今年(nián)以来基(jī)金代(dài)销机(jī)构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司发布与基(jī)金代(dài)销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机(jī)构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经(jīng)营(yíng)不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构主动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公司(sī)与基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基(jī)金(jīn)公(gōng)司严格(gé)筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增(zēng)效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理该(gāi)公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司(sī)不再办理本公(gōng)司旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业(yè)务(wù)，直至(zhì)所有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利(lì)得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了(le)与民商基金的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销合作(zuò)，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合计6家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基(jī)金代销(xiāo)机构解(jiě)除(chú)合作关(guān)系(xì)，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通基金今年(nián)2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构多(duō)为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机(jī)构数量增多(duō)及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是(shì)销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合(hé)作(zuò)，通常(cháng)是(shì)基(jī)金代销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基(jī)金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的(de)与基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露，其所在(zài)公司(sī)选择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司(sī)合作(zuò)等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)合(hé)作后，需(xū)要对接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人(gōng)司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对(duì)基金(jīn)公司的投研(yán)能(néng)力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务(wù)，第(dì)三方销售(shòu)渠道(dào)线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流(liú)量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是(shì)以(yǐ)线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联(lián)网(wǎng)流量(liàng)优势继续发(fā)力，银(yín)行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独(dú)立基金销售渠(qú)道(dào)中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更为突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元(yuán)，首(shǒu)尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前(qián)共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销(xiā对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人o)售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前(qián)第(dì)一(yī)家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公(gōng)司(sī)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年(nián)来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机构(gòu)由于经营(yíng)困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金(jīn)等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海久富财富(fù)基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将持续。

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