美国债务(wù)违约的风险(xiǎn)比以往任(rèn)何时候都要大，并有可能(néng)将(jiāng)全球市场推(tuī)入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下(xià)，投资者应如何保护自身(shēn)的(de)财富呢(ne)？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查(chá)揭露出了业内人(rén)士(shì)眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名受访者(zhě)进行(xíng)的调查，对于那些(xiē)寻求避风(fēng)港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防(fáng)华(huá)盛顿在(zài)债务上(shàng)限(xiàn)问题上的(de)“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人(rén)士表示，如果美国政府未能履行(xíng)其(qí)义务(wù)，他(tā)们(men)将购(gòu)买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目的，或(huò)许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调(diào)查，在(zài)美国(guó)债(zhài)务(wù)违约(yuē)情(qíng)况下，第(dì)二大(dà)受欢迎的资(zī)产仍然(rán)是美国(guó)国债(zhài)。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是(shì)美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值(zhí)得(dé)留意的是，即使是那些(xiē)相对(duì)悲观(guān相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗)的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事实(shí)上，即便在上(shàng)一次最为令人(rén)担忧(yōu)的2011年债务上限危(wēi)机(jī)中，当(dāng)时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有一些(xiē)相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗拥趸，但它们都不(bù)如美元。或(huò)者(zhě)说，更受(shòu)欢(huān)迎的(de)是(shì)比特币——被一些投资者视为一(yī)种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在(zài)美国债务违(wéi)约下的投资(zī)选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和金融界的(de)大(dà)佬们(men)已经纷纷发出警告，如(rú)果债务上限僵(jiāng)局在大(dà)限前(qián)得不到解决(jué)，可能会(huì)发生什么。美国(guó)总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦(fán)”，而(ér)摩(mó)根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限(xiàn)危机风(fēng)险更大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严(yán)重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已飙(biāo)升(shēng)至了远超(chāo)之前几次(cì)债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的(de)两(liǎng)极分(fēn)化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此(cǐ)顽(wán)固且(qiě)不愿妥协，意味着(zhe)他们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现非常好——先(xiān)是受到(dào)中国买家不(bù)断(duàn)增长的需求的提(tí)振，然后是银行业危机和美国债(zhài)务(wù)违约引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅(jǐn)略低(dī)于本月(yuè)早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到(dào)最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落债务(wù)悬崖会发(fā)生什么(me)，专业人(rén)士意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如(rú)果(guǒ)发生(shēng)违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将走软。基准美国国债(zhài)收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推(tuī)高(gāo)了一些期限非(fēi)常短的国库券收(shōu)益率(lǜ)，这些短期(qī)国库券被认为最有可(kě)能被延期(qī)支(zhī)付(fù)，这(zhè)加(jiā)剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的(de)是6月初左右到(dào)期的国(guó)库券，因为这(zhè)批票据最(zuì)为接近美国财政部长耶(yé)伦(lún)所(suǒ)警告的最(zuì)早(zǎo)在6月1日触(chù)发的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如(rú)果美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其(qí)可能会从预(yù)期的纳(nà)税和其(qí)他(tā)收入措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场(chǎng)定价也表明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期(qī)国债(zhài)购买(mǎi)量曾(céng)激增，将10年期国债收益(yì)率推至了当时的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿(yì)美(měi)元的(de)全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次(cì)专(zhuān)业投资(zī)者对(duì)标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交(jiāo)易(yì)员那么悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短(duǎn)期违约，市场反(fǎn)应将给国会带(dài)来提高债务(wù)上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美(měi)元造成了一些伤(shāng)害(hài)，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面(miàn)临风(fēng)险。

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