本周，56只首发基(jī)金中（份额(é)分(fēn)开计(jì)算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基金产品已(yǐ)有3只成立，分别(bié)为(wèi)鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金、工(gōng)银瑞信北(běi)证50成份指数(shù)基金和万家北证50成份指数(shù)基金(jīn)。

　　多位业内人士表示(shì)，流动性问题是制约北交所发展的首要因素，不过随(suí)着(zhe)公(gōng)募基金加速(sù)布局(jú)，增量资金(jīn)不断(duàn)涌(yǒng)入下，流(liú)动(dòng)性问(wèn)题有(yǒu)望持续(xù)改(gǎi)善(shàn)；同时(shí)，当前北交所优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局(jú)的良好机(jī)遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金成立过半

　　本(běn)周，56只首发基(jī)金中（份额分开计算），博时(shí)北证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位列其中，根据招募(mù)说(shuō)明书，该基金主(zhǔ)要跟踪北证50成份指数(shù)，由于(yú)是(shì)发起式基金，认(rèn)购金额满1000万元即可成立，认购期为5月(yuè)8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北证50指数基金产品成功获批，工(gōng)银瑞(ruì)信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基(jī)金、博时基金四家公募基(jī)金公(gōng)司(sī)拿到批文。除博时基金外(wài)，万家基金(jīn)的北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数产品也是以发起式的形式设立。

　　截至目(mù)前，除博时基金(jīn)旗下产品正在发(fā)行外，其余3只产品均已(yǐ)成立。其中(zhōng)，鹏扬(yáng)北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基金于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规模3.89亿元(yuán)；工(gōng)银(yín)瑞信北证50成(chéng)份指数基金于4月(yuè)27日正式成立(lì)，获(huò)1496户有效认购，募集规(guī)模2.39亿(yì)元；万家(jiā)北(běi)证50成份指数基金于5月5日正(zhèng)式成立，获(huò)1717户有效认购(gòu)，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于(yú)北(běi)证50指数(shù)的投资(zī)价(jià)值，万家北证50成份指数基金经(jīng)理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普(pǔ)遍显著低于其他(tā)上市板(bǎn)块中业务相关度较高的同类(lèi)股票，具有较大估值提升空(kōng)间。随(suí)着市(shì)场(chǎng)流动性(xìng)的(de)增强(qiáng)和(hé)创新(xīn)型中小企业的(de)高(gāo)速成长，有望实现业绩和估值双升，长期投资价(jià)值显(xiǎn)著。

　　首批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金月内加速“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北证50成份(fèn)指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年(nián)内回报、成立以来回(huí)报悉数为负(fù)，其(qí)中年(nián)内衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗平均(jūn)收益(yì)率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成立(lì)以来(lái)收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来，这些产品开始(shǐ)加速“回血”，月(yuè)内(nèi)产品均获正(zhèng)收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来(lái)，该指数经历(lì)小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以来(lái)虽有震荡(dàng)下跌，但5月(yuè)以(yǐ)来又开始持续(xù)上(shàng)涨，且市场(chǎng)表现居(jū)前。截至5月12日(rì)，该指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对(duì)比沪深(shēn)市场核心指数表现，除(chú)红(hóng)利指数(shù)月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内(nèi)均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后，多个指(zhǐ)数基金相继成立，这使得北交所(suǒ)整体流动(dòng)性有所(suǒ)改(gǎi)善。从中观维度来看，北(běi)交(jiāo)所衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗很多优质企业的估值仍(réng)然偏低，预计随着流动性逐步改善，以及(jí)公(gōng)司业(yè)绩(jì)持续释(shì)放，北交所板(bǎn)块整体走势有望持(chí)续(xù)向好(hǎo)。”北京一(yī)大(dà)型公募(mù)基金人士(shì)表示。

　　北交(jiāo)所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上(shàng)市公司193家，总股(gǔ)本(běn)258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元(yuán)。从北交所(suǒ)上市(shì)公司业绩表现来(lái)看(kàn)，2021年北(běi)交所上市(shì)公司盈利面达99％，净利(lì)润总额(é)增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上(shàng)市公司全年(nián)共实现净(jìng)利润138.11亿元，平(píng)均(jūn)实现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长(zhǎng)12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过30％，22家公司净利(lì)润超过1亿元，42家公司连续三年(nián)实(shí)现利润正增(zēng)长。北交所上市公司业(yè)绩正(zhèng)持续释放(fàng)。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内表现上，Wind数据(jù)显示，截至5月12日，除大成北(běi)交所两年定开(kāi)年内收益为(wèi)负外，其余9只北(běi)交(jiāo)所主题(tí)权益基金(jīn)年内均斩获正收益。其中，华夏(xià)北交所创新中(zhōng)小企(qǐ)业精选两(liǎng)年定开年内回报最高，达(dá)18.46％，万家北(běi)交(jiāo)所慧(huì)选两年定开、嘉实北交所精选两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当(dāng)前估值(zhí)偏低

　　正是长线资金(jīn)布局良机

　　对(duì)于北(běi)交所(suǒ)投资价值，多(duō)位(wèi)业内人(rén)士认为(wèi)，当前北交所优(yōu)质公司被显著低估，不(bù)过正是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　万(wàn)家北交所慧选两年基金(jīn)经理叶勇(yǒng)直言，北交所(suǒ)市场上(shàng)，制约其(qí)发展的依(yī)然是市场本身较差的流动性问题，市场制度性(xìng)差异导致其与(yǔ)沪深市场相(xiāng)比，可(kě)比公司估值表(biǎo)现差异较(jiào)大。除了继续降低投资者(zhě)门(mén)槛、扩(kuò)大优质上(shàng)市企(qǐ)业数量外，后续北交(jiāo)所市场有(yǒu)必要(yào)完(wán)善转板制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而(ér)活跃市场交易，通过沪深市(shì)场的引领，提升流(liú)动性，平(píng)抑估值鸿(hóng)沟。不(bù)过，从另外一个角(jiǎo)度上讲，目前的北交所优质公司被显著低估，也是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新(xīn)中(zhōng)小企业精选两年定开基金经理顾鑫(xīn)峰表示，站在当前的位置，对于北交所(suǒ)的后(hòu)续表现充(chōng)满信心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是北交所公司目前(qián)估值已经(jīng)非常便(biàn)宜，他(tā)们(men)测(cè)算前几大重(zhòng)仓股的(de)平(píng)均估值在(zài)20倍以内(nèi)，切换到2023年(nián)估值在15倍以内(nèi)，这(zhè)个估值水平对(duì)于具备(bèi)专精特(tè)新特性的中小(xiǎo)成长型企业而(ér)言是非常具有吸引力(lì)的。

　　二是从业(yè)绩表现来看，他们发现很(hěn)多北(běi)交所公司(sī)今年以来依然延续了较(jiào)快(kuài)的(de)增长速度，发展整体是符合预期的，业绩的持续增长进(jìn)一步消(xiāo)化(huà)了(le)估值。

　　三(sān)是从(cóng)政策来看(kàn)，去年四季度以(yǐ)来北交所出了(le)不(bù)少政策利(lì)好，包(bāo)括发布《北京证券交(jiāo)易所股票(piào)做(zuò)市交易业务细则》和《北(běi)京证券交(jiāo)易所(suǒ)股(gǔ)票做(zuò)市交易业(yè)务指引》，下调(diào)部分交(jiāo)易费率(lǜ)，北交所股票将纳入中(zhōng)证、国证跨市(shì)场(chǎng)指数体系，北证50指数11月份(fèn)正式上线等(děng)政策的密集发布，可以说对(duì)这(zhè)个(gè)市场是加(jiā)大了呵护的(de)力度，政策的暖风对整(zhěng)个市场构成(chéng)中长(zhǎng)期利好。

　　四是北交所(suǒ)目(mù)前新挂牌(pái)的公司较多，其中(zhōng)不乏优质的个股，供给上来了，给他(tā)们(men)增(zēng)加了(le)筛选的范围，尽管短期(qī)可能由于(yú)供给(gěi)增加(jiā)对整个市场(chǎng)的流(liú)动性造(zào)成一(yī)定的扰动(dòng)，但增加优质供给是市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)发(fā)展(zhǎn)的基石，这使得他(tā)们选择优(yōu)质(zhì)中小专精特(tè)新企(qǐ)业的难度是相(xiāng)对降低的(de)。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两年定开基金(jīn)经理张靖(jìng)表(biǎo)示，北交所作为新(xīn)兴的股(gǔ)票(piào)交易市场，目前仍(réng)处于初创期(qī)，上市股票数量还不够多(duō)，市场(chǎng)关注(zhù)度(dù)还不(bù)高，整体估值水平相较于(yú)沪(hù)深(shēn)交易所明显(xiǎn)低估(gū)。随着宏观(guān)经(jīng)济触底回升，和(hé)北交所快速发展，投资机会应会越(yuè)来越多(duō)。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中特(tè)估(gū)”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组成部(bù)分之一(yī)，或有望随着北交所改革的(de)不断推进和投(tóu)资者关(guān)注度提升逐渐(jiàn)得到估值体系修(xiū)复。从2023年一(yī)季度的公募基金持仓变化来(lái)看，这一趋势(shì)已经初露端(duān)倪，部分专精特新(xīn)次新股及北证(zhèng)50中(zhōng)高权重、低估值公司获增持(chí)较多(duō)。此外，北证50成分股中(zhōng)尚(shàng)拥有多个被低估(gū)标的，未(wèi)来(lái)随着北交所改革的不(bù)断推进和投资者(zhě)关注度提升(shēng)，北(běi)交(jiāo)所流动(dòng)性随之改善，这些大市(shì)值、高权(quán)重(zhòng)、低估值的公司获得(dé)重估(gū)可能性较(jiào)大。

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