财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来(lái)的市场大(dà)概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩(jì)支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念(niàn)人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第(dì)一(yī)次全(quán)面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货(huò)币政(zhèng)策的(de)推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续(xù)向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基(jī)本面预(yù)期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产(chǎn)业(yè)趋势变(biàn)化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的(de)投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头(tóu)公(gōng)司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是(shì)面对中特估的(de)政策红(hóng)利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济(jì)缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续对一(yī)季(jì)报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的(de)整体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变(biàn)化(huà)，不是趋势(shì)和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复相(xiāng)对较快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济(jì)运行总体延(yán)续修复的(de)态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。

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