曾号(hào)称“广州第(dì)一民企”，也是(shì)最低调的(de)“世界500强”之一的雪松控股，早已变得大(dà)厦(shà)将倾。

　　曾经最引(yǐn)以为(wèi)傲(ào)，也是为雪松系创(chuàng)始人张劲戴(dài)上(shàng)“世界500强(qiáng)”“福布斯(sī)富豪榜(bǎng)”“中国好老(lǎo)板”等多个光环的“供应链金融”业(yè)务，如今(jīn)正式被定性为“非法吸收公(gōng)众存款”立案(àn)查处(chù)，其本(běn)人也被正式采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即(jí)雪松发展）公告称，近日，公司无(wú)法与实际控制人张劲取得联系，无法确定其失联(lián)的具体原因。

　　而就(jiù)在(zài)5月7日(rì)，广州市公安局黄(huáng)浦(pǔ)分局发(fā)布公告称(chēng)，因涉嫌非法吸收公(gōng)众存(cún)款，广东圆方投(tóu)资有限公司（以下简称(chēng)“圆方投(tóu)资”）等已被(bèi)立案查(chá)处。公安(ān)机关已对主(zhǔ)要犯罪嫌疑人(rén)张某等人采取刑事强(qiáng)制措施。

　　公安机关已依法提取相关涉案数据，并已委托(tuō)专业机(jī)构进行独立鉴定和司法审计，已对涉案相关(guān)资(zī)产予以(yǐ)查封、扣押、冻结。目前(qián)案件正在(zài)进一步侦办(bàn)中。

　　企(qǐ)查查显示，圆方投资(zī)的背后(hòu)正是雪松控股。种种(zhǒng)迹象表(biǎo)明，“张某”也(yě)就是雪(xuě)松控(kòng)股的实际(jì)控(kòng)制人张劲。

　　噩耗(hào)传来，原本还对张劲一年多(duō)之前承诺的理财兑付(fù)方案抱有一线希望的投资(zī)人，瞬间破防。

　　本就股价(jià)不振且(qiě)“披星戴(dài)帽”的(de)*ST雪发雪上(shàng)加霜(shuāng)，股价接连跌停三天，截(jié)至5月10日(rì)报收3.62元(yuán)/股，总市值已不足20亿(yì)元。

　　二十年登顶世界500强(qiáng)

　　公(gōng)开资料显示，雪松控股的前身为1997年成立的君华集(jí)团(tuán)，是一家主营房地产的企业(yè)，总部位于(yú)广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被广东省委省(shěng)政府(fǔ)评为广东(dōng)省百强(qiáng)企业。张劲的野心也随(suí)之(zhī)展露，逐步开始(shǐ)涉猎包(bāo)括(kuò)大宗商品、供(gōng)应链、化工产业、文旅(lǚ)等众(zhòng)多领(lǐng)域，收购了(le)包括齐(qí)翔腾达、希(xī)努尔（即(jí)雪松发展(zhǎn)）等上市(shì)公司(sī)大(dà)笔(bǐ)股权。

　　2015年(nián)8月，张劲重组(zǔ)了公(gōng)司的产(chǎn)业(yè)版图，雪(xuě)松控股应运而(ér)生，资(zī)产规模迅速飙升。在张劲的构想中，雪(xuě)松控股实现“三(sān)个万亿(yì)”目(mù)标(biāo)也只是手到擒来，即“万亿销售(shòu)额、万亿资产、万亿(yì)市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的(de)营(yíng)收规模也才593亿元(yuán)。

　　据公司官网介(jiè)绍，雪松控(kòng)股致(zhì)力于成为全球领先的大宗商品综合性产(chǎn)业集团，在(zài)全球范(fàn)围内积极拓展(zhǎn)大宗商品产业链，聚焦(jiāo)大宗商品资源、供应链服(fú)务等(děng)核心领域，加(jiā)快(kuài)推动新材料(liào)、新技术创新突破，同时围绕(rào)主(zhǔ)业布局(jú)开展(zhǎn)产业投(tóu)资及城市(shì)综合配套服(fú)务。

　　2018年(nián)，雪松控股凭借独一(yī)无(wú)二的供应链业务迅速提升资产规模(mó)，营(yíng)收已经翻了(le)好几倍，超过2800亿元，成(chéng)功跻身“世界500强”，并(bìng)在(zài)此后连续四年(nián)登榜。2019年，张劲被评为中国最具影(yǐng)响力的50位商界领袖。

　　熟悉的(de)“理(lǐ)财兑付危机”

　　2020年1月起(qǐ)，供应(yīng)链业务规模遇到(dào)“瓶颈”之后(hòu)的(de)雪(xuě)松控股，开始打着“供(gōng)应链(liàn)金融”的旗子，以所谓(wèi)的“应收账(zhàng)款”为底层资(zī)产(chǎn)，假借(jiè)各类金(俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗jīn)交(jiāo)所、产交所、伪金交所通道，超过350只违(wéi)规“理财产品”面向(xiàng)自然(rán)人发售(shòu)。

　　根据雪松高管和投资者(zhě)沟(gōu)通时公布数据(jù)，雪松方(fāng)面对外发行的理(lǐ)财产品存(cún)量规(guī)模大约在200亿元左(zuǒ)右，涉及投资人约8000人(rén)。

　　然而好景不长(zhǎng)，短短(duǎn)一(yī)年时间，雪松信托自2021年4月开始出现理财产品发生大面积逾(yú)期。违(wéi)约之后，雪(xuě)松控股方(fāng)面曾(céng)陆续发布多次口(kǒu)头或书面兑(duì)付方案，均(jūn)未能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付计划(huà)显示，此前逾期产品的兑付自2022年1月(yuè)起陆续执行，最晚至2023年(nián)6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到期(qī)的产品本金(jīn)10％；2022年3月兑付2021年9月-12月(yuè)到期的产品本(běn)金10％；2021年12月前到期的产品其(qí)余未(wèi)兑付本(běn)金自2022年6月(yuè)起分四次(cì)兑付(fù)（6月/9月(yuè)/12月(yuè)/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还将(jiāng)出台实物(wù)资产(chǎn)兑付补充(chōng)方案(àn)，供投资者选(xuǎn)择。

　　不过，连春(chūn)节前夕的首次(cì)兑付都无法如约(yuē)完成，终于点燃了(le)投资人的(de)怒火(huǒ)。

　　2022年除夕前(qián)夜，雪松控股发了一封(fēng)落款为(wèi)董事长、实(shí)控人张劲的致歉信，称(chēng)受各种因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，资(zī)产处置及(jí)回款计(jì)划未能按照预(yù)期方(fāng)案落实，公司外部协调(diào)资金的努力，也未能取(qǔ)得实质(zhì)性效果，致使原本定应于(yú)当(dāng)月(yuè)底(dǐ)完成的兑付无法完(wán)成。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由(yóu)于理财产品无法兑付而暴雷，这与近年来恒大(dà)等房地产企业暴(bào)雷路径如出一辙。

　　但不同的是，两者的(de)底层逻辑大相径庭，更加令人无(wú)法接(jiē)受。

　　投资人调查(chá)发现，这总规(guī)模200亿元、350余(yú)只(zhǐ)理财(cái俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗)产品背后，构筑(zhù)的是一个庞大(dà)的融资网(wǎng)络，涉及企业数量高达(dá)63家，除了或明或暗的雪松系公司(sī)，还有大量的假央企(qǐ)、伪国企。而作为底层(céng)资产的应收(shōu)账款，系(xì)建立在涉嫌虚假的“空转”贸(mào)易行为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上市(shì)公司雪松发展和齐翔(xiáng)腾(téng)达(dá)下发关注函，要求(qiú)其核实(shí)媒体曝出的数十家(jiā)空壳公司是(shì)否为公司的供应(yīng)商或客户，并(bìng)说明(míng)公(gōng)司是否参与雪(xuě)松信(xìn)托产品底(dǐ)层资产的应(yīng)收账款相关(guān)的供应(yīng)链业(yè)务。

　　所谓“空转”贸(mào)易，即做假账(zhàng)。换句话说，支撑(chēng)这(zhè)场供应链金(jīn)融的底层资(zī)产原本就是雪松系自导自演的一场戏。

　　雪松的供(gōng)应链业务相(xiāng)当大一部分原本就是一场“融(róng)资性贸易”，即通过在体系内的(de)“闭环”不(bù)断(duàn)空转交(jiāo)易量做大规模，继而获取更多融资，这与(yǔ)数年(nián)前大范(fàn)围爆发的P2P骗局如出一辙(zhé)。

　　要知(zhī)道，就在几年前的2015年，全国范围(wéi)内(nèi)出现大范围(wéi)股灾时，张劲(jìn)曾在朋(péng)友圈里高(gāo)调喊话。

　　“靠(kào)政府不如靠自(zì)己，公司员工如(rú)果有(yǒu)炒(chǎo)股做杠杆爆仓危机的，尽快向公司(sī)反映(yìng)，公司(sī)提供现金(jīn)支持。炒股严重影(yǐng)响到个(gè)人(rén)生活的，也可以和公司提出支援。”

　　也正(zhèng)是这段话，瞬间让打工人泪目(mù)，把这家(jiā)名声(shēng)不(bù)显的企业名闻全国，张劲也(yě)被冠以(yǐ)“中国好老板”的名(míng)头。

　　谁能想(xiǎng)到，几年(nián)前(qián)大(dà)家心目中(zhōng)的(de)“好(hǎo)老(lǎo)板”突(tū)然成了“老戏骨”，不仅自身难保，甚至还是(shì)利用虚构的资(zī)产来套取员工钱财(cái)。

　　以至于(yú)2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲(jìn)本人所(suǒ)做出的承(chéng)诺三番五次食(shí)言，依然有人表(biǎo)示(shì)愿意(yì)与其共度难关(guān)，直到日(rì)前公安机关立案(àn)公告传来。

　　多人(rén)落(luò)网(wǎng)，资不抵债

　　需要指(zhǐ)出的是，警方通告中所披露的圆方投资只是雪松系金(jīn)融业(yè)务的经(jīng)办(bàn)公司之一。

　　有知情人(rén)士(shì)向(xiàng)观(guān)察者网透露(lù)，由于涉案关联公司(sī)过(guò)多(duō)，不便逐一列出，所以用“圆(yuán)方投资等公(gōng)司”指代。

　　其表示，自2022年初至今一年多(duō)，经侦(zhēn)部(bù)门(mén)对雪松涉嫌非(fēi)法集资的调查早已在(zài)持续进行，对于张劲(jìn)及其他多为(wèi)雪松系(xì)高管的控制也(yě)早已开始。

　　从公安程序上(shàng)来讲，通常公告(gào)披露此次对(duì)张劲采(cǎi)取(qǔ)刑事强制措(cuò)施，意味着基(jī)本案情已调查(chá)清楚(chǔ)，对于整个雪松系公司涉嫌(xián)非法(fǎ)吸收公众存(cún)款(kuǎn)案进入(rù)“收网”状态(tài)。

　　从(cóng)此前公开消息来看，雪松控股“失联”高管也远不(bù)止张劲一人。

　　4月12日(rì)，齐翔腾达(dá)公告称，公司工作人员多次(cì)通(tōng)过(guò)电话(huà)、微(wēi)信等方(fāng)式与(yǔ)公司董(dǒng)事(shì)陈(chén)晖联系(xì)，均无法与其本人取得联系，也无法确定(dìng)其失联的(de)具(jù)体原(yuán)因。

　　而陈晖(huī)正是(shì)“雪松(sōng)系”派驻(zhù)董事(shì)之一，其兼任雪松(sōng)控股(gǔ)集(jí)团、雪(xuě)松实业集团的(de)董(dǒng)事，还在广(guǎng)州(zhōu)雪(xuě)松文化旅游(yóu)投资有限公(gōng)司、广州市雪(xuě)松互联网小额贷款有(yǒu)限公司等数十家公司(sī)担任董(dǒng)事(shì)、监事等职务(wù)。

　　亦(yì)有媒(méi)体(tǐ)报道(dào)称，原(yuán)雪松控股(gǔ)副总裁、雪(xuě)松控股二号人物林伟龙，以及曾在(zài)集团内主管(guǎn)资金的头号人物(wù)谢少(shǎo)彬等(děng)人，也在半(bàn)年前就已经被控制。

　　同时，整个雪松(sōng)系(xì)的崩(bēng)塌(tā)速度也与(yǔ)日俱增(zēng)。

　　目前(qián)，雪松(sōng)发展由于连年亏(kuī)损已经(jīng)再次发(fā)布退市风险提示。

　　另一家A股主(zhǔ)要上市公司齐翔腾达，也在5月4日公告称(chēng)，山东能源集(jí)团(tuán)新(xīn)材料公司要约收购(gòu)实施完(wán)毕，本次要约(yuē)收购系山能新材料(liào)作为重(zhòng)整投资人通(tōng)过(guò)重整程序(xù)取得(dé)齐翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团(tuán)所(suǒ)持有(yǒu)的上(shàng)市公司 45.91％股份(fèn)而(ér)触发，意味(wèi)着齐(qí)翔腾达将易主山东国资。

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