本周，56只首发基金中（份额(é)分开计(jì)算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第(dì)2批4只北证(zhèng)50指数基金(jīn)产品已(yǐ)有(yǒu)3只(zhǐ)成立，分(fēn)别为鹏(péng)扬北证50成(chéng)份(fèn)指数基(jī)金、工银瑞(ruì)信北(běi)证50成份指数基金(jīn)和万家北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，流动性问题是制约(yuē)北交(jiāo)所发展的首(shǒu)要因素，不过随着公募(mù)基金(jīn)加速布局，增量资金(jīn)不(bù)断(duàn)涌入下，流(liú)动性问题有望持续改善；同时，当前北(běi)交所优质公(gōng)司被显著低估，正是长(zhǎng)线资(zī)金布局(jú)的良好机(jī)遇(yù)。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立过(guò)半

　　本(běn)周，56只首发基金中（份额分开计(jì)算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根据(jù)招募说明书，该基金主(zhǔ)要跟(gēn)踪北(běi)证50成份指数，由于是发起式基金(jīn)，认购(gòu)金额满(mǎn)1000万元即可成立，认购期为5月8日(rì)至5月(yuè)19日。

　　今年3月(yuè)7日(rì)，第(dì)二批(pī)北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金产品成功(gōng)获批，工银瑞(ruì)信(xìn)基金、万(wàn)家基(jī)金、鹏扬基金、博时基金(jīn)四家公募基金公司拿到(dào)批(pī)文。除(chú)博时(shí)基金(jīn)外(wài)，万家基(jī)金(jīn)的北(běi)证50指数(shù)产品也(yě)是以发起式的(de)形式(shì)设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产品正在发行外，其(qí)余3只产品(pǐn)均已(yǐ)成立。其中(zhōng)，鹏扬(yáng)北证50成份指数(shù)基金于4月25日成立，获(huò)2225户(hù)有效认购，募集(jí)规模3.89亿(yì)元；工(gōng)银(yín)瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户(hù)有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有效认购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指(zhǐ)数的(de)投资价(jià)值，万家北(běi)证50成份指数基(jī)金经理杨(yáng)坤(kūn)曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值(zhí)普遍显著(zhù)低于其他上市(shì)板块中业务相(xiāng)关度(dù)较高的同(tóng)类股票，具有较大(dà)估值提升空间。随着市场(chǎng)流(liú)动(dòng)性的增强和创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业的高(gāo)速(sù)成长，有望(wàng)实现业(yè)绩(jì)和估值双升，长期(qī)投资价(jià)值显著(zhù)。

　　首(shǒu)批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金月内加速(sù)“回血(xuè)”<公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站/strong>

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉(xī)数为负，其(qí)中(zhōng)年内平均(jūn)收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产品开始(shǐ)加速(sù)“回血”，月内产品(pǐn)均获正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自(zì)去年(nián)11月发布以来(lái)，该指数(shù)经历小幅下滑后，今年(nián)一(yī)季(jì)度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡(dàng)下跌，但5月以(yǐ)来又开始持续上涨，且(qiě)市场(chǎng)表现居(jū)前。截至5月12日，该指数(shù)月内涨(zhǎng)幅达(dá)2.98％，对比沪(hù)深市场(chǎng)核心指数表现，除红利指数(shù)月内涨1.91％外，包括上(shàng)证(zhèng)指数、沪(hù)深300、上证50等(děng)在内(nèi)的30只核心指数(shù)月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个指数基金相继(jì)成立，这使得北交所(suǒ)整体流动性有所改善。从中观(guān)维度(dù)来看，北交所很多优质企业的估值仍然偏低，预计(jì)随着流动性逐步改善，以及(jí)公司业绩持(chí)续释放，北(běi)交(jiāo)所板块整(zhěng)体走势有望(wàng)持续(xù)向好。”北京(jīng)一大(dà)型公募基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至(zhì)5月12日(rì)，北交所上市公司193家(jiā)，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从北(běi)交所上(shàng)市公司业绩表现来(lái)看，2021年(nián)北(běi)交所上市公(gōng)司盈利面达99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司净利(lì)润达5000万元以上；2022年(nián)北交所上市(shì)公司全年共实现净(jìng)利润138.11亿元(yuán)，平均(jūn)实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利(lì)面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过(guò)30％，22家公(gōng)司净利润超(chāo)过1亿元(yuán)，42家公(gōng)司(sī)连续三年(nián)实现(xiàn)利润正增(zēng)长。北交所上市公司业绩正持续释(shì)放。

　　此外(wài)，10只北交所主(zhǔ)题权(quán)益基金年内表现上，Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月12日，除大(dà)成北交所两年(nián)定开年内收(shōu)益为负外，其余9只北(běi)交所主题权(quán)益基金年内均斩(zhǎn)获正(zhèng)收益。其中(zhōng)，华夏北交(jiāo)所创新中小企(qǐ)业精选(xuǎn)两年定开年内(nèi)回(huí)报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开(kāi)、嘉实北交所精选两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回(huí)报排在二(èr)三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正是(shì)长(zhǎng)线资(zī)金布局良机(jī)

　　对于北(běi)交所投资价值，多位业内人(rén)士认为(wèi)，当前北交所优(yōu)质公司被显著低(dī)估，不过(guò)正是(shì)长线资(zī)金(jīn)布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　万家北(běi)交所慧选两年基(jī)金经理叶(yè)勇直言，北交所市(shì)场上，制(zhì)约其发展的依然是市场本身较(jiào)差的流(liú)动性(xìng)问(wèn)题，市场制度性差(chà)异导致其与沪深(shēn)市场(chǎng)相比(bǐ)，可比公司(sī)估值(zhí)表现差异较大(dà)。除了(le)继续降低投(tóu)资者门槛、扩大优(yōu)质上市企业数(shù)量外，后续北交所市场有(yǒu)必要完善(shàn)转板制度，畅通转板通道(dào)，从而活跃市场交(jiāo)易，通过(guò)沪深(shēn)市(shì)场的引领，提升(shēng)流动性，平抑估(gū)值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个角(jiǎo)度上讲，目前的北交所优质公司被显著(zhù)低估，也(yě)是长线资金布局的(de)良(liáng)好机遇(yù)。

　　华夏北交所创新中小企业(yè)精选(xuǎn)两年定(dìng)开基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的位置，对于北交所的后(hòu)续(xù)表现(xiàn)充满信心，信(xìn)心来源于(yú)四个方面。

　　一是北交(jiāo)所公司目前估值已经非(fēi)常便宜，他们测算前几大(dà)重仓股的平均估值在(zài)20倍(bèi)以(yǐ)内，切换到(dào)2023年(nián)估值在(zài)15倍以内(nèi)，这(zhè)个(gè)估值水平对于具备专精特新(xīn)特(tè)性的中(zhōng)小成长型企(qǐ)业(yè)而(ér)言(yán)是非常具有吸(xī)引力(lì)的。

　　二(èr)是从业(yè)绩表(biǎo)现来看，他们(men)发现很多北(běi)交所公司今年以来(lái)依然延续了较(jiào)快的增长(zhǎng)速度，发展整体是符(fú)合预(yù)期的，业绩的持续增长进(jìn)一步消化了(le)估值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交所出了(le)不少政(zhèng)策利好(hǎo)，包括发布《北京证券交易所股(gǔ)票做(zuò)市交易业务细则》和《北京证券交(jiāo)易所股票(piào)做市交易业务指引(yǐn)》，下调部分交易费率，北(běi)交所股票将纳(nà)入中证(zhèng)、国证跨(kuà)市场指数体(tǐ)系，北证(zhèng)50指数11月(yuè)份正(zhèng)式上线等政策的密(mì)集发布，可以说对这(zhè)个市场是加(jiā)大了呵护的力度，政(zhèng)策的暖(nuǎn)风对整个市场构成(chéng)中长期利好。

　　四是北交所目前新(xīn)挂(guà)牌的公司较多(duō)，其中(zhōng)不(bù)乏优(yōu)质(zhì)的个股，供(gōng)给上来(lái)了(le)，给他(tā)们增加了筛选的范围，尽管短期可能由于供给增(zēng)加对整个市场的流(liú)动(dòng)性造成一定的扰动，但增加优(yōu)质(zhì)供给是市场长期发展(zhǎn)的基石，这使得他们选(xuǎn)择优质中小(xiǎo)专精特新企业的难度是(shì)相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交(jiāo)所精选(xuǎn)两(liǎng)年定开基(jī)金(jīn)经理张靖表示，北交所作为新兴的(de)股票交易(yì)市场，目(mù)前仍处于初(chū)创期，上市股票数(shù)量还(hái)不(bù)够多，市场关注度还(hái)不高，整体估值(zhí)水(shuǐ)平相(xiāng)较于(yú)沪深交(jiāo)易所明显低估。随着宏(hóng)观经济触底回升，和北(běi)交(jiāo)所快速(sù)发(fā)展，投资机会应(yīng)会越来越多。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中特估”下(xià)，北交所作为A股“中特(tè)估”公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站组成部(bù)分之一，或有望随(suí)着北交所(suǒ)改(gǎi)革的(de)不(bù)断推进和投资者关注度提升(shēng)逐渐(jiàn)得到估(gū)值体系修复。从2023年一季度的公募基金持公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站仓变化(huà)来看，这一趋势已经初露(lù)端(duān)倪，部分专精特新次新股(gǔ)及北证50中(zhōng)高权重、低(dī)估值公司(sī)获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被(bèi)低估标的，未来随着北交所改(gǎi)革的不(bù)断推进和投资者关(guān)注度提升，北交所流动性随之改善，这些大市(shì)值(zhí)、高权重、低估(gū)值的公司(sī)获得重估可能性较大。