5月12日(rì)晚(wǎn)间，根据美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿私(sī)募景林(lín)资产递(dì)交了(le)截至2023年3月31日的第一季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国(guó)内管理超千(qiān)亿(yì)元人民币的对冲基金机构，亦是内地少有的进行大手笔持(chí)有(yǒu)美(měi)股的买(mǎi)方机构之一，景林(lín)的动向受到了市场广(guǎng)泛的关注。

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　　千(qiān)亿私募景林资产持仓曝光

　　报告(gào)期内(nèi)，景林资产整体持(chí)仓(cāng)规(guī)模小幅(fú)提升(shēng)至17.29亿美元，折合(hé)人民(mín)币(bì)120.2亿(yì)元，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿美(měi)元(yuán)规(guī)模，环(huán)比增(zēng)幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一(yī)季度末，景林资产在(zài)美股市场持有34家(jiā)上市公司的股票。其中，前十(shí)大持仓标的在总市值中(zhōng)的占比下降到77.89％，上季(jì)度(dù)这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方面(miàn)，景林(lín)资产一季度前五大卖出(chū)标(biāo)的包(bāo)括(kuò)：京(jīng)东、满帮(bāng)、贝壳(ké)、雾(wù)芯科(kē)技(jì)、拼多多。

　　景(jǐng)林(lín)资产美股持仓前十大重仓股分别为：拼(pīn)多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递(dì)、英(yīng)伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘(pìn)、360数科(kē)。

　　景林美(měi)股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较(jiào)上季(jì)度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼(pīn)多(duō)多。2022年二季度增持拼多(duō)多24.02万股，三季度(dù)增持123.39万股，四季度则(zé)增持233.75万股，一次比(bǐ)一次(cì)猛(měng)。拼多多也不负众望，从股价(jià)表现看，拼多多去年二、三、四季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼(pīn)多多的上涨势头在今年2月(yuè)初便戛然而止了，景(jǐng)林资产在此前“越(yuè)跌越买”的策略奏效后，或许(xǔ)在股(gǔ)价“掉头”之(zhī)际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季(jì)度景林新建仓(cāng)的(de)英伟达，空降前(qián)十大重(zhòng)仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季(jì)度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年(nián)以(yǐ)来英(yīng)伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布(bù)局教育股(gǔ)，与(yǔ)高(gāo)毅“唱反(fǎn)调”

　　安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介ong>一(yī)季(jì)度，景林(lín)资产在美股(gǔ)的(de)操作中，最为亮眼(yǎn)的当(dāng)属(shǔ)重(zhòng)点(diǎn)加仓教(jiào)育股。

　　数据显示，截至今年一(yī)季(jì)度末，景林资产持有新东方430万(wàn)股，环比去年底加仓368.8万股(gǔ)，期末持股市值超(chāo)1.6亿(yì)美(měi)元，一跃成(chéng)为景林资产(chǎn)的第二大重仓股。与此同时(shí)，景林资(zī)产(chǎn)一季度还(hái)建仓(cāng)了(le)好(hǎo)未来，期(qī)末持股数量达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上述两只教育个股股价均处于震荡态(tài)势，并无太(tài)多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为，从全行业来看(kàn)，不同年龄(líng)层的用(yòng)户对“教育”的(de)需(xū)求(qiú)依然旺盛，除了应对考试，还包(bāo)括开(kāi)拓眼界(jiè)、增长知识(shí)、潜力(lì)挖掘、提升综合能力等。双减政策推(tuī)行之后，目(mù)前行业政策环境趋(qū)于稳(wěn)定，但过(guò)程中很多公司退出离开，使得(dé)行业竞争格局趋缓(huǎn)，对于存量公司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身来(lái)说，凭借多年(nián)积(安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介jī)累的口碑(bēi)和公信力，品牌的护城河依(yī)然(rán)很深。个(gè)别头部企(qǐ)业在K9学科之外的教育(yù)领(lǐng)域业(yè)务基础(chǔ)扎(zhā)实(shí)，原有的留(liú)学等业务恢复增长，同时素(sù)质(zhì)教育(yù)、直播电商业务(wù)等(děng)新业务(wù)成为新(xīn)的增长驱动力。且公司的利润和现金流稳中转好，同(tóng)时账上资金充足，当(dāng)时的估(gū)值下有足够的安(ān)全边际(jì)。在过去几(jǐ)个季(jì)度的财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高毅资产对(duì)于教育领域(yù)也颇(pǒ)为看好(hǎo)，但是(shì)标的选择(zé)似乎与(yǔ)景林资产存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交易委员会公开资料(liào)显示，截至今年一季(jì)度(dù)末，高毅资(zī)产持有(yǒu)新东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万(wàn)股，减仓比例接近三成。而一(yī)季度高毅资(zī)产(chǎn)大举买入(rù)近156万股(gǔ)好(hǎo)未来(lái)，相比(bǐ)于去年(nián)底增持幅(fú)度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难(nán)眠，炮轰市场投机(jī)之风

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游(yóu)戏板块成为资(zī)金炒作(zuò)AI的(de)重点方(fāng)向，中特估支线也由(yóu)暗转明，晋升(shēng)市场第(dì)二(èr)大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特估仅热闹了一两天，随后便开始持续下(xià)跌，传媒、游戏板块更是(shì)大幅杀跌(diē)，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信(xìn)息(xī)罗列，不(bù)构成任何投资建议）

　　此前连续24个交易(yì)日成交额超万(wàn)亿元阶段纪录，在本(běn)周遭遇终(zhōng)结。周三时(shí)，市场成交量尚且保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便(biàn)陡然跌(diē)破万亿，5月11日(rì)和5月12日成交额连续两(liǎng)日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市(shì)陷入缩量(liàng)震荡阶(jiē)段。

　　面(miàn)对市场的急剧降温(wēn)，市场观点认(rèn)为，主要原因是5月(yuè)11日晚间发布(bù)的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券(quàn)，4月(yuè)新(xīn)增信(xìn)贷7188亿元，虽(suī)然同比多增(zēng)734亿(yì)元，但是考虑到去(qù)年4月(yuè)基数的(de)异(yì)常，因(yīn)而与(yǔ)往年相(xiāng)比，今年4月(yuè)信贷则是明(míng)显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷(dài)低于2021年同期7512亿(yì)元。居民(mín)贷款回(huí)落(luò安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介)再度成为信贷回(huí)落的主要原因。而(ér)企业中长期贷款继续保(bǎo)持同比(bǐ)多增，4月同比多增4017亿元(yuán)至6669亿(yì)元。信贷(dài)下滑带(dài)动社融(róng)增速回(huí)落，4月新(xīn)增(zēng)社融(róng)1.22万亿，与2021年4月相比，今年(nián)4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票(piào)据利率先下后上(shàng)，并不意味(wèi)着贷款(kuǎn)好转了，主要因为(wèi)今(jīn)年国股行(xíng)NIM和营收(shōu)压(yā)力很大，一直(zhí)在压降票据等(děng)低效资产，对(duì)分行收票额度控制(zhì)很严。4月前两(liǎng)旬已经(jīng)收了很多票，后(hòu)面改用其他贷款来冲。5月上旬(xún)票据已经快要接近零利率了，信贷再度出(chū)现深度负增长，这是4月信贷斜(xié)率过于陡峭化产生(shēng)的(de)后(hòu)果，5月份的贷款可(kě)能仍然不太乐观(guān)。

　　在这种背景之下，市(shì)场要想好起来，必然要让大家看到宽信用的信号出现，而这可(kě)能还需要一定(dìng)的时间(jiān)。

　　当前市(shì)场存量资金博弈的背景不(bù)改，而两大主(zhǔ)线(xiàn)人工智(zhì)能(néng)和中特估，今年已(yǐ)然(rán)累计不小的涨幅。中特(tè)估这边，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等(děng)待进场，而人工智(zhì)能(néng)这(zhè)边，在未有增(zēng)量资金进场的情况(kuàng)之(zhī)下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大(dà)跌之后，但斌更是罕见的(de)在深夜抒发感想。大谈公募基金经理的难处(chù)，在业绩和投资信仰之间(jiān)无法两全(quán)。紧接着，炮轰当下(xià)市(shì)场投机之风大(dà)盛，认为(wèi)当下市场交易机制应要有所改变。

　　相信(xìn)，这(zhè)不仅仅只是但总(zǒng)一个人(rén)的心(xīn)声。

　　今年以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)看着红红火火，但(dàn)很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经(jīng)理更是有苦(kǔ)难言，市场上(shàng)大(dà)热的人工智能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不符合他们的机构审(shěn)美。直(zhí)白(bái)点说(shuō)，市(shì)场(chǎng)根本就是绕着公(gōng)募持(chí)仓(cāng)在(zài)涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

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