OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子(zi)公司哲库科技，引发了公(gōng)募(mù)REITs扩募风(fēng)波，如今，二级市场(chǎng)的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大(dà)园REIT开盘继续延(yán)续此前几日(rì)的下(xià)跌走势，午(wǔ)后跌幅(fú)一度(dù)扩大，尾(wěi)盘有所(suǒ)拉(lā)升，全天收跌6.22％，最近3个交易(yì)日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧(jǐn)急(jí)回应称，哲库科技是(shì)其(qí)扩募拟新(xīn)购入基础设(shè)施资产张润大厦的重要承租方之一，目前未收到哲库科技(jì)及(jí)OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已(yǐ)签租(zū)赁(lìn)协议的(de)通知。同时，在公(gōng)告(gào)中，华安(ān)张江光大园REIT进(jìn)一步(bù)表示(shì)，原始权益人(rén)将继续(xù)密(mì)切关注哲库(kù)科技后续情(qíng)况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权益(yì)人相(xiāng)关负责人也表示，近(jìn)期已(yǐ)同步启动了应急(jí)预案，排(pái)摸储备租户，积极应(yīng)对哲库提前退租的可能事(shì)项。由于(yú)张润大(dà)厦(shà)是全国首批REITs申报(bào)扩募(mù)项目，公(gōng)司领导高度重视(shì)，浦(pǔ)东新区国资委也(yě)高度关注。

　　多位业内人(rén)士表示，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT近期(qī)市场波(bō)动较大，但其(qí)实(shí)不动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目短期出租率(lǜ)下(xià)跌并不会从根本上影(yǐng)响(xiǎng)其内(nèi)外价值，投资者(zhě)应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市场价格(gé)继续波(bō)动

　　本(běn)周，OPPO关停旗(qí)下(xià)芯片子公司哲库科技(jì)的事件继续扰(rǎo)动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT以(yǐ十二生肖中张牙舞爪是哪些动物)3.726元的价格小幅低(dī)开，此后二级市场(chǎng)价格开始震荡(dàng)走低(dī)，午盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT跌幅一度扩大到(dào)8.30％，随后价(jià)格有所回升，最终报收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影响，华安(ān)张江光大园REIT最近几个(gè)交易(yì)日二级市场价格表(biǎo)现欠佳，5月11日以来，3个交易(yì)日跌幅(fú)达到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日(rì)上市以(yǐ)来，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全(quán)市场公(gōng)募REITs中位居前列。

　　从5月15日(rì)公募REITs市(shì)场整体表现上看，目前(qián)上(shàng)市的8只产业园(yuán)区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产(chǎn)业园(yuán)REIT微幅上涨，其余7只均有(yǒu)不同程度(dù)下跌(diē)，8只产(chǎn)业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报中(zhōng)已经(jīng)披露张江光(guāng)大园(yuán)项目出租率有所下降(jiàng)，如今拟扩(kuò)募的项目又(yòu)遭遇(yù)突发事件(jiàn)，因(yīn)此导(dǎo)致二级市场价格出现波动。”一位业内(nèi)人士(shì)分析称。

　　不过，在(zài)上述人(rén)士看来(lái)，尽管出(chū)于(yú)风险规(guī)避的(de)原因，最近几个交易日场内(nèi)资金有所流出，但是(shì)，不动(dòng)产公募REITs项目短期出租率下跌并不(bù)会从根本上(shàng)影响其内外(wài)价值。

　　他(tā)也同(tóng)时表(biǎo)示(shì)，目前(qián)随(suí)着二级市场价格下(xià)跌，风险也得到一定释放，但是(shì)价(jià)格涨跌会(huì)受到(dào)基本面、情绪面(miàn)等多重(zhòng)因素影响，不好(hǎo)判(pàn)断价格是不是已经(jīng)完全触底。

　　此外，还有(yǒu)一位业内人士表示，今(jīn)年(nián)整(zhěng)体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少(shǎo)产(chǎn)品年(nián)内二级(jí)市场跌(diē)幅较大，其实(shí)有些隐含收益率高的产品具备一定的投(tóu)资价值，很(hěn)适合(hé)稳(wěn)健类投(tóu)资者。此外，伴随着(zhe)经济复(fù)苏(sū)的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的投(tóu)资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星(xīng)对此表示，若张江园区最(zuì)终能顺利解决招商，平稳过度对(duì)经营现金流(liú)没有造成大的影响，“事件性利空下调(diào)至得这么急、这么深，加上前期本身园区类资(zī)产就回调不少了(le)，这就是黄(huáng)金坑。”不过，他也强调，最终还是落到租金收入受不受影响，影响多(duō)大，估(gū)计园区会最终解决(jué)。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎(yíng)接考验(yàn)

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公(gōng)司(sī)哲(zhé)库(kù)科技。随后5月12日(rì)晚(wǎn)，华安张江光(guāng)大园REIT发布公告，紧急回(huí)应称，哲库(kù)科技是其(qí)扩募(mù)拟新购入(rù)基础设施资产张(zhāng)润大厦的重(zhòng)要承(chéng)租方之(zhī)一(yī)，目前未收到哲库(kù)科(kē)技及OPPO方面(miàn)关(guān)于停止(zhǐ)执行已签租(zū)赁协议的通(tōng)知。同时，在公告中，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT进一(yī)步表(biǎo)示，原始权益人(rén)将继续(xù)密切关注哲库科技后续情十二生肖中张牙舞爪是哪些动物况(kuàng)，积(jī)极(jí)做(zuò)好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报(bào)中披(pī)露(lù)的张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)项目(mù)出租率下降事(shì)项，一度二级(jí)市场价格出现回落。在随后召开的(de)业绩说明会(huì)中管理人就相关事项进行了解(jiě)释(shì)说明(míng)，市(shì)场信心得到(dào)了一定提振，二级市场价格表现也趋于平(píng)稳(wěn)。据了解，张江(jiāng) REIT在5月11日(rì)召开的(de)线上和线下的扩募说(shuō)明会上，运营团队表示(shì)了对(duì)张江光大园项目的(de)信心，预计(jì)签署意向(xiàng)书和(hé)合同(tóng)谈判中的储备租户正(zhèng)常转化后，项(xiàng)目出租率(lǜ)将得到(dào)回(huí)升。没(méi)想到仅过了不到三周(zhōu)的时间，张江REIT的扩(kuò)募之路又迎(yíng)来了新的(de)考验(yàn)。

　　因张江(jiāng)REIT的上述(shù)公告引起了市场各方的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益(yì)人(rén)相(xiāng)关(guān)负(fù)责人坦言，事发突然(rán)确(què)实始(shǐ)料未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库(kù)科技消息(xī)的第一时间(jiān)即奔赴现(xiàn)场(chǎng)进(jìn)行了沟(gōu)通和核实(shí)工作(zuò)，并同步启动了应急预案，排摸储备租(zū)户，积极应对哲库提(tí)前退租的可能事项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高度(dù)重视，据悉新区国资委也高(gāo)度关注。

　　当(dāng)谈及(jí)储(chǔ)备租户情况(kuàng)，相关(guān)负责人介(jiè)绍说，目前储备租(zū)户还是(shì)比较丰富的，覆(fù)盖了芯片测试、人工(gōng)智能、航天产(chǎn)业、信息(xī)技术(shù)等产业(yè)客户(hù)，租(zū)赁意向面积超过了2万(wàn)方。从意向储备转化为实(shí)际租户需要一些(xiē)时间。

　　“我们正在着(zhe)手通过签署(shǔ)租赁意向书来尽(jǐn)快锁定一些重(zhòng)要租户(hù)。虽然收了三个月履约保证(zhèng)金给了我们一(yī)些(xiē)空间，但本着(zhe)对首批扩募、对市场负责的态度(dù)，我(wǒ)们肯定要全力与时间赛跑，把(bǎ)这些面(miàn)积在(zài)短期内完成去(qù)化(huà)。”相关负责人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同区(qū)域的(de)张江光大园项(xiàng)目一季(jì)度末(mò)也有将近(jìn)30％的空置率，原始权益人有(yǒu)那(nà)么多储备租户，之前的(de)空(kōng)置率为何未能得(dé)到(dào)解决。

　　对此(cǐ)相(xiāng)关负责人解释，张(zhāng)江光大园一(yī)直以来都(dōu)坚持以市场化运(yùn)营为导向，历史运(yùn)营表现稳定，租户的调租和(hé)换租都属于正(zhèng)常情(qíng)况，而这(zhè)次项目的大租户退租(zū)正好发生(shēng)在市场活跃度的短期低点，目前市场情况(kuàng)已有所好转。在看到(dào)出(chū)租率下(xià)滑情况(kuàng)没(méi)有得到及时修复后，张江这边也作了一定(dìng)的资源调配和(hé)倾斜，引入了一些储备租户(hù)。

　　另外，张润(rùn)大厦和(hé)张江光大园项目在给租户的(de)分隔(gé)空间、交付标准、租金水平等(děng)方面也有一些差异化，张润大(dà)厦多是两(liǎng)千多平(píng)的大平层，楼的成(chéng)新度高一些，单价(jià)也贵一(yī)些，张江(jiāng)光大(dà)园单(dān)层以一千平的(de)面积为主(zhǔ)，还有一些独栋形态的(de)物业。租(zū)户自身也会有(yǒu)诉求，也会根(gēn)据自身需求和(hé)预算挑(tiāo)选区域内的(de)不同物业。

　　“如果扩(kuò)募完成以(yǐ)后，新老资产的管(guǎn)理人(rén)都变成了一家，后续(xù)我们在资源共(gòng)享(xiǎng)和(hé)联合营(yíng)销方面能更加充分(fēn)发挥协同效应，相信可以(yǐ)做得更好。”上述负责人(rén)补充说(shuō)道。

　　最后谈及对于张(zhāng)江(jiāng)REIT的(de)定位(wèi十二生肖中张牙舞爪是哪些动物)和(hé)展望，相(xiāng)关负责人表示，张江集团和张江高科目前在(zài)管资产约五百(bǎi)万(wàn)方，还有一些其他在开发的(de)储(chǔ)备项(xiàng)目，这(zhè)些都将(jiāng)成为(wèi)张江(jiāng)REIT实现打(dǎ)造张江园区产业空间资(zī)产上市(shì)平台(tái)目标(biāo)的坚(jiān)实后盾和储备(bèi)资源。“我们非常重(zhòng)视张(zhāng)江REIT这个资本平台和它未来的发(fā)展(zhǎn)。”相关(guān)负责人表示(shì)，“这次扩募是我们实(shí)现(xiàn)基金扩容(róng)的第一步，也(yě)是至关(guān)重要的一步，眼下我(wǒ)们可(kě)能面临了一(yī)些突发情况需(xū)要解(jiě)决，但是(shì)这和我们在(zài)张江科(kē)学城这三十年建设(shè)发展(zhǎn)过程(chéng)中所(suǒ)经历(lì)的相比，只能(néng)算是一个非常小的插曲。我们有信(xìn)心排除万(wàn)难(nán)，尽一切可(kě)能化解当前突发事件的所(suǒ)有负面影响，维持预(yù)期(qī)和(hé)市场的(de)信心。”

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