文/解运亮博士信达证券首席宏观分析(xī)师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会议(yì)通稿，一个整(zhěng)体印象是会(huì)议精神超(chāo)出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个月之后，中央提出最(zuì)新判断，“三重压力”得到(dào)缓解。

　　第三，会议冲淡了市场对(duì)于稳增长力度可能(néng)减弱的担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复(fù)和扩大需求是当(dāng)前经济持续回升向好的关键所在(zài)”。

　　第五，会议针对(duì)多方(fāng)面(miàn)工(gōng)作(zuò)都做了积(jī)极(jí)部署，对(duì)社会(huì)各界(jiè)的关切都(dōu)做了积极(jí)回(huí)应，半导体、新能源(yuán)、人工智能、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一(yī)路等领(lǐng)域都(dōu)看到了利好。

　　第六，会议专门提到，在超大特(tè)大城(chéng)市积极稳(wěn)步推进城中村改造(zào)和“平(píng)急两用(yòng)”公共基础设施(shī)建设，可能带(dài)来经(jīng)济新(xīn)的(de)增长点，值得(dé)高度重视。

　　第七，所(suǒ)有这些变化(huà)，背(bèi)后都反映出整体经济工作思路已经发生了大变化(huà)。为市(shì)场主体做好服务，以发展经济为己任，这可(kě)能是4月份政治局(jú)会议向市(shì)场释放的深刻信号。

　　风险因素：国(guó)内政策落(luò)地不及预期，国际政治(zhì)局势演变超预(yù)期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会议(yì)通稿，一个(gè)整体印象是会议精(jīng)神超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期。每(měi)年(nián)4月份的政(zhèng)治局会议，在经(jīng)济工(gōng)作领域，重要性可能(néng)仅(jǐn)次于几(jǐ)个月前的(de)中央(yāng)经济工作会议。原因也简单，如果说中央(yāng)经(jīng)济工作会议确定了(le)此后一年的(de)政策导向，那么4月份会(huì)议就(jiù)确定了未来8个月的政策导向(xiàng)。今年4月的政治局会议，在方方面面(miàn)都(dōu)体现出对经济(jì)的呵护(hù)和支持，既好(hǎo)于往年同期，也超出(chū)市(shì)场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四(sì)个(gè)月之后，中央提出最新判断，“三重压力”得到(dào)缓解。2021年12月中央经济工作会议提(tí)出，中国经济面临需求(qiú)收缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重压力(lì)，整个(gè)2022年，三重(zhòng)压力徘徊不去。去年(nián)底疫情防(fáng)控(kòng)政(zhèng)策优(yōu)化至今，中央指出“我国疫情防控取(qǔ)得重大(dà)决定性(xìng)胜利(lì)”，“经济社会全面恢复(fù)常态化运行”。今年一季度经(jīng)济增长大幅好于预期，“五一”旅游出行远超(chāo)2019年同期水平，都(dōu)体现出(chū)经济社会常(cháng)态化运(yùn)行(xíng)中的强大修(xiū)复动能。“三重压力”得到缓解，反(fǎn)映了疫后中国经济修复(fù)的巨(jù)大成效。

　　三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句ong>第三，会(huì)议冲淡了市(shì)场对(duì)于(yú)稳增(zēng)长力(lì)度(dù)可能减弱的担忧(yōu)。4月会议(yì)对经济面临问题的定(dìng)性是“当前我国经济运(yùn)行好转主要是恢(huī)复性(xìng)的，内生动力还不(bù)强(qiáng)，需求仍然(rán)不足，经济转型升级(jí)面临(lín)新的阻力，推动高(gāo)质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑战。” 问题决定对策，有什么样的问题，就(jiù)有什么样的对策。2019年4月(yuè)，问题定性是(shì)“更多是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增长压力较小的(de)窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳增(zēng)长(zhǎng)力度(dù)都(dōu)有回收。今年一季度经济增长超预期，市场又(yòu)出现了(le)对(duì)后(hòu)续(xù)稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧。但(dàn)从这次中央对问题(tí)的定性看(kàn)，经济内生(shēng)动力仍需增强，需求仍需扩(kuò)大(dà)，这就(jiù)意味着稳增长(zhǎng)力度可能不但不会减弱，还要有(yǒu)针对性地加大。这(zhè)就冲淡了市场的一大担(dān)忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复和(hé)扩大需求是当前经济持续回升向好的关(guān)键所(suǒ)在(zài)”。会议提出“四(sì)个持续(xù)”，即(jí)“推动经(jīng)济运(yùn)行持续好转、内生(shēng)动(dòng)力持续增强、社会预期持(chí)续改善(shàn)、风(fēng)险隐患持续化解(jiě)”。会议还(hái)提(tí)到一个词“乘(chéng)势(shì)而上”，表明我们(men)不(bù)会因为一季度(dù)经济(jì)的良好开局而就(jiù)此满(mǎn)足，而是继续(xù)努力(lì)，“乘势而上(shàng)”。而(ér)要实现“四(sì)个(gè)持(chí)续”和“乘势而上”，具体抓手(shǒu)就是“恢复和扩大需求”。

　　第(dì)五，会议针(zhēn)对多(duō)方(fāng)面工作都做了(le)积(jī)极部署，对社会(huì)各界的(de)关切都做了积极回应，半导体、新(xīn)能源、人(rén)工智(zhì)能、平台企业(yè)、消费(fèi)、投资、一带一(yī)路等领域都(dōu)看到了利好。

　　——半(bàn)导体。会议提出(chū)“要夯(hāng)实科技自立自强根基，培育(yù)壮大新动(dòng)能”。

　　——新能源(yuán)。会议提出“要(yào)巩(gǒng)固(gù)和扩大新能源汽车发展优势，加快(kuài)推进(jìn)充电桩、储能等设(shè)施建设和配套电网改造”。这表明，对新(xīn)能源产业的扶持(chí)仍会继续(xù)，专(zhuān)门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配(pèi)套电网，都(dōu)是新能源产业相(xiāng)对(duì)的短板，也有望是未来重点发力的(de)方向。

　　——人工智能(néng)。会议提出“要重视通用人(rén)工智(zhì)能(néng)发展，营造创(chuàng)新(xīn)生态(tài)，重视防范风险”。首提人工智能，市场(chǎng)热度较高的方向，中央高度重(zhòng)视，行稳(wěn)方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会议提出“要推(tuī)动平台企业规范健康发展，鼓(gǔ)励头部平台企业(yè)探索(suǒ)创新”。对平台企业的支持(chí)力度(dù)进一步加大，去年(nián)12月中央经济工作会议提的是“支持平台企业(yè)在(zài)引领发展(zhǎn)、创造就业、国际(jì)竞争中(zhōng)大显身手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多渠道增加城乡居民收(shōu)入，改善消费环境，促(cù)进文化旅游等服务消费”。今年一(yī)季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中(zhōng)央精神(shén)是继续呵护(hù)和促进消(xiāo)费(fèi)增长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥好(hǎo)政(zhèng)府投资和政(zhèng)策(cè)激励的(de)引导(dǎo)作用，有(yǒu)效(xiào)带(dài)动激发民间投(tóu)资(zī)”。今年一季(jì)度，民间投(tóu)资(zī)累计(jì)增速只有0.6％，低于全部固定资产投资(zī)增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍是(shì)投资(zī)中(zhōng)的(de)薄弱环(huán)节。这次会议专(zhuān)门提出“有(yǒu)效带动(dòng)激发民间投资”，未来可能会有相(xiāng)应政策发力。

　　——一(yī)带一路。会议提出(chū)“要把吸引外商(shāng)投资放在更加重要(yào)的位置，稳住外(wài)贸外(wài)资基(jī)本盘。要支(zhī)持有(yǒu)条件的(de)自贸试验区和自由贸易港对接国际高标准(zhǔn)经贸(mào)规则，开展改革开放(fàng)先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正(zhèng)式(shì)挂(guà)牌成立(lì)至(zhì)今，全国已(yǐ)设立(lì)21个(gè)自贸试(shì)验区(qū)及海南自(zì)由贸易港。在新一轮对外开放先(xiān)行先试(shì)中，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家(jiā)可能是开放(fàng)和合作的(de)重点(diǎn)方向。

　　第六，会议专门提到，在超大特大(dà)城市(shì)积极稳(wěn)步推进城中村改(gǎi)造和“平急两用(yòng)”公共基础设施建设，可能(néng)带来经济新(xīn)的增(zēng)长点(diǎn)，值得(dé)高度重(zhòng)视。根(gēn)据(jù)《国务院关于(yú)调整城市(shì)规模划(huà)分标准的(de)通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区(qū)常住(zhù)人口500万以上1000万以下的城(chéng)市为特(tè)大城市，城(chéng)区常住人口1000万以上(shàng)的(de)城市为超大城(chéng)市。目前，超大(dà)城(chéng)市包括上海、北(běi)京、深(shēn)圳(zhèn)、重(zhòng)庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特(tè)大(dà)城市包括武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西安、杭州、佛(fú)山(shān)、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济(jì)南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。“平急(jí)两用”设施指平时(shí)用(yòng)作(zuò)旅游(yóu)、康(kāng)养(yǎng)等功能，遇重大公共突发事件时可立即(jí)转(zhuǎn)换为应急场(chǎng)所的设施，能够有(yǒu)效补齐大(dà)城市应急(jí)能力建(jiàn)设短板(bǎn)，同时提升大城市山区旅游居住(zhù)品质，助力大城市周边乡(xiāng)村振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城市发展和安全。“平急(jí)两用”设(shè)施建(jiàn)设，涉及(jí)建设改(gǎi)造(zào)一批“平(píng)急两用”的(de)民(mín)宿和酒(jiǔ)店(diàn)、储备(bèi)一批(pī)单体大型方(fāng)舱医院、升级一批应急医疗(liáo)服务点(diǎn)等。21个超大特(tè)大城市的城中村改造和(hé)“平急两用”设施建设，不仅对房地产投(tóu)资，乃(nǎi)至对整体固定资(zī)产(chǎn)投资(zī)，都(dōu)有(yǒu)望带来新(xīn)的增长点。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背后都反映(yìng)出整体经济工(gōng)作思(sī)路已经发生了大变化。过去几年很多政策，如(rú)疫情防控、房(fáng)地产调控、打(dǎ)击资(zī)本(běn)无序扩张、治理教培互联网等(děng)，初衷是好的，也取得了(le)重大(dà)成效，但(dàn)客观上(shàng)也一定程度上影(yǐng)响(xiǎng)了市场的预期。此前，中(zhōng)央已(yǐ)经明确表(biǎo)示，要慎重(zhòng)出台(tái)收(shōu)缩性(xìng)政策，从这次4月份会议看，这个要求已(yǐ)经落到了实处(chù)，没有收缩性政(zhèng)策，各项政策都是呵护和支持经济的(de)。近期，淄博烧烤火出圈(quān)，淄(zī)博市政府受到了全国人民的大力点赞，大家都看到了淄博市(shì)政府在搞好营商环(huán)境、促进经济(jì)增长上的努力。而从4月份政(zhèng)治局会(huì)议看，淄博(bó)市政(zhèng)府可(kě)能只(zhǐ)是一个缩影，整体经济工作思(sī)路(lù)都在发(fā)生大变(biàn)化(huà)，为市场(chǎng)主体做好服务(wù)，以发(fā)展经济为己任，这(zhè)可能(néng)是4月份政治(zhì)局会议向市场释(shì)放的(de)深刻信号。

　　逐句(jù)解读

　　中共中央政治(zhì)局4月(yuè)28日召开会(huì)议(yì)，分(fēn)析研(yán)究当前经济形势和经济工(gōng)作。中(zhōng)共中央总书(shū)记习(xí)近平(píng)主持(chí)会议。（每年4月份(fèn)的政治局会(huì)议，在(zài)经济工作领域(yù)，重要性可能仅次(cì)于(yú)几个月前的(de)中央经济工作会议。原因(yīn)也(yě)简(jiǎn)单，如果(guǒ)说中(zhōng)央经济工作(zuò)会(huì)议确定了此后一年的政策导向，那么(me)4月份(fèn)会议就确(què)定(dìng)了未来(lái)8个(gè)月的政策导向。）

　　会议认为(wèi)，今年以来，在(zài)以习近平同志为核心的党(dǎng)中央坚(jiān)强领导下，各(gè)地(dì)区各(gè)部门更好统筹(chóu)国内国(guó)际两个大局，更好(hǎo)统筹疫情防(fáng)控和经济社会发展，更好(hǎo)统筹发展(zhǎn)和安全(quán)，我国疫情防控(kòng)取得重大决定(dìng)性胜利（全国政协委员、中(zhōng)国疾病预防控制中(zhōng)心流行病学首席专家吴尊友日前(qián)表示，新冠病毒在(zài)未来出现地方(fāng)性流行或者(zhě)散发可能性(xìng)比较大，再出(chū)现较大规模(mó)流行的(de)可能性较小。），经(jīng)济社会全面恢复常态(tài)化运行（今年“五一(yī)”旅游出(chū)行，已经(jīng)远超2019年同(tóng)期水(shuǐ)平，体现出(chū)经三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句济社(shè)会(huì)常态化运行中的巨大消费动能(néng)），宏观政策靠前协同发力，需求(qiú)收缩、供给(gěi)冲击、预期(qī)转弱三重压力得到(dào)缓解，经济增长好于预期(qī)，市场需求逐步恢复，经济发展(zhǎn)呈现回升向好态势，经济运(yùn)行实现良好开局(jú)。（“三(sān)重压力”首次提出，是在(zài)2021年12月中央经济工作会(huì)议上(shàng)。时隔一年零四个(gè)月之后，疫(yì)情影响逐步(bù)减弱之下，“三(sān)重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前(qián)我国经济运行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不(bù)足，经济(jì)转型升级面(miàn)临(lín)新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍(réng)需(xū)要克服(fú)不少困难(nán)挑(tiāo)战。（这(zhè)一段是对当前经济(jì)中(zhōng)面(miàn)临的(de)问(wèn)题的定性，问题决定对策，有什么样(yàng)的问题，就(jiù)有(yǒu)什么样的对策，对问(wèn)题的(de)定性非(fēi)常(cháng)重要。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性(xìng)是“稳增长压力较(jiào)小的窗口期”。这两次会议(yì)之后，稳增(zēng)长力度都有回收。今年一季(jì)度经(jīng)济增(zēng)长超(chāo)预期，市场又出现(xiàn)了对后(hòu)续稳增长(zhǎng)力度减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。但(dàn)从这次中央对问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需求(qiú)仍需扩(kuò)大，这就(jiù)意(yì)味(wèi)着稳增长(zhǎng)力(lì)度不但不会减弱，还要(yào)有针(zhēn)对性地加大。这就冲(chōng)淡了市场的一(yī)大(dà)担忧。）

　　会议强调(diào)，要(yào)深入开展学习(xí)贯彻习近(jìn)平新时(shí)代中国特色(sè)社会主义思想(xiǎng)主题教育，认真落(luò)实中(zhōng)央经济工(gōng)作会议精神，坚持稳中求进工(gōng)作(zuò)总基调，完(wán)整、准确、全面贯(guàn)彻新发展理念，加快构建(jiàn)新发展格局(jú)，全面(miàn)深化改革开放，把发挥(huī)政策效力和(hé)激发(fā)经营(yíng)主体活力结合起来，形成推(tuī)动高质量(liàng)发展的强大动力，统筹推动经(jīng)济运(yùn)行持(chí)续好(hǎo)转(zhuǎn)、内(nèi)生动(dòng)力持续增强、社(shè)会预期持(chí)续(xù)改善、风险隐患持续化解（提出四个“持续”，其实(shí)现有赖于稳增长政策(cè)持续发力），乘(chéng)势而上(shàng)（这(zhè)个词(cí)表明(míng)我们不会因(yīn)为一(yī)季度经济(jì)的良好开局而就(jiù)此满(mǎn)足，而是(shì)继续努力，“乘(chéng)势而上”。），推动经济实现质的有效提(tí)升和(hé)量的合理增(zēng)长。

　　会议指出(chū)，要(yào)加快建设以实体经济(jì)为支(zhī)撑(chēng)的现代化产(chǎn)业体系，既要逆(nì)势(shì)而上，在短板领域(yù)加(jiā)快突破(pò)，也要顺势而为，在(zài)优(yōu)势领域做大做(zuò)强(qiáng)。要夯实科(kē)技(jì)自立自强(qiáng)根基，培(péi)育壮大新动能（或利好半导体）。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推(tuī)进(jìn)充电桩、储能等设施(shī)建设和配套电网(wǎng)改造（对(duì)新(xīn)能源产业的扶持仍会继续，专(zhuān)门提(tí)到的充电桩、储(chǔ)能(néng)、配套(tào)电网，都是(shì)新(xīn)能源产业相对(duì)的短板，也是未来重点发力的方向）。要重(zhòng)视(shì)通(tōng)用人工智(zhì)能发展，营造创新(xīn)生态，重视(shì)防范风(fēng)险（首(shǒu)提人工智能，市场热度极高的方向，中央高度重(zhòng)视，行稳方能(néng)致(zhì)远）。

　　会(huì)议强(qiáng)调，恢(huī)复和(hé)扩(kuò)大需求是当前经济持续回(huí)升向好的关(guān)键所在。积极的财政政策要(yào)加力提(tí)效，稳健的(de)货(huò)币(bì)政策要精准有力，形(xíng)成(chéng)扩大需(xū)求(qiú)的(de)合(hé)力(lì)。要多(duō)渠道增加城乡居民收入，改善消费(fèi)环境，促进文化(huà)旅游等服务消费（今年一季(jì)度社(shè)会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预(yù)期的(de)3.7％，“五一(yī)”文旅(lǚ)消费更是(shì)热度高，而中(zhōng)央(yāng)精神是继(jì)续呵护和促(cù)进消费(fèi)增长）。要发(fā)挥好政府投资和政策激励的引导作用(yòng)，有效带动激(jī)发民间投资（今年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固(gù)定资产投资增速4.5个百分点，民间投(tóu)资(zī)仍是投资中的薄弱环节。这次会议专门提出“有效(xiào)带(dài)动激发(fā)民间投(tóu)资”，未(wèi)来可能会有相应(yīng)政策发力）。

　　会议指出，要坚(jiān)持(chí)“两个(gè)毫不动摇”，破除影响各类所有(yǒu)制企(qǐ)业公平(píng)竞争、共同发展(zhǎn)的法律法规障碍和隐性壁垒，持续提(tí)振经营主体信心，帮助(zhù)企业恢复元气（“两个毫不动摇(yáo)”，即“毫不(bù)动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇(yáo)鼓励、支持和(hé)引导非公有制经济发展”。重申(shēn)“两个毫(háo)不动摇”，有助(zhù)于进一步解决民营(yíng)企业信心和元气不足问题(tí)）。各类企业都(dōu)要依法合(hé)规经营。要下决心从根本上解决企业账款拖欠问题。要推动(dòng)平(píng)台企业规(guī)范健康发展，鼓励头部平台企业(yè)探索(suǒ)创新。（对平台企业的支持力度进一步(bù)加大，去年(nián)12月中央经济工(gōng)作会议提的是“支持平台企业在引领(lǐng)发(fā)展(zhǎn)、创(chuàng)造就业、国(guó)际竞争中大显身手”，这次进一步升(shēng)级为(wèi)“鼓励头部平台企(qǐ)业探(tàn)索创(chuàng)新”。）

　　会议强调(diào)，要(yào)全面深化改革、扩(kuò)大高(gāo)水平(píng)对(duì)外开放(fàng)。认(rèn)真落实党(dǎng)和(hé)国家机构改革方案，推进国家治理体系和(hé)治理能力现(xiàn)代化。要把吸引外(wài)商投资放(fàng)在(zài)更加重要(yào)的位置，稳住外(wài)贸外资基本盘。要支持有条件的自贸(mào)试验(yàn)区和(hé)自由(yóu)贸易港(gǎng)对接国(guó)际高(gāo)标(biāo)准经(jīng)贸(mào)规则，开(kāi)展(zhǎn)改革开放先(xiān)行先试(shì)。（从(cóng)2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由贸易试验区正式挂牌成(chéng)立至今(jīn)，全国已设立(lì)21个自贸试验区及海南自由贸易(yì)港。在新一轮对(duì)外开放(fàng)先行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国家可能是开放和合作的(de)重点方向。）

　　会议指出，要有(yǒu)效防范化解重点领域风险，统筹(chóu)做好中小(xiǎo)银行、保险和信托(tuō)机构改革化险工作。要坚持房子是用来住的(de)、不(bù)是用(yòng)来(lái)炒(chǎo)的(de)定位，因城施策(cè)，支持刚性和改善(shàn)性(xìng)住房需求，做好保交楼、保民(mín)生(shēng)、保稳定工作，促进房(fáng)地产市场平稳健(jiàn)康发展，推动(dòng)建立房(fáng)地产(chǎn)业发展新模式。在超大(dà)特大(dà)城市（《国(guó)务(wù)院关于(yú)调整城(chéng)市规模划(huà)分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以上(shàng)1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口1000万以上的城市为超大城市。目(mù)前，超大城市包括上海(hǎi)、北(běi)京、深(shēn)圳、重庆、广州、成(chéng)都(dōu)、天津7城(chéng)，特大城市包括武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西安、杭州、佛(fú)山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大(dà)连14城。）积(jī)极(jí)稳步推进城中(zhōng)村改造（7个(gè)超大城市和14个(gè)特大城(chéng)市的城中村改造，可能(néng)会给房地产(chǎn)带来新的增(zēng)长点，有(yǒu)利于房地产市(shì)场实(shí)现平稳健(jiàn)康发展(zhǎn)）和“平急(jí)两(liǎng)用”公共基(jī)础设(shè)施建(jiàn)设(shè)（“平急两用”设施指平时用作旅游(yóu)、康(kāng)养等(děng)功能(néng)，遇(yù)重大(dà)公共突发(fā)事(shì)件时可立即转换为(wèi)应急场所的(de)设施，能够有效补齐大城市应急能力建设短(duǎn)板(bǎn)，同(tóng)时提升大城(chéng)市山区旅游(yóu)居(jū)住品质(zhì)，助力大(dà)城(chéng)市(shì)周边乡(xiāng)村振兴发展，更(gèng)好统筹大城市发展和安(ān)全(quán)。建设改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储(chǔ)备一批(pī)单体大型方舱医院(yuàn)、升级一(yī)批应急医疗服务(wù)点，将对投资(zī)带来新的增长点。）。规划建(jiàn)设保(bǎo)障性住房。要(yào)加强地(dì)方政府债务管理，严控新(xīn)增隐性债务。要继续抓好(hǎo)新(xīn)冠(guān)疫情防控工作。

　　会(huì)议强(qiáng)调(diào)，要切实(shí)保障(zhàng)和改善民生，强化就业优先导向，扩大(dà)高校毕业生就业渠道(dào)，稳定(dìng)农民工等(děng)重点群体就(jiù)业（截(jié)至(zhì)3月，16-24岁的(de)青年失业率(lǜ)高(gāo)达19.6％，降低青年失业率(lǜ)已成(chéng)为当前就业工作的重点。日前国办发布(bù)《关(guān)于(yú)优化调整稳就业政(zhèng)策措施全(quán)力促发展惠民生的通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支(zhī)持(chí)国有企业扩大招聘(pìn)规模，2023年可给予一次性(xìng)增人(rén)增资，核增部分据实计入(rù)工资总额并作(zuò)为下一年度(dù)工资总额预算基数(shù)。我们预计后续(xù)青(qīng)年失业率将(jiāng)明显下降。）。要以“时时放心不下”的责任(rèn)感，持续(xù)抓好安全生产。要做好迎峰(fēng)度夏(xià)电力供应保障(zhàng)。要巩(gǒng)固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食(shí)生(shēng)产(chǎn)和重要农产品(pǐn)供应保障(zhàng)，全面(miàn)推进乡村振兴。要加强生态环境(jìng)系统治理。各级领导干部要带(dài)头大兴调查研(yán)究(jiū)，奔着问(wèn)题(tí)去，切实帮助企业和基层解(jiě)决困难。

　　（“会(huì)议(yì)还研究了其他事项”的表述以(yǐ)往经常出(chū)现，但这次没有出(chū)现，可(kě)见这次(cì)会议是专门聚焦(jiāo)经济工作(zuò)的一次会议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政(zhèng)策落地不(bù)及预期(qī)，国际(jì)政治(zhì)局势(shì)演变超预(yù)期

　　本文源(yuán)自报告：《整体经济工(gōng)作思路已(yǐ)经发(fā)生(shēng)大变化——逐句解读4月政治局会议通(tōng)稿(gǎo)》

　　报(bào)告(gào)发布时(shí)间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达证券研究(jiū)开(kāi)发中(zhōng)心

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