全球头号对冲基金(jīn)桥水(shuǐ)的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一(yī)大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观点表示(shì)，其(qí)非常(cháng)看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在今年一(yī)季度(dù)的美股(gǔ)持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极买进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季(jì)度都有所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持了(le)百事(shì)可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四(sì)大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持(chí)的标的还包(bāo)括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持的标的相对较多(duō)，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了(le)保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次亿滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其(qí)特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该(gāi)基金从去(qù)年(nián)年底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看(kàn)，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席(xí)投(tóu)资官(guān)凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化(huà)的(de)推动仍是金价(jià)的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很(hěn)长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场(chǎng)中(zhōng)日(rì)益重(zhòng)要(yào)，这使得它(tā)不仅仅是(shì)对抗债(zhài)券市(shì)场和利(lì)率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期(qī)支撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍(réng)相对(duì)较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力(lì)下(xià)降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联合(hé)首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了(le)他在(zài)2023年一(yī)季(jì)度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他(tā)指出，名义(yì)支(zhī)出水平高于经济体的(de)生(shēng)产(chǎn)能力(lì)，导致通胀(zhàng)率远高于(yú)目(mù)标水平，美国(guó)和其他西方(fāng)经济体处于(yú)看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧缩政策(cè)造(zào)成(chéng)的负面影响初(chū)现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加接(jiē)近于(yú)均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够(gòu)的空间提振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动(dòng)性(xìng)方向，促(cù)使人们抛(pāo)售资产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推(tuī)高(gāo)了折现率（即现金未来实(shí)际收益(yì)率的预期(qī)），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可(kě)能在周期的下一(yī)阶段(duàn)出现。与西方国(guó)家相比，中国、日(rì)本和(hé)许多亚(yà)洲国家和(hé)地(dì)区处于(yú)周期的不(bù)同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支持(chí)货币和信用(yòng)流动，这降低了折(zhé)现率和(hé)风险溢价，促进(jìn)了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美联(lián)储(chǔ)加息(xī)，桥(qiáo)水基(jī)金在其官微发文(wén)称，“上周美联储(chǔ)加息(xī)25个(gè)基点。虽然没有明(míng)确(què)声明加(jiā)息将会(huì)暂停，但政策指(zhǐ)引的(de)取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希(xī)望持观(guān)望(wàng)态度。这符合(hé)我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发(fā)了通(tōng)胀问(wèn)题。为(wèi)了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行(xíng)不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国采(cǎi)取(qǔ)了最激进的(de)应对通(tōng)胀的(de)举措(cuò)，在不到18个月的(de)时间里(lǐ)，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重问题(tí)，但(dàn)名义支出已(yǐ)经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政策，银行业(yè)就会继续(xù)承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美(měi)国金融体系面临压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也(yě)可能(néng)不需(xū)要(yào)）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形(xíng)势再做出决(jué)策。

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