文/解运亮博(bó)士信(xìn)达(dá)证券首(shǒu)席宏观分析师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治(zhì)局会议通稿，一个整体印象是会议精(jīng)神超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　第二，在(zài)“三重压力”提出时隔一(yī)年(nián)零四(sì)个(gè)月之(zhī)后，中央提(tí)出(chū)最(zuì)新判断，“三(sān)重压力”得(dé)到(dào)缓解。

　　<72小时是几天，72小时是几天几夜strong>第三，会议冲淡(dàn)了市场对于稳增长力度可能(néng)减弱的(de)担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复(fù)和扩大需求(qiú)是(shì)当前经济持续回升向好的关键所在”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面工作都做了(le)积极部署(shǔ)，对社会(huì)各(gè)界(jiè)的关切都做(zuò)了积极回应，半导(dǎo)体(tǐ)、新能源、人工智能(néng)、平(píng)台(tái)企业(yè)、消费、投(tóu)资、一带一路等领域都看到了利好。

　　第六，会议专门(mén)提到(dào)，在超大特(tè)大城市积(jī)极(jí)稳步(bù)推进城中村改造和“平急两用”公共基础(chǔ)设施建设，可(kě)能带(dài)来经济新的增长点，值得高度(dù)重视。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背(bèi)后都(dōu)反映出整体经济工作思路已经发生了(le)大(dà)变化。为(wèi)市场主(zhǔ)体做(zuò)好服务，以发展经济为(wèi)己任，这(zhè)可能是4月份政治局会议向(xiàng)市场释放(fàng)的(de)深刻信号。

　　风险因素(sù)：国内政(zhèng)策(cè)落(luò)地不(bù)及预期，国际(jì)政治(zhì)局势演(yǎn)变超预(yù)期

　　正文

　　第一，纵(zòng)观(guān)4月(yuè)政(zhèng)治局会议通稿，一个整(zhěng)体印象是会(huì)议精(jīng)神(shén)超出市(shì)场预期。每年4月(yuè)份的政治局会议(yì)，在经济工(gōng)作领域，重要(yào)性(xìng)可能仅(jǐn)次(cì)于几个(gè)月前的中(zhōng)央(yāng)经济(jì)工作会议。原因也简(jiǎn)单，如果说中(zhōng)央经济工(gōng)作会议确定了此后一年的政策(cè)导向，那(nà)么4月份会(huì)议就确定了(le)未来(lái)8个月的政策导向。今年(nián)4月的政治局会(huì)议(yì)，在方方面面都体现出对经济的(de)呵护(hù)和支(zhī)持，72小时是几天，72小时是几天几夜既好于往年同期，也超(chāo)出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔(gé)一年零(líng)四(sì)个月之(zhī)后，中央(yāng)提出最新(xīn)判断，“三重(zhòng)压力”得到缓解。2021年12月中央经济工作会议提出(chū)，中(zhōng)国经济面临需求收缩、供给(gěi)冲(chōng)击、预期转弱(ruò)三重压(yā)力，整个(gè)2022年，三(sān)重压力徘徊不去(qù)。去年底疫(yì)情(qíng)防(fáng)控政策优化至今，中央指出(chū)“我(wǒ)国疫情防控取(qǔ)得重大决定性(xìng)胜利(lì)”，“经济社会全(quán)面恢复常(cháng)态化运行”。今(jīn)年一季度经济增长大(dà)幅好于预期，“五一”旅(lǚ)游出行远超(chāo)2019年(nián)同期(qī)水平，都体现出经(jīng)济社会常态化运行中的(de)强(qiáng)大修复动能。“三重压力”得到缓解，反映(yìng)了疫(yì)后中国经济修复的巨大成效(xiào)。

　　第三，会议冲淡了市场对(duì)于稳增长力度可能减弱的(de)担忧。4月会(huì)议对经济面(miàn)临问题的(de)定性(xìng)是“当(dāng)前(qián)我国经济运行好转主要是恢(huī)复性的，内生(shēng)动(dòng)力还不强(qiáng)，需求仍然不足(zú)，经(jīng)济转型(xíng)升级面临新的(de)阻(zǔ)力，推动高质量发展仍(réng)需要克服不少(shǎo)困难挑战(zhàn)。” 问(wèn)题决定对策，有什(shén)么(me)样(yàng)的问题，就有(yǒu)什么样(yàng)的对策。2019年4月(yuè)，问题(tí)定(dìng)性是“更(gèng)多(duō)是结构(gòu)性、体制(zhì)性的”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题定性是“稳增长(zhǎng)压(yā)力较小(xiǎo)的(de)窗口期(qī)”。这两次会议之(zhī)后，稳(wěn)增长力度都有(yǒu)回(huí)收。今年一季度经济增长超预期，市场又(yòu)出(chū)现了对后续(xù)稳增长力度减弱(ruò)的(de)担忧(yōu)。但从这(zhè)次中(zhōng)央对问题的(de)定性看，经济内生动力仍需增强，需(xū)求仍(réng)需扩大，这就意味(wèi)着稳增长(zhǎng)力(lì)度可能不但不会(huì)减(jiǎn)弱，还要有针对性地加大。这就冲淡了市(shì)场(chǎng)的一大(dà)担忧。

　　第四，会(huì)议明确提(tí)出(chū)“恢(huī)复和扩大需求(qiú)是(shì)当(dāng)前经(jīng)济(jì)持续(xù)回升向好的关(guān)键所在(zài)”。会议(yì)提出“四个持续”，即“推动经济运行(xíng)持续好转、内生动力持续增强、社(shè)会预期(qī)持续改善、风险隐患持续化解”。会议(yì)还提到一(yī)个词“乘势而上”，表明我们(men)不会因为(wèi)一季度经济(jì)的良(liáng)好开局而就此满足，而是继续努力(lì)，“乘势而上”。而要实现“四(sì)个持续”和(hé)“乘势而(ér)上(shàng)”，具体抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工作都做(zuò)了积(jī)极部署(shǔ)，对社会(huì)各界的关切(qiè)都做了积极(jí)回(huí)应，半导(dǎo)体、新能源、人工智能、平台企业、消(xiāo)费(fèi)、投资、一带一(yī)路等领域都看(kàn)到(dào)了利(lì)好。

　　——半导(dǎo)体(tǐ)。会议(yì)提出(chū)“要(yào)夯(hāng)实科技自立自强(qiáng)根基，培育壮(zhuàng)大新(xīn)动能”。

　　——新(xīn)能源。会议提出“要巩固和扩大(dà)新(xīn)能源汽车(chē)发(fā)展(zhǎn)优势，加快推进充电桩、储能等设(shè)施建设和(hé)配(pèi)套电网改造”。这(zhè)表明(míng)，对新(xīn)能(néng)源产业的扶持仍会继续，专门提到(dào)的充(chōng)电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新能源(yuán)产业相对的短板，也有望是未(wèi)来重(zhòng)点发力(lì)的(de)方向。

　　——人工智(zhì)能。会议提出“要重(zhòng)视通(tōng)用(yòng)人工智(zhì)能发展，营(yíng)造创新(xīn)生态，重(zhòng)视防范风险”。首(shǒu)提人工智能(néng)，市场热度(dù)较高的方向，中央高(gāo)度重视，行稳方能(néng)致远。

　　——平台企业。会议提(tí)出“要(yào)推动平台企业(yè)规范(fàn)健康发(fā)展，鼓励头部(bù)平(píng)台企业探索创(chuàng)新(xīn)”。对平台企(qǐ)业(yè)的(de)支持力度进(jìn)一步(bù)加大，去(qù)年12月中(zhōng)央经(jīng)济工作会议(yì)提的是“支(zhī)持平(píng)台企(qǐ)业在引领(lǐng)发展、创造(zào)就业(yè)、国际(jì)竞争中大显(xiǎn)身手”，这次(cì)进(jìn)一(yī)步升(shēng)级为“鼓励(lì)头部平(píng)台企业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要(yào)多渠(qú)道增加城乡(xiāng)居(jū)民(mín)收入，改善消费环境，促进文(wén)化(huà)旅游等服务消费”。今(jīn)年一季度(dù)社会(huì)消费(fèi)品(pǐn)零售(shòu)累计增长(zhǎng)5.8％，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消(xiāo)费更是(shì)热度(dù)高，而(ér)中央精神是(shì)继续呵护(hù)和促进消费增长。

　　——民间投资。会议提(tí)出“要发(fā)挥好政府(fǔ)投(tóu)资和(hé)政策激励的引导作用(yòng)，有效带(dài)动激发民间投资”。今年一季度(dù)，民间投(tóu)资累计(jì)增(zēng)速只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低于全(quán)部固定资(zī)产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资中(zhōng)的薄弱环节(jié)。这次会议(yì)专(zhuān)门提出“有效带动(dòng)激发民间(jiān)投资”，未来可(kě)能会有相应政策发力(lì)。

　　——一带一路。会议提(tí)出“要(yào)把(bǎ)吸引外商投资(zī)放在更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的位(wèi)置(zhì)，稳住外贸(mào)外(wài)资基本盘。要支持有条件(jiàn)的自贸试验区(qū)和自由贸易港对接国际(jì)高(gāo)标准(zhǔn)经贸(mào)规则，开展(zhǎn)改革开放先行先(xiān)试。” 从2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立(lì)至今(jīn)，全国已设立(lì)21个自贸试验区(qū)及海南自由贸易港。在新一轮(lún)对(duì)外开放(fàng)先行先试中(zhōng)，“一带一路(lù)”沿线国家可能是开放(fàng)和合作的(de)重点方向。

　　第六，会(huì)议(yì)专门提(tí)到(dào)，在(zài)超大特大城市(shì)积极稳步(bù)推进城中村改造和“平急(jí)两用(yòng)”公共基础设施建设，可能带来经(jīng)济新(xīn)的增长点，值得高(gāo)度(dù)重视。根据《国务院(yuàn)关于调整城市规模划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以上1000万以下(xià)的城市为特大城市，城区常住人口1000万以上(shàng)的城市为超大城市。目前，超大城市(shì)包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特大城(chéng)市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山(shān)、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙(shā)、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设施指平(píng)时(shí)用作(zuò)旅游、康养等(děng)功能，遇(yù)重大公共(gòng)突发事(shì)件时可立(lì)即转换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市应急能力建(jiàn)设短(duǎn)板，同时提升大(dà)城市山区旅游居住品(pǐn)质，助力(lì)大城市周边乡村振兴发展，更好(hǎo)统筹大城市(shì)发展和(hé)安全。“平急两用”设施(shī)建设(shè)，涉(shè)及建设改造(zào)一(yī)批(pī)“平急两用(yòng)”的民(mín)宿和酒店、储备一(yī)批单体(tǐ)大型(xíng)方舱医院、升级一(yī)批(pī)应急医疗(liáo)服务点等。21个超大特大(dà)城(chéng)市的(de)城中(zhōng)村改造和“平急(jí)两用”设施(shī)建设，不仅对房(fáng)地产投资，乃至对整体固定资产投资，都有(yǒu)望带来新的(de)增长点。

　　第(dì)七，所有(yǒu)这些变化，背后(hòu)都(dōu)反映(yìng)出整体经济工作思路已(yǐ)经发生了大变化。过去(qù)几年很(hěn)多政策(cè)，如疫情(qíng)防控、房地产调(diào)控、打(dǎ)击资(zī)本无序(xù)扩张、治(zhì)理教培互(hù)联(lián)网等，初(chū)衷是好的，也取得了重大(dà)成(chéng)效，但客观上也一定程度上影响了市(shì)场的预(yù)期。此前(qián)，中央已经明确表示，要慎重出台收缩性政策，从这次4月(yuè)份会议看，这个要求已(yǐ)经落到了(le)实处，没有收缩(suō)性政策，各项政策都是呵(hē)护和支持经济的。近期，淄博烧(shāo)烤火出圈，淄博市政(zhèng)府受到了全国人民的大力点(diǎn)赞，大家都看到了淄博(bó)市(shì)政府在搞好营商环境(jìng)、促进经济(jì)增长上的(de)努力。而从4月份政治局会议(yì)看，淄博市政府可能只是一个缩影，整体经济工作思路都在发生大变(biàn)化，为市场主体(tǐ)做好服务，以发(fā)展经济(jì)为(wèi)己任，这可能(néng)是4月份政治局会议向(xiàng)市(shì)场(chǎng)释(shì)放(fàng)的深(shēn)刻信号。

　　逐(zhú)句解读(dú)

　　中(zhōng)共中央政治(zhì)局4月28日召开会议，分析(xī)研(yán)究当前(qián)经济形势(shì)和(hé)经济工作。中共(gòng)中央总书记(jì)习近平主持会议。（每年4月份的政治局会(huì)议，在(zài)经济工作领域(yù)，重要性可能仅次于(yú)几个月前的(de)中央经济工作(zuò)会议。原因(yīn)也简单(dān)，如果说中央经(jīng)济工作会议确(què)定(dìng)了此(cǐ)后一年的(de)政策导向，那么4月份会议就确定了(le)未来8个月的政策(cè)导向。）

　　会议认为，今年以来，在(zài)以习近平同志(zhì)为核心的党中央坚强领导(dǎo)下，各地区各部(bù)门更好(hǎo)统筹(chóu)国内国际两个大局，更好(hǎo)统筹疫情防(fáng)控(kòng)和经济社会发(fā)展(zhǎn)，更好统筹发展和安全(quán)，我国疫情(qíng)防控取得重大决定性(xìng)胜利（全国政(zhèng)协委员、中(zhōng)国疾病预防控制(zhì)中心(xīn)流行病学首(shǒu)席专家吴尊友(yǒu)日前表示(shì)，新(xīn)冠(guān)病毒在未来(lái)出现地(dì)方(fāng)性流行(xíng)或者散发可能性比(bǐ)较大，再(zài)出现(xiàn)较大(dà)规模流行的可能性较小(xiǎo)。），经济社会(huì)全(quán)面(miàn)恢复常态化运(yùn)行（今年“五(wǔ)一”旅游出行，已经远超(chāo)2019年同期水平，体现出经济社(shè)会常态化运(yùn)行中的巨大消费动能），宏观政(zhèng)策靠前协同(tóng)发力(lì)，需求(qiú)收缩(suō)、供给冲击(jī)、预期转(zhuǎn)弱(ruò)72小时是几天，72小时是几天几夜三重压力得(dé)到缓解，经(jīng)济(jì)增长好于预期，市(shì)场需求逐步恢复，经济(jì)发展呈(chéng)现回升向(xiàng)好态(tài)势，经济(jì)运行实现良好开局(jú)。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是(shì)在2021年12月中央经济工(gōng)作会议上。时隔一年零(líng)四个月(yuè)之后，疫情影响(xiǎng)逐(zhú)步减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议(yì)指出(chū)，当前我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运行好转主要是(shì)恢复性的，内生(shēng)动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的(de)阻(zǔ)力(lì)，推动(dòng)高(gāo)质量发展(zhǎn)仍需(xū)要(yào)克服不少困难挑战。（这一段是对当前经济(jì)中面临的(de)问(wèn)题的定性，问题决定对策，有什么(me)样的(de)问题，就有什(shén)么样(yàng)的对策，对(duì)问题(tí)的定性(xìng)非常重要。2019年4月(yuè)，问题(tí)定(dìng)性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两(liǎng)次会议(yì)之后，稳增长力度都有回收。今(jīn)年(nián)一季度(dù)经济增长超预期，市(shì)场又出现了对后(hòu)续稳增(zēng)长(zhǎng)力度(dù)减弱的担忧。但(dàn)从这次(cì)中央对问(wèn)题(tí)的定性看，经济内生动(dòng)力仍需增强(qiáng)，需求仍需(xū)扩大，这就意味着稳增长力度(dù)不但(dàn)不会(huì)减弱，还要有(yǒu)针对性(xìng)地加大(dà)。这就冲淡(dàn)了市场的一大担忧(yōu)。）

　　会议(yì)强调，要深入开(kāi)展学习贯彻习(xí)近(jìn)平新时代中国(guó)特色社会主义思想主(zhǔ)题教(jiào)育，认(rèn)真落实(shí)中(zhōng)央经济工作(zuò)会议精神，坚持稳(wěn)中求进(jìn)工作(zuò)总基调，完整、准确、全面贯彻新(xīn)发(fā)展(zhǎn)理念，加(jiā)快构(gòu)建新发展格局(jú)，全面深化改革开放(fàng)，把发挥政策(cè)效力(lì)和激(jī)发经(jīng)营(yíng)主(zhǔ)体活力结合起(qǐ)来(lái)，形成推(tuī)动(dòng)高(gāo)质量发展的强大动力，统筹推动经济运(yùn)行(xíng)持续好(hǎo)转、内生动力持续(xù)增强、社会预期持续(xù)改善、风险隐患持续化(huà)解（提(tí)出四(sì)个(gè)“持续”，其实现有赖于稳增长(zhǎng)政策持(chí)续发力），乘势而上（这个词表明我们不会因为一(yī)季度经济的良好开局而就(jiù)此满足，而是继(jì)续努力(lì)，“乘势而上”。），推动经济实现(xiàn)质(zhì)的有效提升和量的合理增长(zhǎng)。

　　会议指出，要加快建设以(yǐ)实体经济为(wèi)支撑的现代化(huà)产业(yè)体系，既(jì)要逆势而上，在短(duǎn)板(bǎn)领域(yù)加快突(tū)破，也(yě)要顺势而为，在(zài)优势领域做大做强。要夯(hāng)实科(kē)技自(zì)立自强根基，培育(yù)壮大新动能（或利(lì)好(hǎo)半导体）。要巩固和扩(kuò)大新能源汽(qì)车发展优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等设(shè)施建设和配套电网改造(zào)（对新(xīn)能源产业的扶持仍会继续，专门(mén)提到(dào)的充电桩、储能、配套电(diàn)网，都(dōu)是新(xīn)能源产业相对(duì)的短板，也(yě)是未来(lái)重点发力(lì)的方向）。要重视(shì)通用人工智能(néng)发展(zhǎn)，营造创新生态，重视防(fáng)范(fàn)风险（首提(tí)人工智(zhì)能(néng)，市场热度(dù)极(jí)高的方向，中央高(gāo)度重视，行(xíng)稳方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩(kuò)大需(xū)求(qiú)是当前经(jīng)济(jì)持(chí)续回升向好(hǎo)的关键所在。积极的财(cái)政政策要加力提效(xiào)，稳健的货币政(zhèng)策要精准(zhǔn)有(yǒu)力，形成(chéng)扩大需求的合(hé)力。要多(duō)渠道(dào)增加(jiā)城乡居民收入，改善消费环境，促进文(wén)化旅游(yóu)等服务消费（今年一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度(dù)高(gāo)，而中(zhōng)央精神是(shì)继续呵护和促进(jìn)消费增长）。要发挥好政府投资和(hé)政策激励的(de)引(yǐn)导作用，有效带动激发民间投资（今年一季(jì)度，民间投资(zī)累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固定资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资中的薄(báo)弱环节。这次会议专门提(tí)出“有效带动激发民间投资”，未(wèi)来可(kě)能会有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两(liǎng)个毫不动摇”，破除影响各类所有制企业公平(píng)竞(jìng)争(zhēng)、共同发展的法律法规障(zhàng)碍和隐性壁垒，持续提振经营主体信心，帮助企(qǐ)业(yè)恢复元气（“两个毫不动(dòng)摇”，即(jí)“毫不动(dòng)摇巩(gǒng)固(gù)和发(fā)展公(gōng)有制经济(jì)，毫不动摇鼓励、支持和引(yǐn)导非公有制(zhì)经济发(fā)展”。重申“两个毫不(bù)动摇”，有助(zhù)于进一(yī)步(bù)解决民营(yíng)企业信心和元(yuán)气不足问题）。各(gè)类企业都要依(yī)法(fǎ)合(hé)规经营(yíng)。要(yào)下(xià)决心(xīn)从根本上解决(jué)企业账(zhàng)款拖欠问(wèn)题。要推动平(píng)台(tái)企业规范健康(kāng)发(fā)展，鼓励头部平台(tái)企业(yè)探索创新。（对平(píng)台企(qǐ)业的支(zhī)持力度进一(yī)步加(jiā)大，去年12月中央经济工作会议提的是“支持平(píng)台企业在引领发展、创(chuàng)造就业、国(guó)际竞争中大显身手”，这次进一步升级(jí)为“鼓励(lì)头(tóu)部平(píng)台企(qǐ)业(yè)探索创(chuàng)新”。）

　　会(huì)议强调，要全面深化改(gǎi)革、扩大高水(shuǐ)平对(duì)外开放(fàng)。认真(zhēn)落实党和国家机构改革方案，推(tuī)进国家治理体系和治理能(néng)力(lì)现代(dài)化。要把吸引外商投资(zī)放在更加重要(yào)的位(wèi)置(zhì)，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要(yào)支(zhī)持有(yǒu)条件的(de)自(zì)贸试验区和自由贸易港对(duì)接国际高标准经贸规(guī)则，开展(zhǎn)改革开放先行(xíng)先试。（从(cóng)2013年9月29日(rì)中国（上海(hǎi)）自由贸易试验区正式挂牌(pái)成立至今，全(quán)国(guó)已设(shè)立21个(gè)自贸试(shì)验区及海(hǎi)南自(zì)由贸易港。在新(xīn)一轮对外(wài)开(kāi)放先(xiān)行先(xiān)试中(zhōng)，“一带一路”沿(yán)线国家可能是开(kāi)放和合作的重(zhòng)点方向(xiàng)。）

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要(yào)有效防范(fàn)化解(jiě)重点领域风险，统筹做好中小银行、保险和信(xìn)托机(jī)构改革(gé)化险工作(zuò)。要坚持(chí)房子是用来(lái)住的、不(bù)是用来炒的(de)定位，因城施策，支持刚性和(hé)改善性(xìng)住房需求，做好保交(jiāo)楼、保民生、保稳(wěn)定工作，促进房地产市(shì)场平(píng)稳健(jiàn)康发展，推动(dòng)建立房地产业发展新模式(shì)。在超大特大城市（《国(guó)务(wù)院关(guān)于(yú)调(diào)整城市规模划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定(dìng)，城区常(cháng)住人口500万(wàn)以上(shàng)1000万以下的(de)城(chéng)市为特大城市(shì)，城区常住人口1000万以上的城(chéng)市为超大城(chéng)市。目(mù)前，超(chāo)大城市包(bāo)括上海(hǎi)、北京、深圳、重(zhòng)庆、广(guǎng)州、成都、天津7城，特大(dà)城市(shì)包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山(shān)、南京、沈阳、青(qīng)岛、济(jì)南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大(dà)连14城。）积(jī)极(jí)稳(wěn)步推(tuī)进城中(zhōng)村(cūn)改造（7个超大城(chéng)市和(hé)14个(gè)特大城市的城中(zhōng)村改造，可能会(huì)给房地产带来新的增长点，有利于(yú)房地产市场实现平稳健康发展）和(hé)“平(píng)急两(liǎng)用”公共基础设施建设（“平急两用”设施指平时(shí)用作旅(lǚ)游、康养等功能(néng)，遇(yù)重(zhòng)大公共突发(fā)事件时可立即(jí)转(zhuǎn)换(huàn)为应急场所的设施(shī)，能够有效(xiào)补齐大城市应急能力建设短板，同时提升大城市山区旅游居住(zhù)品质，助力(lì)大城市周边乡村振兴发(fā)展，更好统(tǒng)筹大城市(shì)发展和安全。建设改(gǎi)造一批“平急两用(yòng)”的民(mín)宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体大型(xíng)方(fāng)舱医院(yuàn)、升级一批(pī)应(yīng)急医疗服务(wù)点，将对投资带(dài)来新的增(zēng)长(zhǎng)点。）。规(guī)划建设(shè)保障性住房(fáng)。要加强地方政府债务管理，严控新增隐性债(zhài)务。要继续抓好新(xīn)冠疫(yì)情防控(kòng)工作。

　　会议强调(diào)，要切实保(bǎo)障和改善(shàn)民(mín)生，强化就业优先(xiān)导向，扩大高(gāo)校毕业生就(jiù)业渠(qú)道，稳(wěn)定农民工等重点群体(tǐ)就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青年(nián)失业率高达19.6％，降低青年失(shī)业率已成为当前就(jiù)业工作的(de)重点(diǎn)。日前国办发布《关(guān)于优化(huà)调整稳就业(yè)政策(cè)措施全力促发展惠民生的通(tōng)知》（国(guó)办发〔2023〕11号(hào)），提出支(zhī)持国有企业扩(kuò)大(dà)招(zhāo)聘规模，2023年可给予一次性增人增资，核(hé)增部分据(jù)实计(jì)入工(gōng)资总额并作为下(xià)一年(nián)度工(gōng)资(zī)总额预(yù)算基数。我(wǒ)们(men)预计后续青(qīng)年失业率将明(míng)显下降。）。要以“时时放心不下(xià)”的责任(rèn)感，持续抓好(hǎo)安全生产。要(yào)做(zuò)好迎峰度夏电力供应保(bǎo)障。要(yào)巩固(gù)拓展脱(tuō)贫攻坚成果，抓好粮食生产和(hé)重要农(nóng)产品供应保(bǎo)障，全(quán)面推(tuī)进(jìn)乡村振(zhèn)兴。要加强(qiáng)生态环境系统治理。各级领导干(gàn)部要带头大兴调查(chá)研(yán)究，奔(bēn)着问题(tí)去，切实帮(bāng)助企业和基层解决困(kùn)难。

　　（“会议还研(yán)究了其他事项”的表述以(yǐ)往经(jīng)常出(chū)现，但这次没有出现，可见(jiàn)这次会议是专门聚焦(jiāo)经济工作的一次会议。）

　　风(fēng)险因(yīn)素:

　　国(guó)内政策落地不(bù)及预期，国(guó)际政治(zhì)局(jú)势演变超预期

　　本文源自报告(gào)：《整体经(jīng)济工作思路(lù)已经(jīng)发生大变(biàn)化——逐句解读(dú)4月(yuè)政治局会议通稿》

　　报告(gào)发(fā)布时(shí)间(jiān)：2023年4月29日

　　发布(bù)报(bào)告机构(gòu)：信达证券(quàn)研究开发中心

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