金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了(le)33年的日(rì)本股市竟然(rán)奇迹般的活(huó)过来了，甚至(zhì)还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日(rì)经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次(cì)有(yǒu)点(diǎn)不(bù)一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治的(de)变动使得日本股市(shì)变得(dé)微妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资者对(duì)日(rì)本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的(de)外国(guó)人净购(gòu)买量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本(běn)股票的最(zuì)大净(jìng)买(mǎi)家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名”）首(shǒu)次披露，其收购了日(rì)本(běn)前(qián)五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大(dà)了对日本五大(dà)商社的(de)股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个时点，不(bù)断(duàn)增持(chí)日本股票(piào)？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决(jué)定其(qí)实非常简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司都有过业(yè)务来往。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们(men)也能(néng)很好地理解他们(men)所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事(shì)情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特(tè)日本之(zhī)行的(de)部分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为(wèi)接(jiē)下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席苏(sū)世民拜(bài)访了日本(běn)首(shǒu)相岸田(tián)文(wén)雄。黑(hēi)石集团两年前(qián)在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉(lā)维斯也在(zài)日本(běn)与投资(zī)对(duì)象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日(rì)本受益(yì)于地缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的(de)填坑之中(zhōng)，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对国(guó)际地缘政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易(yì)争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下(xià)，日本(běn)在亚(yà)太格局(jú)中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要(yào)的角色(sè)，同(tóng)时日本在(zài)芯片(piàn)等产(chǎn)业发(fā)展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成(chéng)为(wèi)了边(biān)际(jì)上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背后(hòu)有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日(rì)本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景下反而(ér)成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲(fēi)特，一(yī)直在等待出手的时(shí)机。直(zhí)到(dào)新冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩(jì)证明自己的确被低(dī)估(gū)了。据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的(de)2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉(lú)。5大(dà)商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本(běn)基(jī)本面发生(shēng)的变化，日本监管(guǎn)层的(de)助推也是一股不容(róng)忽视(shì)的力(lì)量。日本监管层持续推动(dòng)企业经营(yíng)能(néng)力的改(gǎi)善和(hé)价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资(zī)者提(tí)高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌破(pò)净(jìng)值的(de)情况，发布《关于实现(xiàn)关注中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名资金成本和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本(běn)股市(shì)开始掀起(qǐ)一波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可(kě)能正接近十年一遇的(de)牛市(shì)。至于日本股(gǔ)市未(wèi)来将走(zǒu)向何方，一切将由时(shí)间给出(chū)答案吧。

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