近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设(shè)银(yín)行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协(xié)会已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力(lì)度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律处分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具(jù)承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产企业债(zhài)券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商协会(huì)官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过(guò)深(shēn)入调(diào)查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买(mǎi)卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现券(quàn)交易，代(dài)持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和(hé)青岛银(yín)行，内(nèi)控执行(xíng)不严或流(liú)于(yú)形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性(xìng)，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等(děng)方式参与债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商银(yín)行主承(chéng)销(xiāo)的(de)多期债务融资工(gōng)具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期(qī)在(zài)查(chá)处四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资(zī)控(kòng)股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各(gè)类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉(shè)及35家发(fā)行(xíng)人和信用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责(zé)任人被认定(dìng)不(bù)适(shì)当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多(duō)期债务融资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文(wén)件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资(zī)工具(jù)挤占了其(qí)他(tā)投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)，应切实提(tí)升做市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部(bù)控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责(zé)，维护市(grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译e-height: 24px;'>grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译shì)场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维(wéi)护(hù)好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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