昨天深夜，美国债务上限谈(tán)判(pàn)突然中止！

　　当地时间周五上(shàng)午，美国共和(hé)党(dǎng)债务上限谈判(pàn)代(dài)表格雷夫斯与白宫代表举(jǔ)行闭门会议(yì)，但(dàn)会议开始后不久就突然离开。格雷(léi)夫斯说：白宫谈判(pàn)代表实在不可(kě)理喻，目前谈判处于“暂(zàn)停(tíng)”状态。格雷夫斯强(qiáng)调，他不知道(dào)双方是(shì)否会在周五或周(zhōu)末再次会面。

　　谈判遇阻的消息(xī)传出后(hòu)，三大(dà)美股指集(jí)体转跌。

　　不过，美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威(wēi)尔(ěr)传(chuán)出了(le)有(yǒu)望暂停加息的(de)鸽派信号(hào)。鲍威尔称，银行业的压力可能影响联储(chǔ)的(de)利率路径，若源于银行业危机(jī)的信贷环境收紧导致经(jīng)济放缓，美联储可能不必让(ràng)利率升到原应有(yǒu)的高位。

　　交易员目前预(yù)计，美(měi)联储6月份加(jiā)息25个基点的可能性(xìng)为22.4％，低于一天前(qián)的35.6％，与此(cǐ)同时，交易员预计美联储下月将利率维持在(zài)5％至(zhì)5.25％区间的可能性为(wèi)77.6％。与(yǔ)美联储(chǔ)主席鲍威尔的讲(jiǎng)话(huà)相比，交(jiāo)易员似乎更受债务上限(xiàn)事态发(fā)展的影响。

　　鲍(bào)威尔讲话(huà)期(qī)间，美股(gǔ)跌幅(fú)收窄；美债价格跳涨、收益率跳水，对利率前(qián)景敏感的两(liǎng)年期美债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)迅速(sù)远离他(tā)讲话前所创的两个月(yuè)来高位，一度(dù)较高位回落(luò)超过10个基点；美元(yuán)指数(shù)刷新日低，加速跌(diē)离周四所(suǒ)创的3月末以来高位。鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话结束后，美债收(shōu)益率(lǜ)逐步(bù)回升，全天攀升(shēng)收官(guān)，美股和(hé)美元的跌(diē)势(shì)未改(gǎi)。

　　最终，美股周五高开低走(zǒu)，受债务(wù)上限(xiàn)谈判暂停拖累三大股(gǔ)指盘中转跌，道指(zhǐ)收跌约(yuē)110点，纳指(zhǐ)收跌0.24％，标普500指数收(shōu)跌(diē)0.15％。KBW银(yín)行指数收跌近1％，热门(mén)中概(gài)股(十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思gǔ)走势分化，蔚来涨超3％，理想、新东(dōng)方涨超(chāo)1％，爱(ài)奇艺跌超5％，瑞幸咖啡、京东(dōng)跌超2％。

　　商(shāng)品方面，有色金属大多上涨，伦锌(xīn)涨约2％，伦(lún)铜(tóng)、伦(lún)镍也反弹，伦铅涨(zhǎng)近1.9％，伦锡连涨三日。本周基本(běn)金属涨(zhǎng)跌各异。伦镍(niè)跌超4％，在上周(zhōu)跌超(chāo)9％后(hòu)继续领跌，和跌近(jìn)3％的伦锌(xīn)连跌两周。而(ér)伦(lún)锡(xī)和伦铝(lǚ)都涨超2％，扭转三周连跌势(shì)头。伦铅涨(zhǎng)约(yuē)0.9％。伦(lún)铜周五(wǔ)收盘大致持平一(yī)周前水平，都止住四(sì)周(zhōu)连跌(diē)之势。

　　纽约黄金期(qī)货反(fǎn)弹，COMEX 6月黄金期货(huò)收涨1.11％，报(bào)1981.60美元/盎司，本周累(lèi)计(jì)下(xià)跌1.89％，创2月3日一周(zhōu)以来最大周跌(diē)幅，在连涨两周后连跌(diē)两周。WTI 6月原油期货收(shōu)跌0.43％，报(bào)71.55美元/桶(tǒng)；布(bù)伦(lún)特7月原油期货收跌0.37％，报75.58美元/桶。本(běn)周美油累涨约2.2％，布油(yóu)累涨约2.5％，均终结四周连跌。

　　北京时间今(jīn)晨(chén)六点(diǎn)，有最新消息称(chēng)，美国白宫谈判代(dài)表已抵达(dá)会场，准备继续进(jìn)行(xíng)债务(wù)上限谈判(pàn)。

　　美国国会(huì)众议院议长麦卡锡(xī)表示，共和党人将(jiāng)于北京(jīng)时(shí)间今(jīn)天上午重返谈判桌，恢复债务谈判。麦卡锡称(chēng)，动用(yòng)宪法第14修正案来绕开债务上(shàng)限解决不了任何问题，将(jiāng)阻止拜登(dēng)推动(dòng)的增加政府开(kāi)支(zhī)行动。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，美(měi)国财政部现金(jīn)余额截(jié)至(zhì)5月18十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思日进一步降至573亿美元。截至5月(yuè)17日(rì)，美国(guó)财(cái)政部财政(zhèng)紧急措施余额(é)还剩下920亿(yì)美元。

　　鲍威尔：美国通胀远远高于2％目标，鉴于信贷压力可能(néng)无需继续加息

　　当地时间周五（北(běi)京时间(jiān)今天凌(líng)晨(chén)），美联储主席鲍威尔出席名(míng)为“货(huò)币(bì)政策观点”的小组讨(tǎo)论(lùn)。市(shì)场关注他(tā)提供的(de)利率路径(jìng)线索。

　　鲍(bào)威尔强调，“美(měi)国通胀远远高于我们2％的目(mù)标(biāo)”，若抗(kàng)通胀失(shī)败(bài)，将造成(chéng)漫长的痛苦。他称(chēng)，FOMC“强有力地(dì)致力于”让通胀重(zhòng)返目标2％的承诺(nuò)，物价稳定(dìng)是经(jīng)济(jì)保持强(qiáng)劲的根(gēn)基(jī)。

　　但鲍威尔同(tóng)时发表鸽(gē)派信(xìn)号称(chēng)，自(zì)己倾向于支持6月会议暂(zàn)不(bù)加息，而(ér)且银行业危机导致的信贷条件(jiàn)收紧，可能意味着美联储峰(fēng)值利率将(jiāng)低于预期：“鉴于信贷压力可能对经济增长(zhǎng)、就业(yè)和通胀造成的负(fù)面(miàn)影响，可能无需（继续）加息(xī)至那么(me)高的(de)水(shuǐ)平(píng)就(jiù)能(néng)成功打(dǎ)压通胀(zhàng)。美联储在收紧货币政策方面已取得长足进步(bù)，政策立场(chǎng)现(xiàn)在是对(duì)经济增(zēng)长具有(yǒu)限制性(xìng)的。做太多与做(zuò)太少的风(fēng)险(xiǎn)正变得更(gèng)加平衡。我们面临着迄今为止(zhǐ)收紧政(zhèng)策的效(xiào)应滞(zhì)后，以及近(jìn)期(qī)银(yín)行(xíng)业(yè)压力导致的信贷(dài)收紧程度等多重不确定性。有鉴于此，美联储(chǔ)有能(néng)力观察(chá)更多数(shù)据和未来前(qián)景的演变，然后再决定(dìng)可(kě)能需要(yào)提高(gāo)多少利率(lǜ)。”

　　同(tóng)时，鲍(bào)威尔也强调季度经济预测(cè)的准确度通常存在(zài)挑(tiāo)战，他上述(shù)提(tí)到(dào)的观点及(jí)其能实现的(de)程(chéng)度也都存在不确定性，理由(yóu)是“未(wèi)来前(qián)景面临着历史性高(gāo)企(qǐ)的不确定性”，因此：“FOMC尚未就货币政策应(yīng)进一步收紧多少而作(zuò)出(chū)决定。”

　　有分析称(chēng)，这说(shuō)明(míng)银行(xíng)业危(wēi)机后，鲍威尔开始释(shì)放“保持耐心”的利率路径信号。“新美联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明(míng)银行业压力将影响货币决策。

　　产业供需结构(gòu)预期转弱(ruò)，纯碱、玻璃连(lián)续下行

　　近期纯碱和(hé)玻(bō)璃期货持(chí)续走弱，昨日纯碱和玻(bō)璃期货继(jì)续深(shēn)跌，盘中(zhōng)纯碱(jiǎn)2306合约触(chù)及跌(diē)停。昨日盘后，郑商所发布公告(gào)，自2023年5月23日当晚夜(yè)盘交易时起，纯碱期货2309合(hé)约的日内平(píng)今(jīn)仓交易手续费标准(zhǔn)调整为(wèi)3.5元/手(shǒu)。

　　究其原因，宝城期货研(yán)究所负责人闾振兴(xīng)表(biǎo)示，主要有三方面：一是产业供需结(jié)构预期转弱；二是宏观环境(jìng)不乐观；三是交易者在对冲操作中将纯碱玻(bō)璃作为空头配置。

　　玻璃、纯碱走势(shì)虽都偏弱，但南华研究院能(néng)化分(fēn)析(xī)师李嘉豪认为，各(gè)自的原因并不相同。纯碱周五(wǔ)跌幅较大的主要原因在于远兴投产的消息(xī)面刺激，使得盘面出现较大跌幅。除(chú)此(cǐ)之外，本周检(jiǎn)修量增(zēng)加，库存依旧累库，可见下游的(de)持货意愿依旧较(jiào)差。纯(chún)碱上周到港5万(wàn)吨，对(duì)供需关系也存在一定的(de)影响。在现货松动、投(tóu)产预期(qī)、库存累库的影响下，纯碱价格持续下滑。

　　“而对于玻璃，主要原因在(zài)于前期(qī)（3月和4月(yuè)）需求较(jiào)旺，下游补(bǔ)库至环比高位。”他说，短期价格松动，中(zhōng)下游的(de)备货情绪出现一定的谨慎或者恐高(gāo)的情形，因此产销出现了较(jiào)为明(míng)显的下滑。在现货松动、产销较弱(ruò)的(de)局面下，玻璃(lí)的价格跌幅较为明显(xiǎn)。

　　从产业供(gōng)需结构看，浙(zhè)商期货分(fēn)析师江(jiāng)文敏具体(tǐ)介绍，纯碱方面，近(jìn)期主要市场(chǎng)交易点(diǎn)是(shì)远兴能源(yuán)新增(zēng)投产。昨日(rì)，远兴能源1号线正式点火(huǒ)，新(xīn)增天然碱产能150万吨，后续(xù)2号线原计划于(yú)6月(yuè)点(diǎn)火投产，产(chǎn)能为(wèi)150万吨天然碱，3A号线原计划于9月份出产品，产能为(wèi)100万吨天然碱，3B号(hào)线原(yuán)计划于(yú)9月(yuè)份出产品，产能(néng)为100万吨天然碱和40万吨小苏打。远(yuǎn)兴能源(yuán)的天然碱预计生产成本在1000元/吨以内(nèi)。纯(chún)碱盘面在(zài)大量新增产(chǎn)能和(hé)低成本(běn)纯碱的叠加作用下(xià)持续走(zǒu)低，周五又(yòu)逢远兴能源点火的信息落地，市场看空情(qíng)绪高涨，推动盘面下(xià)跌。

　　闾振(zhèn)兴还介绍(shào)，纯碱的供需结(jié)构在9月会发生变化(huà)，这是市场早已预期(qī)的，市(shì)场也(yě)已(yǐ)充分计价(jià)，这一点从9月(yuè)合(hé)约的深贴水可(kě)以(yǐ)得到验(yàn)证(zhèng)。在这个(gè)供需(xū)转宽松(sōng)的预期(qī)下，产业链(liàn)开始形成(chéng)负反馈，纯碱(jiǎn)现(xiàn)货(huò)价格(gé)也出现崩塌，这(zhè)一(yī)点从近月合(hé)约的跌幅和现货(huò)向期货回归的方式收敛基(jī)差上(shàng)可以得到(dào)验证。

　　而(ér)玻(bō)璃方面，江文敏表示，近期市场主(zhǔ)要交(jiāo)易点是需求转弱，供应(yīng)上升。因为玻璃深加工(gōng)厂缺乏强有力的订单支撑，5月中(zhōng)旬订单天数为(wèi)16.4天(tiān)，与4月底相比(bǐ)减少0.1天。深加工厂原(yuán)片库存天数5月(yuè)中旬为(wèi)21.5天，与(yǔ)4月底(dǐ)相(xiāng)比减少1.73天。从历(lì)史数据来看，原(yuán)片库存偏高，补库意愿相比4月降低。从(cóng)玻璃产销数据来看，5月沙河地区产(chǎn)销数据平(píng)均为(wèi)65％，湖北地区产(chǎn)销数(shù)据平均为73％，华东地区产(chǎn)销数(shù)据平均为(wèi)82％，相比于(yú)3月及4月的数据，5月份产销数据大幅下(xià)滑。5月(yuè)还(hái)要新(xīn)增日熔量(liàng)3050吨(dūn)，6月将新(xīn)增(zēng)日熔(róng)量3150吨，8月减少(shǎo)日熔量400吨，9月新增日熔(róng)量1200吨，10月减少日(rì)熔量1000吨。预计2023年(nián)9月份玻璃日(rì)熔量达到(dào)巅峰，峰值约(yuē)170080吨。

　　“玻璃价格一直都比较弱，主要是(shì)高库存和(hé)低(dī)需求逻(luó)辑。”闾(lǘ)振兴说(shuō)，4月中下旬玻璃价格(gé)在去(qù)库逻(luó)辑(jí)下出现过反(fǎn)弹，但反弹后利(lì)润改善(shàn)很多，加之终端表现并不乐观，因(yīn)此又(yòu)出现大(dà)幅回落。

　　从宏观因素看(kàn)，闾振兴介绍，在(zài)欧美经济(jì)衰退预(yù)期(qī)、国(guó)内(nèi)经(jīng)济复苏(sū)不及预期(qī)的背景下(xià)，整(zhěng)个工业品价格(gé)承压，纯碱此前强势的中观逻(luó)辑终敌不过疲弱的宏观逻(luó)辑。从持仓上看，部分市场(chǎng)资金在做(zuò)强弱对冲，而纯(chún)碱和(hé)玻璃正是空头(tóu)配置(zhì)，强化了二(èr)者(zhě)的弱势(shì)。

　　纯(chún)碱、玻(bō)璃(lí)弱势或将持续

　　对(duì)于后市(shì)，李(lǐ)嘉豪表示(shì)，纯碱主要(yào)关注检(jiǎn)修是否能带来现货价格短(duǎn)期的企稳(wěn)，但中长期价格(gé)下跌(diē)至成(chéng)本线为大概率事件。“从商(shāng)品格局看(kàn)，纯(chún)碱投(tóu)产后必然走向过剩(shèng)，而短(duǎn)期检修的兑现有限(xiàn)，因此检修(xiū)仅为长期趋势下(xià)的扰动，商品(pǐn)从偏(piān)紧(jǐn)到过剩的(de)周期中，价格(gé)趋势预计继续向(xiàng)下。”他(tā)说，对于(yú)玻璃(lí)，需要等待的则是(shì)中下游的(de)备货意愿何时能够起(qǐ)来：一(yī)是等待下游的原(yuán)料库存消耗，二是对未来的需求是否(fǒu)存(cún)在旺季的预期。短期来看，下游以消耗前期(qī)库存为(wèi)主(zhǔ)，需求缺乏弹性，价格预(yù)期(qī)偏(piān)弱。后市(shì)关(guān)注在需(xū)求存在缺口的情形下，7月订单是否依(yī)旧(jiù)具(jù)有连续性。

　　中期来(lái)看，闾(lǘ)振兴认为，除非价格(gé)开始冲击成本，或(huò)是供需上有重(zhòng)大改变，否则纯碱和玻璃(lí)依然维持弱势。“短期则(zé)还是要关注(zhù)持仓的(de)变(biàn)化(huà)，短线资金离场或使得低位波动加大。”他说，止跌可(kě)以(yǐ)关注两个指标：一是基差不(bù)再(zài)是以现货下跌方式来修复；二是月供需(xū)预期博弈相对(duì)明(míng)朗，基差企(qǐ)稳。

　　分品种看，江(jiāng)文敏表示(shì)，纯碱后(hòu)市仍将维持(chí)弱势，可重点关(guān)注远(yuǎn)兴能(néng)源的后续投(tóu)产(chǎn)进展、碱价降价幅度。若远兴能源后续投产推迟，则盘面或(huò)将维(wéi)稳(wěn)振荡(dàng)；若(ruò)联(lián)碱厂、氨碱(jiǎn)厂大力挺价，则盘面也或将(jiāng)维稳。

　　玻璃方面，他认为，后市弱势也将继(jì)续保持，中长(zhǎng)期则视(shì)终端需(xū)求(qiú)变(biàn)动来判断是否维持弱势，可重(zhòng)点(diǎn)关注下游深加(jiā)工订单情况、地(dì)产施工端情况。若后期地产施工端主体封顶数量较多(duō)，那么玻(bō)璃的(de)需求量将抬升，下游深加工(gōng)订单数量也(yě)将因(yīn)此抬升，盘面(miàn)或维稳。

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