民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队(duì)

　　导读

　　广(guǎng)交会是中国“第一展"，疫后(hòu)线下广交终(zhōng)于(yú)在(zài)4月中旬重启(qǐ)。我们赶赴133届广交会，把握人流交织背(bèi)后可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句的中(zhōng)国出口暗线(xiàn)。

　　要(yào)点

　　4月(yuè)中国进(jìn)出口商品交易会（即广(guǎng)交(jiāo)会）疫后(hòu)重启线下开展，我们(men)随即赶赴(fù)广交会开展专项调研，用另一个视(shì)角观察中(zhōng)国出口企业(yè)现状，并捕捉一(yī)些(xiē)能够反映中国出口长期趋(qū)势的线索。

　　通过广交(jiāo)会观察(chá)中国企(qǐ)业(yè)出口状况，有两大天(tiān)然优势。

　　广交会规模(mó)最(zuì)大、商品种类(lèi)最全(quán)、参(cān)会采购商(shāng)数量多且(qiě)国别广，被誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　以本届广(guǎng)交会(huì)为例，展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时间(jiān)跨(kuà)度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期(qī)分(fēn)别(bié)举办(bàn)，涉及16个(gè)大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展企业所涉(shè)及的规模(mó)大(dà)小和所(suǒ)属(shǔ)地(dì)域非常广泛，包括(kuò)大量中小外贸企业，也包括行业(yè)龙头企业。广交会能(néng)够提供充足样本，便(biàn)于(yú)我们(men)观(guān)察中(zhōng)国外(wài)贸出(chū)口(kǒu)企业群像(xiàng)，这是广(guǎng)交会反(fǎn)馈中国出口信息的第一大优(yōu)势。

　　对(duì)外贸企(qǐ)业(yè)而言，外贸(mào)展会是重要(yào)的拓客渠道。新增客(kè)源的数(shù)量和质量，影响外贸企业长期新增订(dìng)单。广交会(huì)参会客户及参展(zhǎn)氛围，能够为我们把握(wò)更长趋势的外(wài)贸大环境(jìng)和(hé)出口大(dà)趋势提供线索。这是广交会(huì)反馈中国出口信息的(de)第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得到当下中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)企业群(qún)像五(wǔ)点特征，或预示中国出口趋势(shì)。

　　趋势(shì)一，客流总体旺盛，然更多来(lái)自境内采(cǎi)购商，欧美采购(gòu)商流量明(míng)显低(dī)于(yú)往(wǎng)年。

　　本(běn)次(cì)广交会客(kè)流量相对旺盛，相较(jiào)以往，今年境内(nèi)采购商明显增多。境内和境外客流(liú)比(bǐ)重达到(dào)3:1。往年国内(nèi)外客(kè)户充分(fēn)交流时，境内和境外(wài)采购商比(bǐ)例达到(dào)1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商(shāng)以东盟(méng)、日(rì)韩、非洲为主，还包含部分中东和俄(é)罗斯(sī)客(kè)户群体。欧美客户数(shù)量明显下降，意味着高效益客户不足(zú)，毕竟欧美客户属于高效(xiào)益客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国家（东南(nán)亚、俄罗(luó)斯和(hé)中东）构成中国出口新动能。

　　与我(wǒ)们之(zhī)前长三角出口调研信息(xī)一致，本次广交会调研(yán)反馈，一带一路国家订单增幅较大。其中(zhōng)东(dōng)南亚订单饱满(mǎn)，俄罗(luó)斯和(hé)中东因订单总量(liàng)尚小。

　　针(zhēn)对俄罗斯和中(zhōng)东国家订单，中国不同类型出(chū)口(kǒu)企业感受存异。部分企业表示今年对俄快(kuài)速增长，增速甚至超过(guò)30％；部分企(qǐ)业则表示今年对俄(é)出口并未发生太(tài)大变化。

　　趋势三，相(xiāng)较大(dà)型和自主品牌外(wài)贸企业(yè)，小企业和代工企(qǐ)业出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈今(jīn)年海外需求较过去两年(nián)明显(xiǎn)走(zǒu)弱(ruò)，不同规(guī)模和(hé)类型企业反馈，它(tā)们具体面(miàn)临的出口压力(lì)存(cún)在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订(dìng)单明显(xiǎn)下滑，中大型企业反馈(kuì)今年订单(dān)虽有下滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至部(bù)分大中型(xíng)企业(yè)订(dìng)单略有增(zēng)长。

　　相较单纯的(de)代加(jiā)工企(qǐ)业，具备(bèi)自主品牌的出(chū)口企业订单情况(kuàng)相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口(kǒu)企业仍(réng)面临一定(dìng)贸易摩(mó)擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企(qǐ)业(yè)面临(lín)较为普遍的(de)贸(mào)易摩擦。不仅传(chuán)统的欧美发达国(guó)家对中国(guó)外贸企业保有持续的贸易摩(mó)擦，甚(shèn)至发展中经(jīng)济体与中国之(zhī)间的贸易摩擦也在加剧(jù)。

　　例如中国对非洲地区出口的(de)贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目的在(zài)于保护本(běn)地制造(zào)业发展(zhǎn)；

　　又例(lì)如，东非共同体对外关税税(shuì)率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资(zī)本可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句货物0％。设置关(guān)税(shuì)的(de)初衷是为保护本地(dì)制(zhì)造业免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋(qū)势(shì)五，中国(guó)出口(kǒu)企业产业转移范围(wéi)正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税税(shuì)率和劳动(dòng)力(lì)成本因素影响(xiǎng)，当前中国企业(yè)已经开始产(chǎn)业转移。疫(yì)情之后(hòu)产业转移浪潮加速，头部大型(xíng)企(qǐ)业(yè)是(shì)这(zhè)一轮产业转移浪潮中的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们开展杭州外贸(mào)专项调研，随(suí)后(hòu)发(fā)布《中国出口的优(yōu)势与忧虑》和《中国产业(yè)转移的三点现实(shí)》两篇(piān)专题报告，提示中国出口两点超(chāo)预期表现：

　　一是今年一季度(dù)中国出口订(dìng)单(dān)和金(jīn)额或将大增，主因去年底订单转移至(zhì)年初；

　　二是疫情之后中国(guó)出口企业迎来产业转移浪(làng)潮，并(bìng)影响中(zhōng)国出口产品结构(gòu)。

　　4月中国(guó)进(jìn)出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫(yì)后重启线下开展，我们(men)前往广州进行专项调研(yán)，从另一个角度(dù)观察中(zhōng)国当下(xià)出口(kǒu)现状以及中国(guó)出口企业(yè)面临(lín)的长期趋(qū)势(shì)。

　　一(yī)、外贸展会能够(gòu)反映出口的(de)大环境和大趋势

　　对(duì)外(wài)贸(mào)企业而言，外贸展会是一个重(zhòng)要的拓客渠道，能够集中高效拓展(zhǎn)新客户群体。新增客源的数量和(hé)质(zhì)量，影响外(wài)贸(mào)企业(yè)长期新增订(dìng)单(dān)规模。

　　值得注(zhù)意的(de)是，外贸(mào)展会新拓客户并不意(yì)味(wèi)着当期订单暴(bào)增(zēng)。短期之内海关总署(shǔ)统(tǒng)计的出口订(dìng)单主要与(yǔ)之前(qián)客(kè)户签订的老订单相(xiāng)关。外贸(mào)展(zhǎn)会反(fǎn)映的是更长期的外贸大环(huán)境和出口大趋势。

　　二、广交会为(wèi)中国最大(dà)外贸展会(huì)，可(kě)观察(chá)样本(běn)充(chōng)足(zú)

　　广(guǎng)交会(huì)作为中国(guó)最大(dà)的进出口商品展会，已经举(jǔ)办(bàn)133届，为中国(guó)历(lì)史最长的外贸展(zhǎn)会(huì)，被(bèi)誉为“中国第(dì)一(yī)展”。

　　广交会的会(huì)展规模最大(dà)、商品种(zhǒng)类(lèi)最全、企业类型最(zuì)多(duō)、参(cān)会采购商数量最多、国(guó)别最广，能够为我们观(guān)察中国外贸出(chū)口现状和趋势提供(gōng)充足(zú)样本。

　　133届广交(jiāo)会的展会(huì)面积达到150万平方米，时(shí)间跨(kuà)度(dù)从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别举办，每期涉及商(shāng)品(pǐn)种类(lèi)包括：

　　第(dì)一期(qī)：电子及家电(diàn)、照(zhào)明、车辆及(jí)配(pèi)件、机械、五金工(gōng)具、建材、化工产品、能源；

　　第二(èr)期：日用(yòng)消(xiāo)费品(pǐn)、礼品、家(jiā)居装饰品；

　　第三期：纺(fǎng)织服(fú)装、鞋、办(bàn)公箱包(bāo)及(jí)休(xiū)闲用(yòng)品、医药及医疗保健、食品(pǐn)。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累计参展企业数量达到2.5万家(jiā)，参展数量(liàng)较多。

　　三、今年广交(jiāo)会反映当前外(wài)贸(mào)环境五(wǔ)点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自(zì)境内采(cǎi)购商，欧(ōu)美采购(gòu)商流(liú)量明显低(dī)于往年(nián)。

　　结(jié)合现(xiàn)场调研企业反馈，本(běn)次广交会客流(liú)量相当旺盛，但(dàn)相较往(wǎng)期展会，本次广(guǎng)交会开放境内采购商(shāng)名额，客流结构上境内(nèi)采购商与境外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换(huàn)言(yán)之，本次展会(huì)更多人(rén)流来自于境(jìng)内采购商(shāng)，往年内外交(jiāo)流比(bǐ)较充分时，境内和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次(cì)外商结(jié)构中，欧美客户数量明显不足，本次境外采购商主(zhǔ)要(yào)为(wèi)东盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯(sī)和非洲(zhōu)等(děng)客户群体。

　　对中国外贸(mào)企业而言(yán)，欧(ōu)美客户属于高效益客户，欧美采(cǎi)购商数量(liàng)下(xià)降，意味着本次广交(jiāo)会反馈出来的信息是当下(xià)高效益客户占比有所下降。

　　根据部分企业反(fǎn)馈，本次欧美(měi)客户数(shù)量偏少，可能(néng)和过去(qù)3年(nián)欧美(měi)跨境(jìng)电商发展迅(xùn)速有关，部分采购商已经不直接前往线下展会。

　　可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句ong>第二(èr)，“一带一路”沿线国家构(gòu)成(chéng)出(chū)口新动(dòng)能。

　　与近期出口(kǒu)数据相匹配，调研企业反馈“一带(dài)一(yī)路(lù)”国家(jiā)的(de)订单增幅较(jiào)为明显。除东(dōng)南(nán)亚(yà)外，俄(é)罗斯和中东(dōng)整(zhěng)体的采购(gòu)规模相对(duì)偏小。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和中东客户订单，不同企业之间(jiān)感受存在明显差(chà)异(yì)。部分企业表示(shì)今年对俄增长超过(guò)30％，部分(fēn)企业则表示(shì)对俄出口并未增长。

　　和前(qián)次(cì)调研结果相(xiāng)近，企业普遍反馈欧美出(chū)口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三(sān)，相较(jiào)大型和自主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前海外(wài)需求较过(guò)去(qù)2年有明(míng)显走弱(ruò)，不同(tóng)规(guī)模和类型的企(qǐ)业所(suǒ)面临的出口(kǒu)压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今年订单下滑(huá)明显，而中(zhōng)大型企业则反馈今年订单(dān)虽有下(xià)滑(huá)，但程度相对较轻，甚至部分企业存(cún)在订单(dān)略增的情(qíng)况(kuàng)。

　　此外(wài)，相较于单纯的代加工企业，具备(bèi)自主(zhǔ)品牌的外(wài)贸企业反馈今(jīn)年(nián)订单情况相对(duì)较(jiào)好，出口(kǒu)压力较(jiào)轻。

　　第四(sì)，2023年中国(guó)出口(kǒu)企业仍面临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次(cì)广交(jiāo)会参(cān)展(zhǎn)企业反馈，中国(guó)外贸企业正面临较为广泛的贸易摩擦。中国和(hé)欧(ōu)美发达国家之(zhī)间存在贸(mào)易摩擦，除此之外，中国企业同(tóng)样面临(lín)其他地区(qū)贸(mào)易(yì)摩擦增大，例如中国对非洲地区出(chū)口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方式(shì)为加征关税，目的在于保护本(běn)地制(zhì)造业发展。

　　2022年(nián)7月东非(fēi)共同体正(zhèng)式(shì)实行第四档(dàng)35％的共(gòng)同对外(wài)关税的决定，计划纳入的(de)商品(pǐn)包括：乳制品、肉产品、谷物、食(shí)用(yòng)油、饮料(liào)和酒类、食糖(táng)及糖果、水果、坚果(guǒ)、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调(diào)味品、家(jiā)具(jù)、皮革(gé)品、棉纺织品、服装、钢铁产(chǎn)品和陶(táo)瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外关税税率分(fēn)三档(dàng)，终(zhōng)端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。初衷是保护本地制造(zào)业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　第(dì)五(wǔ)，中国出口企业产(chǎn)业(yè)转移范围(wéi)正在扩大(dà)，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业(yè)普遍反馈，受关税税(shuì)率和劳动力成本(běn)因素影响，当前(qián)中国企业存(cún)在产业(yè)转移。疫(yì)情之(zhī)后(hòu)产业(yè)转移浪潮加速(sù)，头部大(dà)型企业是产业转移的主要(yào)主体。

　　企业反馈产业转移主要流向东(dōng)南亚，目前(qián)也开始(shǐ)流(liú)向非洲等地(dì)。产(chǎn)业转(zhuǎn)移至(zhì)当(dāng)地，生(shēng)产得到的产(chǎn)成品也主要(yào)是为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业(yè)转移对中国出口(kǒu)份额影响上，企业反馈和(hé)宏观数(shù)据表现有(yǒu)所差异(yì)。其中，出口份额(é)数据显示(shì)，中国出口劳(láo)动密集型产品的订单近年(nián)来呈(chéng)现(xiàn)持续(xù)下降；但(dàn)大(dà)部分调研企业认为转(zhuǎn)移产(chǎn)能尚不构成竞争威胁，向东南亚转移(yí)的订单(dān)规模较小。

　　风险提示(shì)

　　调研样本企业数量与范围(wéi)有限；海外经济衰退超预期。

　　本文来自民生证券研究院于2023年5月(yuè)8日发布(bù)的报告《民生宏(hóng)观(guān)调(diào)研系列之三：广交会(huì)下的出口群(qún)像》

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