美国债(zhài)务违约(yuē)的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候都(dōu)要大，并有(yǒu)可能将全球(qiú)市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者(zhě)应如(rú)何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露(lù)出(chū)了业(yè)内人士眼下的(de)真实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的(de)“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的金融专(zhuān)业人(rén)士表示，如果美国政府(fǔ)未(wèi)能(néng)履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的(de)，或许是其(qí)他(tā)替(tì)代对(duì)冲工具的(de)稀(xī)缺。根(gēn)据(jù)这份最新业内调查(chá)，在美国(guó)债(zhài)务违约情况(kuàng)下，第二大受欢(huān)迎的(de)资产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的(de)重灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即使(shǐ)是那些相对(duì)悲观的分析师也认(rèn)为，债券持有者最终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限危机中(zhōng)，当时标(biāo)准普尔取消(xiāo)了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债(zhài)也依然(rán)出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被(bèi)一些投资(zī)者视为(wèi)一种(zhǒng)数字黄金。

悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词g src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/15/0eb10357e382e71f07528d612a1b8c11.png" alt="讽刺吗(ma)？一旦(dàn)美债(zhài)违约 业内人士眼中的(de)“次优选项”仍(réng)是买(mǎi)美债">

　　（专业(yè)投资者和散户(hù)投资者在美国债务违约下(xià)的投资(zī)选择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国政界和金(jīn)融界的(de)大佬(lǎo)们已经纷纷发(fā)出(chū)警(jǐng)告，如果(guǒ)债务(wù)上限僵(jiāng)局在大限前(qián)得不(bù)到解决，可能会发生什么(me)。美国总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首(shǒu)席执行(xíng)官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年(nián)期美国主(zhǔ)权(quán)信用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险(xiǎn)成本(běn)已(yǐ)飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前(qián)几次债(zhài)限危机时(shí)的水平(píng)，尽管这仍表明(míng)实际违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和(hé)国会的两极分(fēn)化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们有可(kě)能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的是，买入(rù)黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年(nián)迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到中(zhōng)国买家不断(duàn)增长的需求的(de)提振，然后是银(yín)行业危机和美国债务违约引发的(de)避(bì)险需求，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些时候触及的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数投资(zī)者都认为，如果(guǒ)债务(wù)上限之争僵持(chí)到最后关头，但美国政府最终侥幸没(méi)有(yǒu)违约，10年(nián)期美国国债(zhài)将上(shàng)涨。然悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词而，对于(yú)如果美国(guó)政府真的(de)跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业(yè)人士(shì)意见不一(yī)。约60％的散户投资(zī)者预(yù)计，如果发(fā)生(shēng)违约(yuē)，10年(nián)期美国国(guó)债将走软。基准美(měi)国(guó)国债收益率上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高了一些期限非(fēi)常(cháng)短(duǎn)的国(guó)库券收(shōu)益率，这些短期国库券被认(rèn)为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右到期的国(guó)库券，因为这(zhè)批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的(de)喘息(xī)空间，从而能够继续(xù)“苟延残(cán)喘”到7月底。目(mù)前(qián)，7月(yuè)底到期国(guó)库券的市场定价(jià)也表明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的(de)债务(wù)上限僵局中(zhōng)，美国(guó)长期国债(zhài)购(gòu)买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球(qiú)股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投(tóu)资(zī)者对(duì)标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预(yù)测，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场(chǎng)反应(yīng)将给(gěi)国会带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认(rèn)为悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词，债务上限闹剧已经(jīng)对(duì)美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国(guó)政府违约，美元(yuán)作为全球主(zhǔ)要储(chǔ)备(bèi)货币的地(dì)位将面(miàn)临风险。

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