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市公司(sī)全年共实现净利润138.11亿(yì)元，平(píng)均(jūn)实现净(jìng)利润7230.81万元(yuán)，同比(bǐ)增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其(qí)中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利(lì)润超过1亿元，42家公司(sī)连续三年实(shí)现利润正增长。北(běi)交所上市公司业(yè)绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题(tí)权益基(jī)金(jīn)年内表现上(shàng)，Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月12日，除大成北交所(suǒ)两(liǎng)年定开年内收益为负外，其余9只北交(jiāo)所主题权(quán)益基金(jīn)年内均(jūn)斩获正收(shōu)益。其中，华夏(xià)北(běi)交所创(chuàng)新中小企业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北(běi)交所慧选两年(nián)定开、嘉实北交所精选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布(bù)局(jú)良机

　　对于北交所投资价值，多位业内人士(shì)认为(wèi)，当前(qián)北世界上哪个国家女人最开放(běi)交(jiāo)所优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，不过(guò)正是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　万家北交(jiāo)所(suǒ)慧选两年基金经理叶(yè)勇直(zhí)言(yán)，北交所市场上，制(zhì)约其(qí)发展(zhǎn)的(de)依然是市场(chǎng)本身较差的流动性问题(tí)，市场(chǎng)制(zhì)度性(xìng)差异导致其与(yǔ)沪(hù)深市场相比，可(kě)比公司估值表现差异较大(dà)。除(chú)了继续降(jiàng)低投(tóu)资者门槛、扩大优质上市企业数量外(wài)，后续北交所市场有必要完(wán)善转板(bǎn)制度，畅通转(zhuǎn)板通(tōng)道(dào)，从而活跃市(shì)场交易，通过沪(hù)深市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另外一个角度上(shàng)讲，目前(qián)的北交所优质公司被显著低估(gū)，也(yě)是长线资金(jīn)布(bù)局的(de)良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小企业精选两年定(dìng)开基金经理顾鑫峰表示(shì)，站在当前的(de)位(wèi)置，对于北交(jiāo)所的后续表现充满信心，信心(xīn)来源于四个方面(miàn)。

　　一是北交所公司目前估值已经非常(cháng)便宜，他们测算前几大重仓股的(de)平均估值(zhí)在(zài)20倍以(yǐ)内，切换到2023年估(gū)值(zhí)在15倍以内(nèi)，这个估值水(shuǐ)平对于具备专精特(tè)新特(tè)性(xìng)的中小成长型企业而言是非(fēi)常具有(yǒu)吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩(jì)表现(xiàn)来看，他(tā)们(men)发现很多北(běi)交(jiāo)所(suǒ)公司今年(nián)以来(lái)依然延续了(le)较(jiào)快(kuài)的增长速度，发展整(zhěng)体是符合预(yù)期的，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三(sān)是(shì)从政策来看，去年四季度(dù)以来北交(jiāo)所出了不少(shǎo)政策利(lì)好(hǎo)，包括发布《北京证(zhèng)券交易所(suǒ)股票做市交(jiāo)易(yì)业务(wù)细(xì)则》和(hé)《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业务指引(yǐn)》，下调部分交易费率，北交所股票(piào)将纳入中证、国证跨市场指数体系，北证(zhèng)50指数(shù)11月(yuè)份正式上线等政(zhèng)策的密集(jí)发布，可以说对这个市(shì)场是加(jiā)大了呵护的力(lì)度，政策的暖(nuǎn)风对整个市场构(gòu)成(chéng)中长期利(lì)好。

　　四是北(běi)交所目前(qián)新挂牌的(de)公(gōng)司较多，其(qí)中不乏优质(zhì)的(de)个股(gǔ)，供给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可(kě)能由于供给增加对(duì)整个市场的流动(dòng)性(xìng)造成一(yī)定的扰动(dòng)，但增加(jiā)优质供给是市场长期发展的基石，这(zhè)使得他们选择优质中(zhōng)小专(zhuān)精特新企业(yè)的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选两年定开世界上哪个国家女人最开放基金经理(lǐ)张靖表示，北(běi)交(jiāo)所作为新兴的股票(piào)交易市场，目前仍处于初创期，上市股票数(shù)量还(hái)不够多，市场(chǎng)关注度(dù)还不高，整体估(gū)值水平(píng)相(xiāng)较于(yú)沪深交易(yì)所明显低(dī)估(gū)。随着宏(hóng)观经济(jì)触底回升，和(hé)北交所快(kuài)速发(fā)展，投资机会应(yīng)会越来越多。

　　开源(yuán)证券研报表示，“中(zhōng)特估”下(xià)，北交(jiāo)所(suǒ)作为A股“中特估”组(zǔ)成部分(fēn)之一，或有望随着北交所改革(gé)的不断推进(jìn)和(hé)投资者关(guān)注度(dù)提(tí)升逐渐(jiàn)得到估(gū)值体系修复(fù)。从(cóng)2023年一季(jì)度的公募基金持仓变化来看，这一趋势已经初露端倪，部分(fēn)专精(jīng)特(tè)新次新股及北(běi)证50中高权重、低估值世界上哪个国家女人最开放公(gōng)司(sī)获增持较多。此外，北证50成分股中尚(shàng)拥有多个被低估标的，未来随着北交所改(gǎi)革的不(bù)断推(tuī)进和投(tóu)资者关注度提升，北交所流(liú)动性(xìng)随之改善，这(zhè)些大市值、高权重(zhòng)、低(dī)估值(zhí)的公司获得重估(gū)可能(néng)性较大。

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