本(běn)周，56只首发基(jī)金中（份额分开计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)。目前，第2批(pī)4只(zhǐ)北证(zhèng)50指数基金产品已(yǐ)有3只(zhǐ)成立(lì)，分(fēn)别为鹏(péng)扬北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证50成份指数基金和(hé)万家北证50成份指数(shù)基金。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，流动性问题是(shì)制(zhì)约北(běi)交所发展的(de)首要因素，不过(guò)随着公募基金加速布(bù)局(jú)，增量资金不断涌入下(xià)，流动性问题有望持(chí)续改(gǎi)善；同时，当前北交(jiāo)所优质公司(sī)被显著低估，正(zhèng)是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立(lì)过半(bàn)

　　本(běn)周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算），博时(shí)北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金主要跟(gēn)踪北证(zhèng)50成份指数(shù)，由于是发起(qǐ)式(shì)基(jī)金(jīn)，认购金额满1000万(wàn)元(yuán)即可成立，认购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二(èr)批(pī)北(běi)证50指(zhǐ)数基金产品(pǐn)成功获批，工(gōng)银瑞信(xìn)基金、万(wàn)家(jiā)基金、鹏扬(yáng)基(jī)金、博时(shí)基(jī)金四(sì)家公募基(jī)金公司拿到(dào)批文。除博时基金外，万(wàn)家基金(jīn)的北证50指数产品也是以发起式的(de)形(xíng)式设立。

　　截至目前，除博时基(jī)金旗下(xià)产品正在发行外，其余3只产品均(jūn)已成(chéng)立。其中，鹏(péng)扬北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户(hù)有效认购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银(yín)瑞信北(běi)证50成份指数基(jī)金于(yú)4月27日正式成立，获1496户(hù)有效(xiào)认购，募(mù)集规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指数基金于(yú)5月(yuè)5日正式(shì)成立，获(huò)1717户有效认购，募(mù)集规模(mó)1.68亿元。

　　对(duì)于北(běi)证50指数的投资价值，万家北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤(kūn)曾(céng)表示，

　　北(běi)交所股(gǔ)票估(gū)值普(pǔ)遍显著低于其他上市板块(kuài)中业(yè)务相关度较高的同类股票，具(jù)有(yǒu)较(jiào)大估值提(tí)升空间。随着市广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？场(chǎng)流动性的(de)增(zēng)强(qiáng)和创新(xīn)型中小企业的高(gāo)速成长，有望实现业绩(jì)和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基金(jīn)月内加速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批(pī)8只北(běi)证50成(chéng)份指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月(y广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？uè)12日(rì)，这8只产品年(nián)内回报、成立以来回报悉数为负，其中年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成(chéng)立以来(lái)收(shōu)益(yì)率(lǜ)中(zhōng)位(wèi)数为-4.74％。不(bù)过5月(yuè)以来，这些产品开始加速(sù)“回血”，月内产品(pǐn)均获正收益，平(píng)均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽(suī)有震荡(dàng)下(xià)跌(diē)，但5月以来又开始持续上涨，且市场表现(xiàn)居前。截至5月12日(rì)，该指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心(xīn)指(zhǐ)数(shù)表(biǎo)现，除(chú)红利指(zhǐ)数(shù)月内(nèi)涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心(xīn)指数月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推出后(hòu)，多个指数基金相继成立，这(zhè)使得北交所(suǒ)整体流动性(xìng)有(yǒu)所改善。从中观维度(dù)来(lái)看(kàn)，北交所很多优质企(qǐ)业(yè)的估值仍然偏低，预计随着(zhe)流动性逐步改善，以及公司业(yè)绩持续释放(fàng)，北交所板块整体走(zǒu)势有望持续向好。”北(běi)京一大型(xíng)公募基(jī)金(jīn)人士(shì)表示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北交所上(shàng)市公司193家，总(zǒng)股(gǔ)本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所(suǒ)上市(shì)公司业绩表(biǎo)现来看，2021年北交所(suǒ)上市公司盈利面(miàn)达99％，净利(lì)润总额(é)增长23.8％，超(chāo)四(sì)成的公司净利润达5000万元(yuán)以(yǐ)上；2022年(nián)北交所上市(shì)公司(sī)全年共实(shí)现净利(lì)润138.11亿元，平均实现净利润(rùn)7230.81万元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超过(guò)1亿元，42家公司连续三年实现利润正增长。北交所上市公司业绩正持续释(shì)放(fàng)。

　　此外，10只北交所主题权(quán)益(yì)基金年(nián)内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除大成(chéng)北广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？(běi)交所(suǒ)两年定(dìng)开(kāi)年内收(shōu)益为负外(wài)，其(qí)余9只北交(jiāo)所主题权益基金年(nián)内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精(jīng)选两年定开年内(nèi)回(huí)报最高，达18.46％，万家北(běi)交所慧选两(liǎng)年定开、嘉实北交所精选两年定开(kāi)分别(bié)以12％、7.54％的回(huí)报(bào)排在(zài)二(èr)三(sān)位(wèi)。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布(bù)局良机(jī)

　　对(duì)于北交所投资价值，多位业内人士认为，当前北交所优(yōu)质公司被(bèi)显著低估，不过正是长线资(zī)金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北(běi)交(jiāo)所慧选两年基金经(jīng)理(lǐ)叶(yè)勇直言(yán)，北交(jiāo)所市场上，制约(yuē)其发展的依然是(shì)市场本身较(jiào)差的流动性问(wèn)题，市场制度性差异导(dǎo)致其与沪(hù)深市场(chǎng)相比，可比公司估值表现差异较(jiào)大。除(chú)了继续降低投(tóu)资者门槛、扩大优质上(shàng)市企业(yè)数(shù)量外，后续(xù)北交(jiāo)所市(shì)场有(yǒu)必要完善转(zhuǎn)板制度(dù)，畅通转板(bǎn)通道，从而活(huó)跃市场交(jiāo)易，通(tōng)过沪深市场的引领(lǐng)，提升流动性，平(píng)抑估值(zhí)鸿沟。不过，从另外一个角度(dù)上讲，目前的北交(jiāo)所优质(zhì)公司被显著(zhù)低估，也是长线资金布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　华(huá)夏北交所创新(xīn)中小企业精选(xuǎn)两(liǎng)年定开基(jī)金经理顾(gù)鑫峰表示，站在(zài)当前的位置(zhì)，对于(yú)北交所的后续表现充满信心，信心来源于四个(gè)方面(miàn)。

　　一是(shì)北交所(suǒ)公(gōng)司目(mù)前(qián)估(gū)值已经非常(cháng)便宜，他们测(cè)算前几大重仓股(gǔ)的(de)平(píng)均估值在(zài)20倍(bèi)以内，切换到2023年估(gū)值在15倍以内，这个估值水平对(duì)于具(jù)备专精特新特性的中小成长型企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们(men)发现很多北交所公司今年(nián)以(yǐ)来依然延续了较快的增(zēng)长速(sù)度(dù)，发(fā)展整(zhěng)体是(shì)符合预期的(de)，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三(sān)是从政策来看，去年四季(jì)度以来北交(jiāo)所出了不少(shǎo)政策(cè)利好，包(bāo)括发布《北(běi)京证券交易所股票做(zuò)市交易(yì)业务细(xì)则》和《北京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)股票做市交(jiāo)易业务指引》，下调部分交(jiāo)易费率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场指(zhǐ)数(shù)体系(xì)，北(běi)证(zhèng)50指数11月份正式上线等政策的密集发布，可以(yǐ)说对(duì)这个市场(chǎng)是加大(dà)了呵(hē)护的力度，政(zhèng)策的暖风对整个市场构成(chéng)中长(zhǎng)期利好。

　　四是北(běi)交(jiāo)所目前新挂牌的公司较多(duō)，其(qí)中不乏优质的个股，供给(gěi)上来了，给他们增加了筛(shāi)选的范围，尽管短期可(kě)能(néng)由(yóu)于供(gōng)给增加对(duì)整个市场的流动性造(zào)成(chéng)一定的扰动，但增加优(yōu)质供给(gěi)是(shì)市场(chǎng)长期发展的基石(shí)，这使得他们选择优质中小专精特新企(qǐ)业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精(jīng)选两(liǎng)年定(dìng)开基金经理(lǐ)张靖表示，北交所作为新兴的股票(piào)交易市场，目前仍处于初(chū)创期(qī)，上市股(gǔ)票数(shù)量还不够多(duō)，市场(chǎng)关注度还(hái)不高，整体(tǐ)估值水平相(xiāng)较(jiào)于(yú)沪深(shēn)交易所(suǒ)明(míng)显低(dī)估(gū)。随着宏观经济触底(dǐ)回升，和北交所快速发展，投资机会应会越来(lái)越多。

　　开源证券研(yán)报表示(shì)，“中特(tè)估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特(tè)估(gū)”组成部分(fēn)之一(yī)，或(huò)有望随着北交所改革(gé)的不(bù)断(duàn)推进和投资者关注度提升(shēng)逐渐得到估值体(tǐ)系修复。从(cóng)2023年一季度的公募基金(jīn)持仓(cāng)变(biàn)化来看，这一趋(qū)势已经初露(lù)端倪(ní)，部(bù)分专(zhuān)精(jīng)特新次(cì)新股(gǔ)及北证50中高权重、低估值(zhí)公司获(huò)增持较多。此(cǐ)外，北证(zhèng)50成分股(gǔ)中尚(shàng)拥(yōng)有多个被低估标的，未(wèi)来随着(zhe)北交所改革的(de)不断推进和(hé)投资(zī)者(zhě)关(guān)注(zhù)度提升，北交所流动性随之改善(shàn)，这些大(dà)市(shì)值、高权重(zhòng)、低估值的公司获得重估(gū)可能(néng)性较大。

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