昨夜，据(jù)路透社(shè)最(zuì)新报道，知情人士(shì)透露(lù)，美国总统拜登和众(zhòng)议(yì)院议(yì)长麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达成(chéng)协议，双方(fāng)在(zài)可自(zì)由(yóu)支配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和(hé)另(lìng)一名了解谈判情况的(de)人士称(chēng)，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可能需要(yào)立法者花几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读(dú)和投票的法(fǎ)案，而是一份(fèn)包(bāo)含几个关键数字(zì)的精简(jiǎn)协(xié)议。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支，但(dàn)让议员们(men)在未来几(jǐ)个(gè)月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住(zhù)房和教育等类别的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约一半用于国防，一些(xiē)议员表示不应该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月(yuè)4日举行(xíng)的六个月来首次面对面会议不太可能采取新的(de)措施(shī)。当前的任务是监控市场形势(shì)并及时作出反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而(ér)是平衡(héng)价格(gé)，以确保生产者和消费者的(de)利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油价格(gé)到2023年底(dǐ)将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前(qián)的价格反映了(le)市场对全球(qiú)宏观经济形势的评估。美(měi)国加(jiā)息(xī)阻(zǔ)碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货(huò)盘(pán)中一度跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周四的(de)最新数据(jù)显示，交易员们(men)完全押注美联储会(huì)在6月或7月的(de)某次会议上再(zài)度加息25个基点，最早(zǎo)在(zài)6月便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前(qián)有效(xiào)联邦(bāng)基金(jīn)利率5.08％高出超过25个(gè)基(jī)点，这代表市场认为接下来两(liǎng)次会议中(zhōng)美(měi)联储(chǔ)肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉(diào)期合(hé)约显示消化了(le)约(yuē)14个基点的(de)加息预期，由(yóu)于(yú)美联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油(yóu)期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关一步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市(shì)值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中英伟达(dá)市(shì)值曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英(yīng)特尔的(de)市值。英伟达创(chuàng)美股史上(shàng)最大(dà)单(dān)日市值增长规模，一日(rì)的市(shì)值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各自的市(shì)值都高(gāo)。

　　最新(xīn)的财报(bào)数据显示，英(yīng)伟达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期(qī)的65亿美元(yuán)；调整(zhěng)后(hòu)每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英(yīng)伟达数据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数(shù)据(jù)在于(yú)——展望未来，英伟达预计(jì)第二财季营收将达到110亿(yì)美元左右，较市(shì)场预期的(de)71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全(quán)球企业(yè)布局(jú)AI的热潮中获得(dé)的利(lì)益远超人(rén)们预期。英伟达(dá)生产极(jí)度(dù)复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆全球的(de)ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯片领(lǐng)域占(zhàn)据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适(shì)合AI训练(liàn)和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以(yǐ)来新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期货盘中明显(xiǎn)下(xià)滑(huá)并创下近半年或半年多以(yǐ)来新低。截至5月25日(rì)下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑(hēi)色商(shāng)品(pǐn)在经(jīng)历短暂反(fǎn)弹后于(yú)近期再(zài)次走弱。对(duì)此，大有期货(huò)投研中心(xīn)黑色高(gāo)级研(yán)究(jiū)员黄(huáng)科在接受期(qī)货日报记者采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是(shì)宏观(guān)和(hé)产(chǎn)业共(gòng)振带来的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观层(céng)面，目(mù)前美国两党对于(yú)政(zhèng)府债务(wù)上限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期(qī)临近，市场(chǎng)各方的避险(xiǎn)观望情(qíng)绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而(ér)从美(měi)联储5月会议纪要(yào)来看，不(bù)能排除接下来继(jì)续(xù)加息的可能性，当前美联储6月加息(xī)概(gài)率上(shàng)升(shēng)到40％附(fù)近，近期美(měi)元指(zhǐ)数(shù)走强(qiáng)对于(yú)大(dà)宗(zōng)商品价格普(pǔ)遍形成一(yī)定压力(lì)。国内方面(miàn)，5月份公布(bù)的(de)社融和固定资产投资等经济数据略(lüè)低于市场，市场(chǎng)担心经济复苏的后(hòu)劲不(bù)足，也导致(zhì)与(yǔ)国内经济(jì)状况关联性较强的黑色系品(pǐn)种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也(yě)并(bìng)无利多因素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表(biǎo)现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经(jīng)见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的(de)减产动力(lì)。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢联螺(luó)纹(wén)、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及预(yù)期以及原料(liào)成本持续下(xià)移导(dǎo)致钢价下方支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当(dāng)前国内钢材需求也(yě)已临近淡季，在需求乏(fá)力的情况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑(hēi)色(sè)产业(yè)研究主管翟(dí)贺攀对记者表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色系商品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格(gé)呈(chéng)“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材下游(yóu)需求恢复距离此(cǐ)前预(yù)期有较大(dà)差距，叠加(jiā)今年年(nián)初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量(liàng)增幅较大(dà)。而在市场供(gōng)需阶段性错(cuò)配的情况下(xià)，钢(gāng)铁原燃料进口(kǒu)规(guī)模又出现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同时预(yù)期中的下半年(nián)的(de)粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低(dī)了钢铁(tiě)原燃(rán)料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材五大(dà)品种周度表观消费量(liàng)均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进(jìn)口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材市场(chǎng)面临(lín)的(de)问(wèn)题来看，方正中期(qī)期货研究(jiū)院(yuàn)黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰华告诉(sù)记(jì)者，主要有(yǒu)以下(xià)三个方面的(de)问题：一是高炉减产(chǎn更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思)不充分；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思(bǐ)较有(yǒu)限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但(dàn)今年以来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来国内政策利多有(yǒu)限(xiàn)，导致(zhì)“买预期(qī)”交易未能如期出现(xiàn)，但(dàn)国(guó)内市场利空在价(jià)格中已有体现，从后期市场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢(gāng)材需(xū)求端利空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供应压力会明显增(zēng)加，产量也面(miàn)临(lín)继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下(xià)一个相对重要(yào)的政(zhèng)策时(shí)点可能在(zài)7月(yuè)的半年度经济数据(jù)公(gōng)布后(hòu)，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿石非主流(liú)矿发货均出现下降。不过(guò)目前焦煤进口通(tōng)关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下(xià)降并不(bù)明显，负反馈(kuì)还在持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端(duān)对(duì)钢价形(xíng)成一(yī)定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性(xìng)的减产行(xíng)动，从而改(gǎi)善市场(chǎng)对(duì)于后期供需(xū)平(píng)衡的预期。不过(guò)，从目(mù)前情况来看，在(zài)进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲(bēi)观，动力煤价格有加速(sù)下(xià)跌迹象(xiàng)；此外(wài)国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不(bù)强。因(yīn)此(cǐ)，预计短期(qī)内(nèi)黑色系(xì)品种或延续弱势，整(zhěng)体易(yì)跌难涨。

　　“积重难(nán)返的(de)市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠(dié)加(jiā)造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外值得(dé)注(zhù)意的(de)是，在期(qī)货价格(gé)大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现(xiàn)货价格(gé)已跌(diē)回至2020年(nián)5月(yuè)之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情(qíng)初期的价格区(qū)间有利于(yú)行业供(gōng)需加快(kuài)调整，且目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社(shè)会库存(cún)较近(jìn)年(nián)同期(qī)偏低、6月份之后(hòu)来自政策(cè)面和市场力量的(de)供(gōng)应压(yā)减速度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半年显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价差有利于钢(gāng)材出口再上(shàng)台(tái)阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们(men)对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平，但(dàn)中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢(gāng)铁产(chǎn)业链库存整体较(jiào)低(dī)，因此在后续进入减产(chǎn)期(qī)间后(hòu)，钢材价格(gé)下跌一旦出(chū)现(xiàn)企稳，那么低价可能(néng)会(huì)刺激补库，并(bìng)带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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