本周铁矿石期货价(jià)格大(dà)幅下挫，截(jié)至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿(kuàng)石期货(huò)主力(lì)合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货日报记(jì)者注意到(dào)，本周后几(jǐ)个交(jiāo)易日，铁矿(kuàng)石期货(huò)一直处(chù)于下跌(diē)的态势，本(běn)周进(jìn)口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现(xiàn)振(zhèn)荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网(wǎng)监测数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年(nián)4月21日(rì)，58％澳粉指数(shù)107美元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方(fāng)正(zhèng)中期(qī)期货铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直(zhí)接原因源于成(chéng)材表需继续(xù)走(zǒu)弱，二季度以来成材消费(fèi)持续(xù)低迷，市(shì)场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材价格下(xià)降使得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现(xiàn)见(jiàn)顶(dǐng)回(huí)落，下游需(xū)求走弱开始对炉料(liào)端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁(tiě)矿(kuàng)的(de)5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大(dà)至历史(shǐ)同(tóng)期最高水(shuǐ)平(píng)，铁矿(kuàng)石现货价(jià)格受高铁水产(chǎn)量的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远月合约开始计(jì)价终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢(shū)下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑色系期(qī)货整体走弱，品种间形(xíng)成负反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售(shòu)明显好转，但传导至投资端(duān)尚需时间，一季度房(fáng)屋(wū)新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏(sū)乏力(lì)，旺季期间(jiān)螺纹钢表(biǎo)需基本和去年(nián)同(tóng)期持平，整(zhěng)体较为疲(pí)弱，钢厂减(jiǎn)产降库意(yì)愿增强(qiáng)，对原料(liào)需求构成压力。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级(jí)分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君安(ān)期货(huò)铁矿石分析师(shī)马亮(liàng)认(rèn香港名媛是做什么的)为，近(jìn)期市(shì)场对于(yú)国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石(shí)出现(xiàn)连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到港(gǎng)压力不大(dà)，疏港(gǎng)依(yī)旧维持(chí)高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不(bù)明显。港口库存本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均(jūn)水平(píng)，低(dī)库存(cún)有(yǒu)望成为常态，对补库(kù)不应有过高期待。海外(wài)主流铁矿(kuàng)石二季(jì)度将逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季度铁矿石发(fā)运(yùn)创同期纪(jì)录，淡水河(hé)谷(gǔ)一季度产量也同比增加，到港压力将增加。“国(guó)产矿产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有(yǒu)限，开始(shǐ)面临减产压力，铁(tiě)矿石供需(xū)将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松，下半年(nián)这一趋势将(jiāng)更为清晰，远月合约的(de)估值(zhí)有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓(jù)风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发(fā)运(yùn)依然偏低(dī)，港口库存维持下(xià)降态势，不过由于(yú)终(zhōng)端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联(lián)4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产(chǎn)量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增(zēng)123.03万吨(dūn)；日均疏港(gǎng)香港名媛是做什么的量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿(kuàng)石库存(cún)总量为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢(gāng)厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁(tiě)水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端支撑(chēng)减弱；港(gǎng)口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库(kù)存按需补库为(wèi)主。澳巴极端天气导致(zhì)4月(yuè)底(dǐ)5月(yuè)初港口到货将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研(yán)究员(yuán)李海(hǎi)蓉说。

　　梁(liáng)海宽(kuān)认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转向宽松，价格(gé)中枢将面(miàn)临下移(yí)。2309合(hé)约(yuē)当前整(zhěng)体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究中心王国清认(rèn)为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多(duō)以按需补库(kù)为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周(zhōu)补库需求或有增加(jiā)。综合(hé)来看(kàn)，预计下周进口铁矿石价格指数将继(jì)续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减(jiǎn)产检修范围扩大，高需求对铁矿石(shí)的支撑转弱，近期供应端表现(xiàn)缩量(liàng)，五一节前(qián)钢(gāng)厂低(dī)库存补库对价(jià)格或形成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块(kuài)的后(hòu)市(shì)，何建辉认为，目前(qián)终端(duān)需求尚未有太(tài)大起色(sè)，市场情绪仍(réng)偏悲(bēi)观，黑色系整体(tǐ)依然承压。持续调整后压力得到基本(běn)释放(fàng)，下行节奏将会(huì)放缓，波动(dòng)有所加(jiā)剧。拉(lā)长(zhǎng)时间周(zhōu)期看，今年大基调是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并不(bù)是太突出(chū)，价格波动幅度较前两年将有明(míng)显(xiǎn)下降(jiàng)。这也意(yì)味着，以内需为主的黑色(sè)系下(xià)方仍(réng)有支撑(chēng)，当前(qián)位置(zhì)不宜过分悲观。预计市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)以区间振荡为主，节(jié)奏上(shàng)或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏力度。

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