财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市中国一共有多少万亿钱场观点会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场(chǎng)成(chéng)交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷(mí)，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四(sì)次(cì)工(gōng)业革(gé)命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái中国一共有多少万亿钱)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业中国一共有多少万亿钱板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以(yǐ)来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表示，别人(rén)做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)没有能延(yán)续周一(yī)的(de)强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从基(jī)本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离(lí)真正的(de)反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的(de)均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于(yú)相对(duì)真空期(qī)，市(shì)场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的(de)整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短期(qī)可能的(de)风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续(xù)修(xiū)复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬(bān)家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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