财(cái)联(lián)社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套(tào)房”、“一口牙一(yī)辆宝马车(chē)”……这些(xiē)生活中经常(cháng)听到的(de)玩笑话(huà)，透露出“种牙(yá)贵”让人(rén)望而却步的无奈现实。近(jìn)日，北京、河北、浙江、四川等多地医保(bǎo)部(bù)门(mén)发布(bù)公告，于(yú)4月20日落实口腔种植(zhí)医疗服务收费、种(zhǒng)植体集中带量采购、牙冠(guān)竞价挂(guà)网(wǎng)“三位(wèi)一体”的综合(hé)治理(lǐ)措施(shī)，单颗种植(zhí)牙(yá)的价格(gé)降低一半左右。网友直呼：再也不用(yòng)担心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作中，也看到不少患者(zhě)延迟了种牙(yá)计(jì)划(huà)，就在等集采(cǎi)政策落地。”中华口(kǒu)腔医学会种植专委(wěi)会(huì)常(cháng)委满(mǎn)毅告诉南方周末记者，“集采后的(de)种植牙将为更多患者减轻医疗负担(dān)，不再让患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据(jù)国家(jiā)医保(bǎo)局(jú)披露(lù)，本(běn)次集(jí)采汇聚全国(guó)近(jìn)1.8万家(jiā)医疗机构的需(xū)求量，达(dá)287万套种植体系统，约占(zhàn)国内年种植牙数(shù)量（400万颗）的72％，预计每(měi)年(nián)可(kě)节约患者(zhě)费(fèi)用40亿元左右。随着医疗(liáo)服务(wù)价格(gé)相关规定(dìng)出台，三级公立(lì)医院常(cháng)规种植牙医疗服务价格(gé)为单(dān)颗(kē)4500元(yuán)。

　　第四(sì)次全国(guó)口腔流行病学调查结(jié)果显(xiǎn)示(shì)，65岁-74岁老人当中有86％存在牙(yá)缺失(shī)。新京报(bào)贝壳财经记者走访(fǎng)发(fā)现(xiàn)，多家北京民营连锁口(k雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间ǒu)腔机构(gòu)在4月1日即开始(shǐ)了“集采价”的种植牙(yá)促销，价格已(yǐ)低(dī)至3000多元/颗，并表示(shì)“降价(jià)不降质”。此外，规范整合(hé)后的(de)山(shān)东省(shěng)口腔种植(zhí)医(yī)疗(liáo)服(fú)务(wù)价格项目(mù)4月(yuè)1日正式落地实施。当天，“随着牙冠、种植体等(děng)集(jí)采价格落地执行，种植牙相关(guān)的咨询量、问诊量、手术量都大幅增长，其中手术数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医院(yuàn)副(fù)院长、副主任医师(shī)解建立说。

　　集(jí)采的靴子落地，种(zhǒng)植牙行业是否会(huì)再度站(zhàn)上风口？“预计(jì)未(wèi)来国内(nèi)的种植牙数量，有望从目(mù)前每年400万颗(kē)，增长到每年(nián)1000万颗以上。”专家告诉南方周末记(jì)者，他认为这个目标或许一年后就能实现。而(ér)对于起步较(jiào)晚的国产种植牙(yá)耗材(cái)厂商而言，集采(cǎi)是压力(lì)也是机会。一位国(guó)产种植牙企业代(dài)表透露(lù)，尽管(guǎn)国产品牌产品拥有一定的价格优势(shì)，但销(xiāo)售份额占(zhàn)有率尚不足(zú)10％，本次集采后很难快速(sù)放量或实现“国产替代”。但对于临床应(yīng)用时间短(duǎn)、案(àn)例少的国(guó)产种植牙(yá)来说，整个种植牙市场(chǎng)规(guī)模的扩大，将有助于企业积累更多的临床(chuáng)应用数据和(hé)案例，对未来长期的应用和研(yán)发(fā)会(huì)有一定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入(rù)集采带动国内耗材需(xū)求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄化和支付(fù)能力提(tí)高，近年来种植(zhí)牙需求呈现(xiàn)爆发(fā)式增长。根据牙博士(shì)招(zhāo)股(gǔ)说明书，2020年国(guó)内(nèi)种植牙市场(chǎng)规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市(shì)场(chǎng)规模将增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合(hé)增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括(kuò)上游设(shè)备(bèi)和耗材(cái)企业：种植(zhí)类如华西(xī)口腔(qiāng)科技中心等；修补类如正海生物、奥精医(yī)疗等；设(shè)备(bèi)类如口腔全(quán)景(jǐng)机和(hé)锥形束(shù)投照(zhào)计算(suàn)机重组断层(céng)影像设备的美(měi)亚光电(diàn)等；数字(zì)软件类如3shape等，以(yǐ)及(jí)他们的上(shàng)游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为(wèi)器(qì)械经销商：松佰牙科(kē)等；下游(yóu)为(wèi)口(kǒu)腔医疗(liáo)机构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙(sūn)建等人在3月20日(rì)发布的(de)研报中表示，种植牙集采降价后，其渗(shèn)透率有望(wàng)得(dé)到快速提(tí)升，同时(shí)加速国产口(kǒu)腔CBCT等检测(cè)设(shè)备需求释(shì)放。中游设备美亚(yà)光电、朗视仪器是国(guó)产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗(shèn)透(tòu)率提升，民营医院和诊所的设备(bèi)需(xū)求(qiú)弹性(xìng)更大，国(guó)产设备依托(tuō)性价(jià)比优(yōu)势聚焦(jiāo)民营市(shì)场。口腔(qiāng)CBCT上游核心零部件上(shàng)市公(gōng)司主要为奕(yì)瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集(jí)采“短(duǎn)兵(bīng)相(xiāng)接” “牙茅”面(miàn)临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市(shì)场里，牙(yá)科(kē)一(yī)直都被投资(zī)者视为(wèi)坡(pō)长(zhǎng)雪厚的黄金赛道，关于牙科(kē)的纯正上市(shì)公司只有通策医疗这一家。也正是因(yīn)为如此(cǐ)，自(zì)通策医疗(liáo)借壳上市以来，其便一直备受资(zī)金的追捧(pěng)，被(bèi)投资者(zhě)奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在(zài)资本市场走势一(yī)路下行，前年(nián)最(zuì)风光(guāng)的时候(hòu)曾(céng)触顶1300亿元市值(zhí)，而不到2年(nián)的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据(jù)来看(kàn)，种植业(yè)务位列通策(cè)医疗五大业务板块增速(sù)第一位。对通(tōng)策医疗来说(shuō)，种植(zhí)牙业务(wù)是不可或缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙耗材(cái)被(bèi)集采，通(tōng)策医(yī)疗(liáo)的盈利能(néng)力很可能受影(yǐng)响。面对激烈(liè)竞争的(de)市场，大型口腔连锁机构失去了此前集(jí)团采购优势，与公立医(yī)院(yuàn)及其他民(mín)营口腔机构站在同一起跑线，大幅(fú)降价势在必行，这(zhè)也将影响种植牙(yá)最(zuì)终利润率。

　　通策医疗面(miàn)对(duì)的(de)最大的问(wèn)题是(shì)，怎么(me)能把这(zhè)些增(zēng)量转(zhuǎn)化为自己的增量。竞争来自参与集采的1.8万(wàn)家医疗机构，其中有1.4万家民营医(yī)疗机构(gòu)，占总数的(de)80％。想要获得(dé)足够量的(de)种植牙，一要有覆盖面足够广(guǎng)的口腔(qiāng)机(jī)构，二(èr)得有足够多的(de)医护人(rén)员。“种(zhǒng)植牙(yá)放量一直(zhí)是其所期待的(de)一件(jiàn)事。”3月(yuè)23日，通(tōng)策(cè)医(yī)疗董秘处的回复直截(jié)了当(dāng)。2022年通策(cè)医疗发(fā)布的财报中提及(jí)——医护人才储备，这也是(shì)其这两年(nián)最(zuì)重(zhòng)要的战略(lüè)布局(jú)。

　　通策(cè)医疗在调研内容纪要中(zhōng)提到，宁口2022年上半年营(yíng)收(shōu)增长(zhǎng)3％，净利润(rùn)下(xià)降是由于2022年(nián)新(xīn)增了(le)40名医(yī)生储备，增加的人(rén)力成本影响了(le)900万元利(lì)润。通策医疗2022年三季度财报中提到，为(wèi)“后集采”时代准备，让(ràng)90％以上的专家都(dōu)在支持(chí)蒲公英(yīn雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间g)医院快速发展，目标是(shì)让蒲公英(yīng)医院在最短的(de)时间成为当地(dì)第一的口腔医院(yuàn)。值得注意的是，通策医疗(liáo)的重磅项目(mù)“蒲公英计(jì)划”在2018年(nián)提(tí)出，被公(gōng)司视雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间为(wèi)“未来五年重要(yào)的发(fā)展计划”。而(ér)如(rú)今，目(mù)前来看，该(gāi)计划仍处筹备或培育期，2022年(nián)上(shàng)半年蒲公英(yīng)分院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净(jìng)利(lì)润(rùn)率仅为5.5％；前三季度(dù)贡献收入(rù)2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗董秘(mì)提到，这几(jǐ)年(nián)相(xiāng)关医(yī)生的储备已(yǐ)经足够了，“（种植牙）量再增(zēng)长10倍也够”。“以价换(huàn)量(liàng)更容易形成规模效应。目前种(zhǒng)植牙渗透率(lǜ)低，随着价(jià)格差(chà)异(yì)化定价，总(zǒng)量(liàng)的快速增加仍有望形成(chéng)规(guī)模的(de)较高增长(zhǎng)。”这是通策医疗2022年底在机构调研时的观点。一位长期关注消费医(yī)疗(liáo)的行业人(rén)士分析，通(tōng)策医疗的(de)主要市场(chǎng)仍在(zài)浙江，但即使(shǐ)在浙江(jiāng)，面(miàn)对接下来激烈的种植牙市场(chǎng)，也没有绝(jué)对优势，“确实(shí)是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有集(jí)采，未来(lái)种植(zhí)牙也(yě)会(huì)慢慢从一个高(gāo)毛利业务变成低毛利业务。因为(wèi)这(zhè)一部分对医生的(de)技术(shù)要求并没有那么高，主要靠的是设备定(dìng)位、辅(fǔ)助软件和(hé)三维建(jiàn)模。所(suǒ)有的口腔诊所(suǒ)都(dōu)能做，没(méi)有那么深的(de)护城河(hé)，所以市场竞争会比(bǐ)较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的投资(zī)人说。

　　对于中国(guó)的(de)民(mín)营口腔医(yī)院市场而言，集采消息和盈利曲线下降关系也不大。“其实在集采消息出来之前，民营口腔诊所就因为价(jià)格战的原(yuán)因，自(zì)己就把价格压下来了。低于4500元的种植价格，在(zài)业(yè)内(nèi)其实(shí)已经比比(bǐ)皆是。”口腔诊所从(cóng)业者(zhě)如是(shì)说(shuō)到。目前，很多民营口腔诊所面临(lín)着巨(jù)大的经营压力(lì)，面对(duì)高昂的诊所房租、水电以(yǐ)及人工费(fèi)用等，其(qí)实利润不算高。有(yǒu)医疗投资机构(gòu)工作人(rén)员曾表示，目前80％的民营(yíng)连(lián)锁(suǒ)口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价(jià)种植牙神话破灭 牙科(kē)诊所或大批(pī)退出(chū)

　　有业内(nèi)人士给予了一(yī)个(gè)乐(lè)观的预测，当集采(cǎi)降低价格后，原本属(shǔ)于改善型医疗需求的种(zhǒng)植牙，将(jiāng)会(huì)成为百姓们(men)的(de)基(jī)本需求——几十亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠定了一(yī)个(gè)薄利多销的局面。但这并不(bù)是在所有牙(yá)科(kē)诊所(suǒ)都(dōu)会发(fā)生的局(jú)面。当(dāng)耗材(cái)价格下降后，牙医利益会受到直接(jiē)冲(chōng)击。“在大部分诊所里(lǐ)，医生(shēng)收入是和(hé)耗材挂钩(gōu)的。这和骨科心脏支架集采的影(yǐng)响类似，医生的工作(zuò)量加大(dà)不说，收入会减少。”业内人士表示(shì)最担心的是到底能不能以价换(huàn)量。如果薄利了，但(dàn)最终没有(yǒu)多销，经营可能难以为继。

　　牙科是医院(yuàn)所有科室(shì)中，最适合独(dú)立执业的。即便在改革开(kāi)放之前，全国(guó)各地的个体牙医也(yě)不(bù)在少(shǎo)数。国家卫生(shēng)统计年鉴显示，2020年全国民(mín)营口腔医院(yuàn)、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提供(gōng)的口腔医疗服务占(zhàn)到总量69％左(zuǒ)右。民营(yíng)口腔医院或诊所的一大(dà)特点(diǎn)就是连(lián)锁率(lǜ)特别(bié)低，只有(yǒu)约(yuē)4.8％，绝大部分牙科(kē)诊所都是(shì)“个体户(hù)”。牙科特别依赖医生的个人能力，牙(yá)医独立执业会(huì)比其他专科容易(yì)很多。

　　“种植牙的暴利在(zài)上游的厂家，到了终(zhōng)端诊(zhěn)所，利润(rùn)空间很微薄，还没(méi)有(yǒu)算上房(fáng)租、水电(diàn)、折旧。”业内人士认(rèn)为，假(jiǎ)如耗材降价(jià)，但没有(yǒu)带(dài)来体量的增长，薄利了之后又(yòu)没(méi)多(duō)销(xiāo)，就形成了一个悖论。当收入(rù)不足以支撑过高的运营(yíng)成(chéng)本时，一(yī)些诊所不得不关停退市。长远来(lái)看，种(zhǒng)植牙是(shì)整个(gè)口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最后的办法，更(gèng)重要的是提高公(gōng)众对(duì)口腔(qiāng)卫生的关注意(yì)识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的(de)时候(hòu)每个人都有20颗以上的好(hǎo)牙(yá)齿，而不(bù)是20颗种植牙。”业内(nèi)人士如(rú)是说。

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