近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二(èr)家(jiā)被要求(qiú)自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融(róng)机(jī)构启动自(zì)律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务(wù)融(róng)资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承(ché城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字ng)销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管力(lì)度(dù)在(zài)近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务违规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大(dà)连银行等多(duō)家机(jī)构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做市(shì)业务(wù)方式，每日滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利(lì)率债活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或(huò)流于形式(shì)，未(wèi)有效评估交(jiāo)易合(hé)理性，作为(wèi)中间方以现券买卖(mài)或(huò)做市等(děng)方(fāng)式参与债券代持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债(zhài)券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四平(píng)市城市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律管理(lǐ)规(guī)则(zé)，被(bèi)交易商协(xié)会(huì)进行自律调查。一同被开展自(zì)律调(diào)查(chá)的还有光大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)监管处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开(kāi)展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和(hé)54名直接责(zé)任人(rén)。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的(de)原因包括低价(jià)包销多期债务(wù)融资工(gōng)具，影响了市场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融(róng)资(zī)工具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序造(zào)成了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务(wù)过程中，务必牢(láo)固树立市(shì)场责(zé)任(rèn)意识(shí)，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护(hù)银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基石(shí)机(jī)构，承担着提高(gāo)市场流(liú)动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交易能力(lì)，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市(shì)场各(gè)类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对(duì)于(yú)商业银行(xíng)特别是国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负(fù)起相(xiāng)应(yīng)的公序(xù)责(zé)任，切实(shí)维护(hù)好行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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