金融(róng)界(jiè)5月15日消息 主题(tí)行情“中特(tè)估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则(zé)重磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了(le)“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座(zuò)谈会(huì)”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论(lùn)的重要内(nèi)容为(wèi)“在服(fú)务(wù)中(zhōng)国式现代化(huà)中促进金(jīn)融业估值(zhí)提(tí)升和高质量发(fā)展”。参会机构(gòu)包(bāo)括银行、保(bǎo)险、基金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市(shì)场纷(fēn)纷认为这是(shì)“中特估(gū)”概念(niàn)的(de)升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块(kuài)开(kāi)启加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级市值(zhí)的中(zhōng)国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行(xíng)午后集体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融板(bǎn)块的(de)集(jí)体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指和创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截(jié)至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看法并不(bù)相同 中信证券(quàn)：主题交(jiāo)易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机构(gòu)之间的(de)看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高(gāo)分(fēn)红国企标的近期显著(zhù)盘整是对(duì)短期交易扩散过快过(guò)多，股(gǔ)息支付能力相对较弱板块（如(rú)部分金融）做出(chū)的正常反应(yīng)，而并非意味着整体(tǐ)高(gāo)分红国企投资主题的结束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际和(hé)性价比仍(réng)相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波动很大(dà)但是区间(jiān)回报不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出(chū)典(diǎn)型的板(bǎn)块内部(bù)博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好(hǎo)转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月(yuè)以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的(de)平均水平仍有(yǒu)较大差距(jù)。在缺乏持续(xù)增量机(jī)构资金(jīn)的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报(bào)表示，疫后经(jīng)济(jì)全面系(xì)统性恢(huī)复是(shì)渐进和(hé)渐次(cì)的过程(chéng)，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易(yì)是过高(gāo)的(de)经济预期(qī)下修(xiū)过(guò)程(chéng)中(zhōng)的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的(de)有效(xiào)性，但(dàn)也提高了(le)业绩驱动(dòng)策(cè)略(lüè)的(de)潜(qián)在(zài)回报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基(jī)金(jīn)经理：中特估我一股也(yě)不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更(gèng)加激进。据券商中国报道(dào)，有基(jī)金经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现短期泡(pào)沫化(huà)，他一股也不(bù)想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中特(tè)估(gū)的(de)龙头股在当前位置对他(tā)而言(yán)没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的(de)角(jiǎo)度而言(yán)许多市(shì)场(chǎng)参与者(zhě)可以给出许多个继续(xù)买(mǎi)入(rù)中(zhōng)特(tè)估的理由，但当一(yī)只中特估(gū)龙头股在两(liǎng)三(sān)个(gè)交易日内涨(z数学中e等于多少，高中数学中e等于多少hǎng)幅就达(dá)20%甚至30数学中e等于多少，高中数学中e等于多少%，意味着资金(jīn)已迫不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票市(shì)场交(jiāo)易的直观判(pàn)断，这代(dài)表着资金参与方的短期泡沫(mò)化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过(guò)20亿份发行上限(xiàn)，基金管理(lǐ)人(rén)将启动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发(fā)中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首募规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，不止新发基(jī)金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资金净流入(rù)超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国(guó)企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿(yì)元(yuán)，规模增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年(nián)全(quán)市(shì)场规(guī)模增长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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