文(wén)/解运(yùn)亮博士信达证券首(shǒu)席宏(hóng)观分析师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通稿，一(yī)个整体印象是(shì)会议精神超出市(shì)场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力(lì)”提出时隔一年零四(sì)个月之后，中央提出最新判断(duàn)，“三(sān)重压力”得到缓解。

　　第三，会议(yì)冲(chōng)淡了(le)市场(chǎng)对于稳增长力度(dù)可(kě)能(néng)减弱的担忧。

　　第四(sì)，会议明(míng)确(què)提出“恢复(fù)和扩大需求是(shì)当(dāng)前经济持续回升向好(hǎo)的关键所在”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议针对多方面工(gōng)作都做了积极部署，对(duì)社会各界(jiè)的关切(qiè)都做了(le)积(jī)极(jí)回应，半导体(tǐ)、新能(néng)源、人工智能、平台企业(yè)、消费、投资、一带一(yī)路等领域都看(kàn)到了(le)利好(hǎo)。

　　第六(liù)，会议专门提(tí)到，在超(chāo)大特大(dà)城市(shì)积极稳步推进城中村改造和“平(píng)急两用”公共基础设施建设，可能带来经济新的增长点，值得高度重视(shì)。

　　第七，所有(yǒu)这些变化，背后都反(fǎn)映(yìng)出整体(tǐ)经济工作思路已经发生了大变化。为市场主体做好服务，以发(fā)展经济为己(jǐ)任，这(zhè)可能是4月(yuè)份政(zhèng)治局会(huì)议向市场(chǎng)释放的深刻信号。

　　风险因素：国(guó)内政策落地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印(yìn)象是会议(yì)精神超出市(shì)场预期。每年(nián)4月份的政治局会议，在经济工作领域，重要性可能仅次于几(jǐ)个月前的(de)中央经济(jì)工作(zuò)会议(y自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期ì)。原因也简单，如果说(shuō)中央经(jīng)济工作会(huì)议确定了此后一年的政策(cè)导向，那(nà)么4月(yuè)份会(huì)议就确定(dìng)了未来(lái)8个(gè)月的政(zhèng)策导向(xiàng)。今年4月(yuè)的政治局会议，在方方面(miàn)面都(dōu)体现出对经济的呵护和支持(chí)，既好于往(wǎng)年同期，也超出(chū)市场预期。

　　第二，在(zài)“三重压(yā)力”提出时隔一年零四(sì)个月之后，中央(yāng)提出最新判断，“三(sān)重(zhòng)压力”得到(dào)缓解。2021年12月中(zhōng)央经济工作(zuò)会议(yì)提出，中国(guó)经济面(miàn)临需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底(dǐ)疫(yì)情防控政策优化至今，中央指出“我国疫情防(fáng)控取得重大决定(dìng)性(xìng)胜利”，“经(jīng)济社会全面恢复常态化运行”。今年一季(jì)度(dù)经济增长大幅好(hǎo)于预期，“五一(yī)”旅游出(chū)行(xíng)远超2019年同期(qī)水平，都体现(xiàn)出经济社会常态(tài)化运行中(zhōng)的强大修(xiū)复动能。“三重压(yā)力”得到缓(huǎn)解，反(fǎn)映了疫后中国经济修复的(de)巨大成效。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对于稳增(zēng)长力度(dù)可能减弱的担忧。4月会议对经济面临问题的定性是“当前我国经济(jì)运行好转主要是恢复性的(de)，内生动(dòng)力(lì)还不(bù)强(qiáng)，需求仍然不足(zú)，经济转型升级面(miàn)临新(xīn)的阻力，推动高质量发展仍需要克服(fú)不少(shǎo)困难挑战。” 问题决定对策(cè)，有什(shén)么样的问题，就有什么样的(de)对策。2019年4月(yuè)，问题定(dìng)性是“更(gèng)多是结构(gòu)性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定性(xìng)是“稳增长压力较小的窗口期(qī)”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长力度都(dōu)有回收。今年一季度经(jīng)济(jì)增长超预(yù)期，市场又出现了对后续稳增长力度减弱的担忧(yōu)。但从(cóng)这次中央对(duì)问(wèn)题的(de)定性看，经济(jì)内生动力仍需(xū)增强，需(xū)求仍需扩(kuò)大，这(zhè)就意味着稳增长(zhǎng)力(lì)度可(kě)能不但(dàn)不会减弱，还要(yào)有针对性地加大。这(zhè)就冲(chōng)淡了(le)市(shì)场(chǎng)的一大担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢复和扩大需(xū)求是当(dāng)前经济持续回升向好的(de)关键所(suǒ)在(zài)”。会议提出(chū)“四个持(chí)续”，即“推动经济(jì)运行持续好转、内(nèi)生动力持续(xù)增强、社会预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持续化解”。会议还提到一个(gè)词“乘势而上”，表明我们不会因为一(yī)季度经济的良好开局(jú)而就此满(mǎn)足，而是继续努(nǔ)力，“乘势而(ér)上(shàng)”。而要实现“四个持(chí)续”和“乘(chéng)势而上”，具体抓手就是“恢复和扩大(dà)需求”。

　　第五，会议针对多(duō)方面工作(zuò)都做了(le)积极部署(shǔ)，对社会各界的关切都做(zuò)了积极回(huí)应，半导体、新能源(yuán)、人工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一带(dài)一路等领域都(dōu)看到(dào)了(le)利(lì)好。

　　——半导(dǎo)体(tǐ)。会议(yì)提出“要夯实科技自立自强(qiáng)根基，培育壮大新动能”。

　　——新(xīn)能源(yuán)。会(huì)议提(tí)出(chū)“要(yào)巩固和扩大新能源汽车(chē)发(fā)展(zhǎn)优势，加快推进充(chōng)电桩、储能等设(shè)施建(jiàn)设(shè)和配套电网改造”。这(zhè)表(biǎo)明，对新能(néng)源(yuán)产业的扶(fú)持仍会(huì)继续，专(zhuān)门提到的充(chōng)电桩、储能、配套电网，都是新能源产业相(xiāng)对的短(duǎn)板，也有(yǒu)望(wàng)是未来重点发力的方向。

　　——人(rén)工智能(néng)。会(huì)议提(tí)出(chū)“要重视通用人工智(zhì)能(néng)发(fā)展，营(yíng)造创新(xīn)生态，重视防范风险”。首提(tí)人工智能(néng)，市场热度较高的方向，中央高(gāo)度(dù)重视，行稳(wěn)方能(néng)致远。

　　——平台企业。会(huì)议提出“要推动平台(tái)企业规范健康(kāng)发(fā)展，鼓励(lì)头部平台企业探索(suǒ)创新”。对平台企业(yè)的支持(chí)力度进一步加大，去年12月中央经济工(gōng)作会(huì)议提的是“支持平台企业在(zài)引领发展、创(chuàng)造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平台(tái)企(qǐ)业探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要多渠道增加城乡居(jū)民收(shōu)入，改善消费环境，促进文化(huà)旅游(yóu)等(děng)服务消费”。今年一季度社会消(xiāo)费品零售累计(jì)增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度(dù)高，而中央(yāng)精神(shén)是(shì)继续(xù)呵护和促进消(xiāo)费增长(zhǎng)。

　　——民间投(tóu)资。会(huì)议提出“要发挥好政府投资和政策激励(lì)的(de)引导作用(yòng)，有效带(dài)动激(jī)发民间投资”。今年一季度，民间投资累计(jì)增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资增速4.5个百分(fēn)点，民间投资仍(réng)是投资中的薄(báo)弱环节。这次会议专(zhuān)门(mén)提(tí)出“有效(xiào)带(dài)动激发民间投(tóu)资”，未来可能会有(yǒu)相应政策发力。

　　——一带(dài)一路。会议提出“要把(bǎ)吸引(yǐn)外(wài)商投(tóu)资放在更加重要(yào)的位(wèi)置，稳(wěn)住外贸外资(zī)基本盘。要支持有条(tiáo)件的自贸试验区(qū)和自由贸易港对接国际高标(biāo)准经贸规则，开展改革开放(fàng)先行(xíng)先试(shì)。” 从2013年9月29日(rì)中国（上海）自由(yóu)贸易试验区正式挂牌(pái)成立至今，全(quán)国已设立21个自贸(mào)试验(yàn)区及海南自由(yóu)贸(mào)易(yì)港。在(zài)新一轮对外(wài)开(kāi)放先行先试中(zhōng)，“一(yī)带(dài)一(yī)路”沿线国家可(kě)能(néng)是开放和合作的重点方向。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积极稳步推进城(chéng)中村改造和(hé)“平(píng)急两用”公共基础(chǔ)设(shè)施建设，可能带来经济新的增长点(diǎn)，值得高(gāo)度(dù)重(zhòng)视。根(gēn)据《国务院关于(yú)调整城市规模划分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定(dìng)，城区常住人口500万以上1000万以下的城市为特大城(chéng)市，城区常住人口1000万以上的城市为超大城市。目前(qián)，超(chāo)大(dà)城市包(bāo)括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城(chéng)，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南(nán)京、沈阳(yáng)、青(qīng)岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。“平急两用”设施指平时用作旅游(yóu)、康养等(děng)功能，遇重大公共(gòng)突发事(shì)件(jiàn)时可立即转换(huàn)为应(yīng)急场所的(de)设施，能够(gòu)有效补齐(qí)大城(chéng)市应急能力建(jiàn)设短板，同时提升大城市山区旅(lǚ)游居住(zhù)品质，助力大城市周边(biān)乡村振兴发展，更好统(tǒng)筹大城市发展(zhǎn)和安全(quán)。“平急两用”设(shè)施建(jiàn)设，涉及建设改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大(dà)型方(fāng)舱医院、升级(jí)一批应(yīng)急医疗(liáo)服务点等(děng)。21个超大特大(dà)城市的(de)城中村改(gǎi)造和“平急(jí)两用”设施建设，不仅对房地产投资，乃至对整体固定(dìng)资产投资，都有望带来(lái)新(xīn)的增长点。

　　第七，所有这些变化，背后(hòu)都反映出整体经(jīng)济工作思路已经发生了大(dà)变化。过(guò)去几(jǐ)年(nián)很(hěn)多(duō)政策，如疫情防控、房地(dì)产调控、打击(jī)资本无(wú)序扩张、治理教培互(hù)联网等，初(chū)衷是(shì)好(hǎo)的，也取得(dé)了重大成效，但客(kè)观上也一定程(chéng)度上(shàng)影响了市场的预期(qī)。此前，中央(yāng)已经明确表(biǎo)示，要慎(shèn)重(zhòng)出台收(shōu)缩性政(zhèng)策，从这(zhè)次4月份(fèn)会(huì)议看，这个要求已经落到(dào)了实处，没有收(shōu)缩性政(zhèng)策，各(gè)项(xiàng)政策都是呵护和(hé)支持经(jīng)济的。近期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市政府受到了全(quán)国人民的大力点赞(zàn)，大家都看到(dào)了淄博(bó)市(shì)政府(fǔ)在(zài)搞好营商(shāng)环境、促进经济(jì)增长上(shàng)的(de)努(nǔ)力(lì)。而从4月(yuè)份政治局会议看，淄博市政府(fǔ)可能只是一(yī)个缩影，整体(tǐ)经(jīng)济工作思路都在(zài)发生大变化，为市场主体(tǐ)做(zuò)好(hǎo)服务，以发展经济(jì)为己任，这可(kě)能是(shì)4月份政(zhèng)治局会议(yì)向(xiàng)市场释放的深刻(kè)信(xìn)号。

　　逐(zhú)句解(jiě)读

　　中共中央政(zhèng)治局(jú)4月28日召(zhào)开会议(yì)，分析研究当(dāng)前经济形(xíng)势和经济工作。中共(gòng)中央总(zǒng)书(shū)记习近平主(zhǔ)持会议。（每年4月份的政治局会(huì)议，在(zài)经济(jì)工作领域，重要(yào)性可能仅次于几(jǐ)个月(yuè)前(qián)的(de)中(zhōng)央经(jīng)济工作会议。原因也简单，如果说中央(yāng)经(jīng)济(jì)工作会议(yì)确(què)定了此后一年的(de)政策(cè)导向，那么4月份会(huì)议就确定了未(wèi)来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在以(yǐ)习(xí)近平同志为核(hé)心的党中央坚强领导(dǎo)下，各(gè)地区各部门(mén)更(gèng)好统筹国内国际两个大局，更好统筹(chóu)疫情防控(kòng)和经(jīng)济(jì)社会(huì)发(fā)展(zhǎn)，更好统筹(chóu)发展(zhǎn)和安全，我国疫(yì)情防控取得重大决定性胜利（全国政协委员、中国疾(jí)病(bìng)预防控制(zhì)中心流行病(bìng)学(xué)首(shǒu)席(xí)专家吴尊友日前表示，新冠病毒在未来出现地方(fāng)性流行或(huò)者散发可能(néng)性比(bǐ)较大，再(zài)出现(xiàn)较大规模流行的可(kě)能性较(jiào)小。），经济社会全面恢(huī)复(fù)常态化运行(xíng)（今年“五一(yī)”旅游出行，已经远(yuǎn)超2019年同(tóng)期水平，体现(xiàn)出经(jīng)济社会常态化(huà)运行中的(de)巨大消费(fèi)动能），宏观(guān)政策(cè)靠前(qián)协同发(fā)力，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓(huǎn)解，经济增长好于预期，市场(chǎng)需求逐步恢复(fù)，经济(jì)发展呈(chéng)现回升向好态势，经济运行实现良好开局。（“三(sān)重压力”首次(cì)提出(chū)，是在(zài)2021年12月中央经济工作会议(yì)上(shàng)。时(shí)隔一年零四(sì)个月(yuè)之(zhī)后，疫情影响逐步减弱之下，“三重压力(lì)”得到(dào)缓解。）

　　会议指出，当前我国经(jīng)济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力还不强(qiáng)，需(xū)求仍然不足，经济转型升级(jí)面(miàn)临新的(de)阻力，推动高质量(liàng)发展仍需要克服(fú)不少(shǎo)困难挑战(zhàn)。（这一段是(shì)对当前经济中(zhōng)面临的问(wèn)题的定性，问(wèn)题决定对策，有(yǒu)什么样的问题，就有什么样的对策(cè)，对问题的定(dìng)性非(fēi)常重要。自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期2019年4月(yuè)，问(wèn)题定性是“更多是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问(wèn)题定性(xìng)是“稳增长压力较小的(de)窗口期(qī)”。这两次会议之后，稳增长力度都有(yǒu)回(huí)收。今(jīn)年一季(jì)度经济增长超预期，市场又出(chū)现了对后续(xù)稳增长力度(dù)减弱的(de)担(dān)忧(yōu)。但从这次(cì)中央对问题的定性看，经济内(nèi)生动力(lì)仍需增强，需(xū)求仍需(xū)扩大，这就意味着稳增长力度不但(dàn)不会减弱(ruò)，还要有针对性地(dì)加大(dà)。这就冲淡了市场(chǎng)的一大担忧。）

　　会(huì)议强调，要深(shēn)入(rù)开(kāi)展学习贯彻习近平新时(shí)代(dài)中国特色社会主(zhǔ)义思想主题教(jiào)育，认真落实中央经济工作会议精神，坚持稳中(zhōng)求进工(gōng)作(zuò)总基调，完整、准确、全面贯彻新发(fā)展理念，加快(kuài)构建新(xīn)发(fā)展(zhǎn)格(gé)局(jú)，全面深(shēn)化改革开放，把发挥政策效(xiào)力和激发经营主体活力结(jié)合起来，形成(chéng)推动高(gāo)质量发(fā)展的强大动力(lì)，统(tǒng)筹推动(dòng)经济运行持续好转、内生(shēng)动力持续增强、社(shè)会预(yù)期持(chí)续改善、风险(xiǎn)隐(yǐn)患持续化解(jiě)（提出(chū)四个“持续”，其实现(xiàn)有赖于(yú)稳(wěn)增(zēng)长政策持续发力），乘势而上(shàng)（这个词表明我们不(bù)会因为(wèi)一季(jì)度经济的良(liáng)好开(kāi)局(jú)而就此满足，而(ér)是继续努力(lì)，“乘势而上”。），推动经济实(shí)现质的有效提(tí)升和量(liàng)的合理增长。

　　会议指出，要加快建设以实体(tǐ)经济为支撑(chēng)的现代化产业体(tǐ)系，既要逆势(shì)而上，在短(duǎn)板领域(yù)加(jiā)快突(tū)破，也要(yào)顺势而为，在(zài)优势(shì)领域做(zuò)大做强。要夯实科(kē)技自(zì)立自强根基，培育(yù)壮大(dà)新动(dòng)能（或利(lì)好(hǎo)半导体）。要巩固和扩大(dà)新能源汽(qì)车发展优势，加快(kuài)推进充电桩、储能(néng)等设施建设(shè)和配套电网改造(zào)（对新能源产(chǎn)业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套电(diàn)网，都是(shì)新能源产业相对的短板，也是未(wèi)来重点(diǎn)发力(lì)的(de)方向）。要重视通用人工智能(néng)发展，营造创(chuàng)新(xīn)生态(tài)，重视(shì)防范风(fēng)险（首提人工智(zhì)能，市场热度极高(gāo)的方向，中央高度重视，行稳方(fāng)能致远）。

　　会议强调，恢复(fù)和扩大需求是当前经济持续回升向好(hǎo)的关键(jiàn)所在。积极的财政政(zhèng)策要加力提效，稳健(jiàn)的(de)货(huò)币(bì)政策要精准有(yǒu)力(lì)，形成(chéng)扩大需求的(de)合力。要多(duō)渠道(dào)增加(jiā)城乡居民收入，改善消费环境(jìng)，促进文化旅游(yóu)等服(fú)务消(xiāo)费(fèi)（今年(nián)一季度(dù)社(shè)会消费(fèi)品零售累计增(zēng)长5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文(wén)旅(lǚ)消费更是(shì)热(rè)度(dù)高，而(ér)中(zhōng)央(yāng)精神是继续呵(hē)护和促进消(xiāo)费(fèi)增长）。要(yào)发挥好(hǎo)政府投资和(hé)政策激(jī)励的引(yǐn)导作用，有效带动激发(fā)民间投(tóu)资（今年一季度，民间投资累(lèi)计(jì)增速(sù)只有0.6％，低(dī)于全部固定资产投资增速4.5个百分点，民间(jiān)投资仍(réng)是投(tóu)资中(zhōng)的(de)薄弱环节。这(zhè)次会议专(zhuān)门提出“有效(xiào)带动激(jī)发(fā)民间投资(zī)”，未来可能会有相(xiāng)应政(zhèng)策(cè)发(fā)力）。

　　会议指出(chū)，要坚持“两(liǎng)个毫不动摇”，破除影(yǐng)响各类所(suǒ)有(yǒu)制企业(yè)公平竞争、共同发展的法律法规障碍和隐(yǐn)性壁垒，持续提振经营主体信心(xīn)，帮助企业恢复元气（“两个(gè)毫(háo)不动摇”，即“毫不动摇巩固(gù)和发展(zhǎn)公(gōng)有制经济，毫不动摇鼓励(lì)、支(zhī)持(chí)和引导非(fēi)公有制(zhì)经济发展”。重申“两个(gè)毫不动(dòng)摇”，有(yǒu)助于进一步解决民营(yíng)企业信心和元气不足问题）。各类企业都(dōu)要依(yī)法合规经营。要下决心从根本上(shàng)解决企业账款拖欠问题。要推(tuī)动(dòng)平台企业规范健康发展，鼓励头部(bù)平(píng)台企(qǐ)业探(tàn)索创(chuàng)新。（对(duì)平(píng)台企业的(de)支持力度进一步加大(dà)，去年12月中(zhōng)央经济工(gōng)作会(huì)议提的是“支(zhī)持平台(tái)企业在引领发展、创造(zào)就业、国际竞争中大(dà)显身(shēn)手(shǒu)”，这(zhè)次进一步升级为“鼓励头部平台企业(yè)探索创新(xīn)”。）

　　会议(yì)强调，要全面深化改(gǎi)革、扩大高水平对(duì)外开(kāi)放。认真落实党和(hé)国家(jiā)机构改(gǎi)革方(fāng)案，推进(jìn)国(guó)家治理体(tǐ)系和(hé)治理能(néng)力现代(dài)化。要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外资(zī)基(jī)本(běn)盘。要(yào)支持(chí)有条件的(de)自贸试验(yàn)区和自由(yóu)贸易港对接(jiē)国际高标准经贸规则，开展(zhǎn)改革开放先(xiān)行(xíng)先试(shì)。（从2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸易试验区正式(shì)挂牌成立至今，全国已设(shè)立21个自(zì)贸试(shì)验区及海(hǎi)南(nán)自由(yóu)贸易港。在(zài)新一轮对(duì)外开放(fàng)先行先试中，“一(yī)带一路(lù)”沿线国家(jiā)可能是开放和合作(zuò)的重点方向。）

　　会议指出，要有(yǒu)效防范化(huà)解(jiě)重点领域(yù)风险，统筹做(zuò)好(hǎo)中小银行、保险(xiǎn)和信托机构改革化(huà)险工作。要坚持(chí)房(fáng)子是(shì)用来(lái)住的、不是用来炒(chǎo)的(de)定位，因城施策，支(zhī)持(chí)刚性和改善(shàn)性住房需求(qiú)，做好(hǎo)保交楼、保民(mín)生(shēng)、保稳定工作(zuò)，促进房地产市场(chǎng)平稳(wěn)健(jiàn)康发展，推(tuī)动建立房地(dì)产业发展(zhǎn)新模式。在(zài)超大特大城市(shì)（《国务院关于调整城市规模(mó)划分标准的通知》（国(guó)发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以(yǐ)下的城市为(wèi)特大城(chéng)市，城区常住(zhù)人口1000万以上的城市为超(chāo)大城市。目前，超(chāo)大城(chéng)市(shì)包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特(tè)大城市包(bāo)括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈(hā)尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城。）积(jī)极稳步推进城中(zhōng)村改造（7个超大(dà)城(chéng)市和14个特大城市的城中(zhōng)村(cūn)改造，可能会给(gěi)房地产带来(lái)新的增长点，有利(lì)于房地(dì)产市场实现平稳健康发展）和“平急(jí)两用”公共(gòng)基础设施建设（“平(píng)急两用”设(shè)施指平时用作旅游、康养(yǎng)等功能，遇重(zhòng)大公共(gòng)突发事(shì)件时可立即转(zhuǎn)换为应急场所的设施，能够有效(xiào)补齐大城市应急能力(lì)建(jiàn)设短板，同时提升大城市山区旅(lǚ)游居住品质，助力(lì)大(dà)城市周边(biān)乡村振兴(xīng)发展，更好统筹大城市发展和安全。建设改造一批(pī)“平急两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批(pī)单体大型方舱医院、升级一批应急医疗服务点，将对投资带来新的增长点。）。规划建设保障(zhàng)性住房(fáng)。要加强(qiáng)地(dì)方政(zhèng)府债务管理，严控新(xīn)增隐性债务。要继续抓好(hǎo)新冠疫(yì)情防(fáng)控工作。

　　会议强(qiáng)调，要切实保障(zhàng)和(hé)改善民生，强化(huà)就业优(yōu)先导向，扩大高校毕业(yè)生就业渠道，稳(wěn)定农民工等(děng)重点群体就业（截至3月，16-24岁的(de)青年失业率高达19.6％，降(jiàng)低青年失业率已(yǐ)成为当前就业工作的重点。日前国办(bàn)发布《关(guān)于优化调整(zhěng)稳就业(yè)政(zhèng)策措施(shī)全力促发(fā)展惠民生的(de)通(tōng)知(zhī)》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支持国有企(qǐ)业扩大招(zhāo)聘规模，2023年(nián)可给予一次性增(zēng)人增资，核增(zēng)部分据实计入工资总额并作为下(xià)一年度(dù)工资总额预算基数(shù)。我(wǒ)们预计后续青年(nián)失业率将(jiāng)明显下降。）。要以“时(shí)时放心(xīn)不下”的责任感，持续抓好(hǎo)安全(quán)生产(chǎn)。要做好迎(yíng)峰度夏电力供应保障(zhàng)。要(yào)巩固拓展脱贫攻坚成(chéng)果(guǒ)，抓好粮食生(shēng)产和重要(yào)农产品(pǐn)供应保障，全面推进乡村振兴。要加强生态(tài)环境系统(tǒng)治理(lǐ)。各级领导干部要带头大兴调查研究(jiū)，奔(bēn)着问题去(qù)，切实帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述以(yǐ)往经常出现，但这(zhè)次没有(yǒu)出现，可见这次会议是专(zhuān)门聚焦(jiāo)经济工作的(de)一次会(huì)议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政策落地不及预期，国际政治局(jú)势(shì)演变超预期

　　本文源(yuán)自报告：《整体经济工作思路(lù)已经发生大变化——逐句解读4月政治局会议通稿》

　　报告(gào)发布时间：2023年4月29日(rì)

　　发布报(bào)告机构：信达证券研究开发中心

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