金(jīn)融(róng)界(jiè)5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴(yīn)霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的最高收(shōu)盘(pán)价(jià)。今(jīn)年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年(nián)一(yī)遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力(lì)量(liàng)

　　对于日本(běn)股市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最(zuì)大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的(de)最大净买家，年初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发(fā)的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商(shāng)事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大了对(duì)日本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美(měi)国(guó)以(yǐ)外任何其(qí)他(tā)国家都多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进一步投(tóu)资日本(běn)股(gǔ)票(piào)。现年92岁的他还在(zài)上个月(yuè)罕见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社的(de)决定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业(yè)务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理(lǐ)解(jiě)他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们(men)还(hái)能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们(men)就开(kāi)始购(gòu)买了(le)，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一(yī)开始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行(xíng)的部分原因是(shì)为了向(xiàng)这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格(gé)雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的(de)接班人），因为接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动(dòng)中。4月(yuè)初(chū)造(zào)访日(rì)本东京(jīng)的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东(dōng)京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在(zài)日本(běn)市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日(rì)本5大商社(shè)的合计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开始大量持股的2020财年（截(jié)至(zhì)2021年(nián)3月(yuè)）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计(jì)净利润在短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也(yě)上涨(zhǎng)到了(le)巴菲特宣布持有股(gǔ)票(piào)的(de)2020年8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治(zhì)格局的变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国(guó)际抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年宏观在(zài)研报中指出在过(guò)去的(de)三(sān)十年中(zhōng)，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞(wǔ)台的中心(xīn)。但其(qí)并没(méi)有完(wán)全失(shī)去竞争优(yōu)势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变化(huà)的背(bèi)景下，日(rì)本经济(jì)的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在亚(yà)太(tài)格局中(zhōng)扮演了(le)更加重要的角色，同时日(rì)本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始进入加速期(qī)，这背后(hòu)有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本(běn)相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政(zhèng)治格(gé)局，在全(quán)球动荡(dàng)的(de)大(dà)背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然不(bù)可避免，但良好的(de)医(yī)疗(liáo)体系(xì)以及人工智能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎(wēi)缩的(de)风险在一定程度上(shàng)出现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日本监管层的(de)推(tuī)动

　　近年来，日本(běn)监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价(jià)值的修复(fù)，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成为改革(gé)重(zhòng)要抓手。尤其是(shì)在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大(dà)量(liàng)个股股价跌破(pò)净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关(guān)注资(zī)金(jīn)成本(běn)和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资(zī)本效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回(huí)购热潮。

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