券商今年一(yī)季度业绩“妥了(le)”，基于股市(shì)良好表现以及(jí)去年较低的基数，行业业(yè)绩全(quán)面(miàn)爆发。券商(shāng)板块也在周五呈现(xiàn)集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市(shì)主体披露一季报，至此51家上市券商或上市(shì)主(zhǔ)体一季报悉数披露，券(quàn)商整(zhěng)体(tǐ)一季度表现较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速较为显著的有20家(jiā)，净利增(zēng)1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照(zhào)今年一季度归母净(jìng)利(lì)排名(míng)，新的十大分别(bié)是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数(shù)平均计算，中(zhōng)信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季(jì)报的优秀表现(xiàn)给(gěi)予了正面回(huí)应，4月28日，证券板块(kuài)指数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银(yín)河盘一(yī)度涨停，二者(zhě)收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易日收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增(zēng)15倍(bèi)

　　52家上市券商或(huò)上市主(zhǔ)体中(zhōng)，50家归母(mǔ)净利同比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)正(zhèng)，其中20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一(yī)季(jì)度归母(mǔ)净(jìng)利(lì)增速超过10倍的(de)有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分(fēn)别(bié)是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家，分别(bié)是国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（5亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断25.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速(sù)超过(guò)3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增(zēng)速超过(guò)2倍的有(yǒu)4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的券商多达(dá)9家，分别(bié)是天风(fēng)证券、华西证券(quàn)、东北证(zhèng)券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海(hǎi)证(zhèng)券、湘财(cái)股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增速为负值，分(fēn)别是东(dōng)方财(cái)富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利(lì)与(yǔ)营收均出现(xiàn)下滑，公(gōng)司一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期(qī)内公司实现营(yíng)业总收入为2.43亿元(yuán)，同比下(xià)滑25.95%；归(guī)母净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商“夸(kuā)张(zhāng)”，但头(tóu)部(bù)券商(shāng)的业绩表(biǎo)现同样具有可圈(quān)可点(diǎn)之处(chù)。

　　同比增速超过五成的头部(bù)券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他(tā)几家(jiā)头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中(zhōng)金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿(yì)的绝对(duì)优势，保持着(zhe)业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季(jì)度麦高证券(quàn)经纪(jì)业(yè)务开(kāi)展取得一(yī)定成绩，但营业利(lì)润仍未实现盈利(lì)，一定程(chéng)度上拖(tuō)累了公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收(shōu)增一倍(bèi)以上

　　一季度(dù)营收规(guī)模(mó)增速(sù)方面，51家券商中(zhōng)44家同比增速(sù)为正、7家增速为(wèi)负，同比(bǐ)增速中位(wèi)数(shù)为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其(qí)今年一(yī)季度(dù)同比增(zēng)速为1795.85%，这与其(qí)去年同期营收不足亿(yì)元的低基(jī)数(shù)有关，其今年一(yī)季度(dù)营收规模为7.38亿元，去年(nián)同期营(yíng)收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营(yíng)收增速超过2倍的有2家券商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国(guó)金证券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券商(shāng)营(yíng)收增幅接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营收同(tóng)比下滑幅度(dù)较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的(de)券商或上市主(zhǔ)体分别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收(shōu)排名前十券商分(fēn)别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券(quàn)（8亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断9.93亿元(yuán)）、中(zhōng)国银河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建(jiàn)投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营(yíng)收同比(bǐ)增幅最大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证券以(yǐ)较高的增速杀入营收(shōu)排(pái)名前十，其(qí)一(yī)季度(dù)营收同比增57.37%，招商证券反(fǎn)而(ér)被挤出前十(shí)，招商证券一季度营(yíng)收(shōu)增速为(wèi)28.74%；中信(xìn)证券与中信建投营收(shōu)增幅(fú)显著较小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自营(yíng)业务驱动行业业绩高增，这一观点被卖(mài)方(fāng)研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券(quàn)在解读东方证(zhèng)券(quàn)一季报时(shí)称，东方(fāng)证券自(zì)营(yíng)投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一季报高增(zēng)，全年盈(yíng)利增速(sù)有望领跑。

　　兴业(yè)证(zhèng)券(quàn)认为，中信证券加大(dà)杠杆经营(yíng)投资(zī)致使利息支出有(yǒu)所增长，市场回暖(nuǎn)下投资业(yè)务表现亮眼(yǎn)，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新业务能(néng)力(lì)，看(kàn)好公司在政(zhèng)策放松预期下实(shí)现估值提(tí)升(shēng)。

　　西部证(zhèng)券在关于国金证(zhèng)券的研报中称，自(zì)营投资成为影响国金证(zhèng)券业绩核心因素，一季度(dù)自营业(yè)务(wù)收(shōu)入(rù)提升至7.16亿元(yuán)，自(zì)公司完成(chéng)再(zài)融(róng)资后，公司金融投资规模稳步(bù)提升420亿元较(jiào)去年(nián)底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资(zī)成为(wèi)影响券商业绩的核心，预期将在一季度(dù)迎来(lái)反转。投资业务方面，下半年重(zhòng)点关注差异化(huà)监管的措施落地，或(huò)将打开(kāi)头部(bù)券(quàn)商的(de)ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示(shì)，2023年预期将是(shì)券商(shāng)业(yè)绩大幅(fú)修复的一年，尤其是受到(dào)自营业务(wù)冲(chōng)击大的公司(sī)预期将(jiāng)在年内实现(xiàn)较大幅度(dù亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断)的(de)改善。

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